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2017年，七禾网推出投资直播间并上线全新栏目【高手&机构面对面】，每周邀请一位市场上的投资高手或者优秀私募机构做客七禾直播间分享投资心得及市场热点，本期（10月19日）邀请到的是时空研究专家方国治，以下是直播对话的文字整理。
本期嘉宾：方国治
国内德尔塔理论杰出的研究者与践行者，从事证券期货研究和实战18年，曾在国内顶级私募机构任职，直接服务于百亿大佬。其对行情的预测及推演准确率极高。
直播精彩内容节选
精彩观点：
德尔塔理论不是方法，不是策略，它是一种规律。
跟踪是被动的，预测具有前瞻性。
量价时空是技术分析的四个要素。
德尔塔理论研究的是时间的要素，它是预测未来下一个高点或者下一个低点转折的时间。
德尔塔理论不是一种策略，不是一种方法，它只是一种规律。
万事万物是有规律的，交易市场当中，所有的K线图应该都是有规律的，所以我认为未来的整个转折点在某一年的历史中已经出现过，我们要找到今年的走势跟前几年中的哪一年是相似的就可以了，这就是斯罗曼发现的规律。
今年是2017年，今年的6月份又是重要转折点，是一个低点，意味着2017年是一个好机会起点的概率很高，未来2年，可能会出现一些机会。
所有资本市场，所有交易市场的价格每四年会重复循环一次。
日K线上，它是4个月循环一次，再短一点，4天一个循环，再长一点，19年一个循环。
德尔塔理论告诉我们两个问题，一个是买和卖的实际问题，一个是买卖之间的时间距离，我们就能知道持仓多久。
我觉得通过我的研究和实战，德尔塔理论的成功概率在70%左右，还有30%基本上处于提前和延后，但是从规律的角度来说，提前和延后实际上也是德尔塔理论中的一部分。
德尔塔理论对短线投机者适用，对中线投资者适用，对机构投资者适用，对个人投资者也适用。
意外事件会对德尔塔理论的预测精确度有影响，但对规律没有影响。
对于趋势性方向，德尔塔理论是判断不出来的。我们在运用德尔塔理论时一定要注意把握趋势，顺势而为。
《易经》研究的是阴阳的思维。
加速上涨是市场告诉你快到顶了，盈不可久已。
不管什么品种都是一样的规律，十九年循环、四年循环、四个月循环、四天循环、一年循环。
2018年2、3月大约是个低点，随后会出现3、4个月左右的反弹时间，2018年下半年可能会出现半年的下跌，年底之后可能出现低点。
螺纹6月到9月的上涨远远强于铁矿，市场是遵循弱者恒弱、强者恒强的规律的，所以反过来下跌肯定是要铁矿跌得更多。
(文华商品指数)下一个低点我预测在10月25日左右。之后又会出现一周的反弹，大概至11月初，11月3日左右会出现一个高点。再接下来可能会出现持续两个星期的下跌。
画线仅仅是时间转折点，不是趋势方向。
（原油）接下来就要调整了，调整一周到10月下旬，但总体来说低点抬高，呈上升趋势。下一个高点是在11月3日左右。
美元指数是19年一个循环，在1998年四季度10月份左右出现低点，所以我预测2017年四季度10月份会出现一个低点。
今年的四季度到2019年四季度，这两年美元从季K线上来说是个震荡上扬走势。2019年或者2020年初开始，美元又会开始出现一个长期下跌。
美债和美元是完全负相关的存在，美元上涨利率上涨，美债价格就会下跌。
（上证指数）下个低点在年底或者明年年初，时间也不会很长，这两三个月间可能出现震荡调整。
从商品指数来看，到今年年底、明年年初前是以空为主，在下降趋势中空弱的品种。
股票市场只能做多，所以建议在今年年底或者明年年初选择一个点买入，后面上涨的时间比较长，明年股票市场的机会还是很好的。
未来两三年中商品指数再去做一个大底部也是有可能的，所以整体或呈震荡下跌走势。
方国治老师将于11月11日作为特约嘉宾参加七禾网排行榜颁奖，感兴趣的投资者可以报名参加，详情请点击。
