法国风险知多少

2011年11月13日 10:45　　　 

文 / 若离

要回答这个问题，首先看一看意大利央行金融部门11月2日报告中的图表：

图中可见截至2011年9月德法英荷与“笨猪五国”（葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊、西班牙）和比利时国内银行系统的跨国风险增长趋势，包括这些国家国民的外部资产和负债。

意大利央行报告写道

法国总资产增长迅速，在2009年年底，法国总体风险就已相当于其GDP的60%。德国的这一比例约为30%。英国对希腊、爱尔兰和葡萄牙的风险增加尤其迅速，超过GDP的25%。

荷兰对“笨猪五国”和比利时的整体风险超过GDP的100%，部分源于大量欧洲金融公司控制的特殊目的主体（SPE）。与其他欧洲大国相比，意大利对欧洲主权债务紧张国家的整体风险（不计国内资产）低得多，不足GDP的15%。

法国与德国风险的最大组成部分是债券（政府与公司），其次是银行贷款。英国风险主要是对爱尔兰的银行资产。

国际金融协会（IIF）11月9日公布的月度资本市场监控报告显示，除了意大利，法国的风险也不容小觑。以下图表均来自IIF。

下图为欧洲银行对意大利主权债务的风险，单位：10亿欧元，按风险高低排名前四名依次是意大利、法国、德国、英国。

下图可见截至2011年6月全球银行持有的“笨猪五国”债务，其中粉红色为法国。

下图可见美国国内银行所持的德国、法国、比利时和“笨猪五国”债务，单位10亿美元，法国遥遥领先。