方国治：这两年主要做两方面的工作，因为德尔塔研究是一个相对来说比较深奥的理论，接触的人比较少，一方面，我花了一段时间进行再深入研究。另一方面，我在一家私募机构为机构服务了1年多的时间。
方国治：德尔塔理论从发现到应用有30多年的历史了，虽然已有这么长的时间，但不管是国内还是国外，知道这个理论的投资者并不是很多。我认为很多人不知道这个理论有两方面的原因，第一，可能这个理论没有什么作用，或者他人研究觉得对交易没有帮助。第二，或许这个理论很珍贵，他人不愿意传播。而德尔塔理论属于后者，严格的说，德尔塔理论不是方法，不是策略，它是一种规律。发现这种规律之后，威尔斯威尔德先生不愿意大面积传播，所以导致很多人不知道这个理论。
前一段时间，我有朋友知道我在研究这方面，他们特意的跑到美国或者打电话问华尔街的交易者是否知道这个理论，虽然这个理论是美国人发现，但还是有很多美国人不知道这个理论。德尔塔理论的由来非常简单，就是一种发现，在1983年秋天的时候，一个年轻人的名字叫斯罗曼，这个年轻人在当时算是一个交易非常厉害的人，他有一个一直想要解决的问题，就是这个市场到底有没有规律？无意中他发现了这个市场的规律。但是他并不想把交易当成终身事业来做，他喜欢做一些新鲜的事物，比如拍电影。但他又不想自己百年之后这个规律会埋没掉，所以他决定把这个规律卖给他人，他找了很多人，最终选择把规律卖给威尔斯威尔德。
威尔斯威尔德在上世纪是一个非常知名的市场人士，被称为技术分析的神。威尔斯威尔德在当时的影响力非常大，包括我们现在用的很多指标都是他发明的，比如SAR抛物线指标、RSI相对强弱指数。
一天，斯罗曼打电话给威尔德。
斯罗曼：我对市场有个全新的发现，我想把这个发现卖给你。
威尔德心想，自己在市场中的影响力这么大，发明了这么多指标，还能有什么东西可以卖给他，于是他便在电话里问了几个问题。
威尔德：第一，这个方法是跟踪市场的还是预测的？
斯罗曼：预测，预测未来下一个高点或者低点的转折时间。
斯罗曼的回答引起了威尔德的兴趣，因为预测未来对交易的帮助非常大。跟踪是被动的，预测具有前瞻性，所以威尔德决定去见了斯罗曼先生。两人见面后，斯罗曼花了一天的时间给威尔德演示，当天威尔德就付了100万美金给斯罗曼，因为威尔德认为这个规律真的是一个全新的发现，这是他从来没有找到的规律，所以他买下了这个专利。
之后，威尔德把所有的仓位平掉，闭关6个月时间研究这个规律，他回测了历史上的几十个品种，几十个市场上百年的数据，结果发现所有的市场所有的品种都符合这样的规律。威尔德用这个规律赚了很多钱，但是他不想这个规律大面积传播，又不想因为自己百年之后这个规律被埋没掉，所以他折中了一种方法，在小范围内传播德尔塔理论。
威尔德当时的条件是每成为他的会员就要交3.5万美金，这在当时是一个很大的资金了，最后招到大概100人，这100人组成一个联盟协会，共同来研究这个规律。所以知道德尔塔理论的人很少，原因就在这里，威尔德先生设了一个很高的门槛，而且还要签一个保密协议。
方国治：前面10年，我也是做跟踪趋势的，但跟踪趋势总是会出现一些问题，比如跟踪一个趋势后，到底这个趋势能延续多久，这是无法知道的。如果趋势很短，买入后很快就会被套牢，当时我就想有没有更前瞻性的一些工具可以用来辅助交易。2010年到2014年，我在一家美国公司的中国分公司做研究策略工作，无意当中接触了一些威尔德会员，知道了德尔塔理论，听到这个理论可以预测时间转折点，我也觉得不可思议，认为预测不靠谱，但是最终我还是选择简单的相信，然后慢慢去了解，了解之后，觉得这个东西真的不错。
方国治：所有的技术分析包括几个要素，第一、价格，价格肯定最重要，我们都在价格当中寻找差价。第二、成交量，什么人在什么时间买入多少量就决定了价格空间的问题，所以量也很重要。第三、价格的时间，群体投资者在交易过程当中，多少价格买入的，买了多少量，这个过程都伴随于时间，所以横坐标相当于是一个时间，最终形成一个空间，所以量价时空是技术分析的四个要素。
德尔塔理论研究的是时间的要素，简单的说，它是预测未来下一个高点或者下一个低点转折的时间。举个例子，文华商品9月初出现高点，现在跌到10月份，投资者肯定有一个疑问，下个低点在什么时间？如果是趋势跟踪，现在是下降趋势，我们可以去卖出做空。但是假设它从10月份开始，有一周的时间下跌，做空就不合适了，如果还有2-3个月的下跌时间，那我觉得做空还来得及，这就决定你的策略是否可空，空多少的问题。这非常关键，德尔塔理论是预测未来转折点时间的。
方国治：这就是规律的问题，德尔塔理论不是一种策略，不是一种方法，它只是一种规律。什么是规律？就是重复发生的，如果只出现一次，就不会被称为规律。既然它是重复循环发生的，也就是说今年它的走势和转折点在历史上已经出现过，而且是按照一定的周期进行重复循环。万事万物是有规律的，交易市场当中，所有的K线图应该都是有规律的，所以我认为未来的整个转折点在某一年的历史中已经出现过，我们要找到今年的走势跟前几年中的哪一年是相似的就可以了，这就是斯罗曼发现的规律。
举个例子，日K线属于中短期趋势，日K线的转折点每4个月会循环一次，月K线每4年会循环一次。以上证指数来算，比如我们是2013年，2013年上证指数的低点在6月份，是1849点。2013年的4年之前就是2009年，2009年的6月份左右也是一个重要转折点。我们往前推，2009年的之前4年，就是2005年，2005年的点位是998点，牛市的起点，而且也是6月份。再往前推4年，就是2001年，2001年的6月份出现了2245点，是熊市的起点。再往前推就是1997年，1997年的5月份，形成一个牛市的高点，误差一个月。大家可以看一下，1997年是一个重要转折点，之后就是跌2年，2001年又是一个重要转折点，跌4年，跌到2005年的998点，涨2年，然后到2009年3478点，又是一个两三年的高点，然后到2013年的1849点，牛市的最低点。每四年都出现一个重要转折点，所以在2013年至2014年的时候，我在一些公开课上表示，2013年是重要转折点，再过4年就是2017年，今年是2017年，今年的6月份又是重要转折点，是一个低点，意味着2017年是一个好机会起点的概率很高，未来2年，可能会出现一些机会。
方国治：一方面德尔塔理论是规律问题，规律具有概括性，它不像指标，金叉就是金叉，死叉就是死叉，很简单。我们的道氏理论，包括趋势理论，它是趋势，但是你很难鉴定一个像量化的东西，时间也精确不到某一天。比如2017年6月份作为一个低点，到底是6月初还是6月底？它的精确度还需要再去研究一下。另一方面，我们在研究的时候，其实就是研究时间和空间，时间和空间是可以相互转化的，所以我还得继续研究，学无止境。
方国治：斯罗曼先生在发现德尔塔理论的时候，就已经谈到原理了，他认为万事万物，所有地球上动态和静态的规律都跟天体有关系。他说，地球围绕太阳4周，市场的价格波动会出现一次循环，地球围绕太阳公转一周是一年，四周就是四年。意思就是说所有资本市场，所有交易市场的价格每四年会重复循环一次，他找到了这个规律。既然是规律，就是客观存在的。
日K线上，它是4个月循环一次，再短一点，4天一个循环，再长一点，19年一个循环。举个例子，太阳、地球、月球这三个天体，共同循环一次，交互运动一次，时间是19年。也就是说，你在太空拍一张照，要19年之后你才能拍到同样的一张照片，19年循环一次。我当时知道规律之后不以为然，包括现在很多投资者觉得不可能，交易市场体现在电脑上就是K线波动，跟天体运动有什么关联。我当时也有这样的疑问，后来我通过学习，通过进一步研究中国传统文化才明白。东方文化与西方文化是有差异的，东方讲究术，西方讲究象形，其实中国在规律方面的研究远远要长于西方，我们有五千年的历史沉淀。
当时有一个市场权威人士建议我去研究一下《易经》，在《易经》当中，我们的老祖宗已经告诉了我们这种规律，K线图，包括所有地球上的物质跟天体都是密切相关的。在《易经》中有这样一句话，“在天成像，在地成形，变化见矣”。翻译就是在天体当中悬挂的现象跟我们地球上成形的物体都有非常密切的关系，这句话用8个字就告诉我们天体跟地球有密切关系。所有植物每天的生长与气候有关系，气候又与天体有关系，春夏秋冬循环是天体的运动关系。包括人生老病死，其实都是由于整个天体运动的关系，但它确实是一种自然界的规律，到底为什么会这样，我也说不清楚，谁也说不清楚。
方国治：我们做交易有几个要素，最终的要素就是买和卖的问题，什么时候买什么时候卖是最关键的，其实比买和卖还要重要的是持仓问题。我做了这么多年的交易，研究了很多投资者，发现大部分投资者的最大问题是持仓问题。买对了持不了仓，比如低点买进，但是不知道低点买入之后上涨会持续多久，所以很担心，一旦上涨，赶紧获利了结，结果继续涨。还有一种情况是买入后下跌，不知道是上涨中的调整还是会继续上涨，所以非常恐惧，没有耐心，持不了仓。德尔塔理论告诉我们两个问题，一个是买和卖的实际问题，一个是买卖之间的时间距离，我们就能知道持仓多久。
那么怎么去运用？我刚才谈到了月K线规律，还有更短的日K线，我们可以在日线上找买卖点，日线同样有循环，这样我们的交易就被细化了。在哪一天，在什么时间点附近买入，能持仓多久，在每个阶段每个周期都有一定的规律可寻。
方国治：应该说成功规律，我们所说的成功概率更多体现在交易策略上，对于规律上，严格来讲不能说是成功率。举个例子，我说6月份左右是高低点转折点，但是实际从5月就开始进入低点，反复震荡2个月后形成头肩底形态，那么到底6月份是低点还是7月份是低点呢，因为底部是一个区间。如果我们一定要给它一个成功率的说法，我觉得可以这样鉴定，比如我的预测是6月份，前后一个月都算正常，超过这个范围，算作是提前和延后，超出了误差。我觉得通过我的研究和实战，它的成功概率在70%左右，还有30%基本上处于提前和延后，但是从规律的角度来说，提前和延后实际上也是德尔塔理论中的一部分，严格来讲，它都是成功的，因为德尔塔理论本身就有提前和延后的规则，并且提前和延后对我们的交易非常有帮助。只有提前与延后，才能出现大行情，如果每次都一样，行情就完全相同了，就不存在单边大行情了。所以我认为成功概率问题不能一概而论，但是最关键的还是怎么样利用德尔塔周期的转折点时间，然后用相近的策略去执行。所以德尔塔理论对短线投机者适用，对中线投资者适用，对机构投资者适用，对个人投资者也适用。
方国治：影响肯定是有的，这个市场价格形成的原因是多方面的，有正常的原因，也有意外的原因，这种情况对它的规律不会有影响，但是对它的精确度会有影响。举个例子，一个市场在上涨过程当中，突然来了一个大利空，开盘之后肯定会低开，转折点也就发生变化了，所以这对它的精确度会有影响。本来应该是下周见到高点，结果可能提前2-3天了，提前4-5天都有可能，但是一般情况下，这种利空会马上修复，最终还是回到原来的轨迹。还有一种情况是高点形成之后，大利空非常厉害，反弹达不到前面的高点。所以，可以这么理解，意外事件会对德尔塔理论的预测精确度有影响，但对规律没有影响。
方国治：第一，在实战当中，因为德尔塔理论仅仅只告诉我们未来的转折点时间，比如商品指数9月份是高点，下个低点可能在2018年的1季度前后。但是，在这个过程当中，低点形成了，后面的高点是强劲反弹之后创新高，还是反弹之后继续下跌，对于趋势性方向，德尔塔理论是判断不出来的。也就是说，未来的转折点可以向上走，也可以向下走，转折点的时间是一样的，但是它的趋势方向可以相反。所以我们在运用德尔塔理论时一定要注意把握趋势，顺势而为。
第二，我刚才提到了提前和延后问题，一定要灵活运用提前和延后问题，不能太死板。比如我说9月5日见到高点，然后你就一定要等到9月5日，但有可能是9月6日或者是9月3日见到高点，所以在细节上，需要自己把握一下。
方国治：我们所有的分析有两个大的方面，一个是基本面分析，一个是技术面分析，技术分析有可以分为跟踪类和预测类，预测类肯定比较难一点。预测方面，东方和西方采用不同的维度，不同的方法去研究预测理论。国内做预测，据我了解，很多人在研究《易经》，并且精确度挺高，对于《易经》，我没有太深入的研究，但是我认为《易经》对时空预测研究有很大的帮助。刚才我们谈到，所有自然界的规律，在《易经》当中都能够体现出来。其实《易经》是研究规律的，八卦代表自然界的八种现象，八卦最终会演化为六十四卦。第一卦就是乾卦，后来我在研究乾卦的时候，发现它与我们的价格图形的演变过程非常相似。
实际上，《易经》研究的是阴阳的思维，我的看法可能不够深入，简单说一些自己的体会与大家分享。比如乾卦就是阳，坤卦就是阴，对于我们市场来说，乾卦就是上涨，坤卦就是下跌，但是在阳的过程当中，它也在变，所以易经的第二个思维就是变化，时刻在变，我们的盘面也时刻在变。最近有个和大家交流一下，比如乾卦，乾卦有6个爻，6个爻就代表市场的6个过程，第1个爻叫初九，初九的爻辞是“潜龙勿用”，潜龙就是潜在地底下的龙，这时候易经告诉我们潜龙勿用，就是代表我们这个市场，还是在底部的时候，在反复震荡的时候，不要去做交易。第一，因为它的方向性不明确，第二，它还没有启动，不知会震荡几个月，如果入场了，很快就会没有耐心，我们在做交易的时候经常会犯这样的错误。第2个爻叫九二，九二的爻辞是“见龙在田，利见大人”，就是大阳线突破。第3个爻叫九三，九三的爻辞是“君子终日乾乾，夕惕若厉，无咎”，终日乾乾指自强不息，即使突破向上，它也还是反复震荡，要继续努力。这时交易策略应该做到低吸，耐心等待。而不是高抛低吸，一追涨就套牢，因为此时就是不断震荡夯实基础的过程，这就像乾卦中的九三九四一样，只有到第五爻，就是九五至尊，飞龙在天，利见大人，这时候又出现大阳线加速上涨。加速上涨是市场告诉你快到顶了，盈不可久已。九五最好的一段，再上去就是上九，亢龙有悔，晦气就来了要下跌。当时我研究了《易经》之后觉得每个过程对应一个走势规律，同时还告诉你怎么做。见龙在田是要追涨，九三九四是终日乾乾，夕惕若厉，无咎。无咎就是没有问题，会继续上涨，但是要耐心持仓，这时要采用低吸的方式。到了九五的时候要追涨，会出现大阳。到了上九的时候一定要平仓，已经告诉你趋势要结束了，亢龙有悔要下跌了。这种规律对我们做交易其实非常有帮助，而且我感觉到所有的规律都可以在易经中找到。
方国治：我个人理解的是虽然东西方都是从不同的维度去研究，但是我们整个自然界、宇宙都是同一个，是否也可以理解为所有的自然规律都在宇宙当中。无论从哪个方向研究，最终都会殊途同归。
方国治：不管什么品种都是一样的规律，十九年循环、四年循环、四个月循环、四天循环、一年循环。所以都可以去找四年前的规律，四个月前的规律，很有可能今天的分时图和四年前是一样的。比如今天的高点是10点钟，四天前的10点钟说不定也是个高点或低点，八天前10点钟也说不定是高点或低点。这里的天数是自然日，休息日只是我们人为暂停的，实际上地球还在转，比如星期一和上个礼拜四是相似的。
方国治：刚才讲了这么多，其实理论很简单，就是几个循环。我现在通过几个实例，结合图形，更直观地和大家交流一下。大家看这张图，是我2015年在一个公开投资论坛上PPT中的一张图。
有朋友问我怎么预测到的2016年和2017年的转折点，如果按这个图做多做空可能就赚到很多了。在2015年底，我们预测会出现一小波反弹到2016年4月（点3），然后会下跌调整到2016年6月份（点4），接着会上涨到2017年的2月份（点5），再下跌到2017年6月份（点6）。我最开始也只是用前面说的规律去预测，后来的走势跟预测非常相符。2015年底是个低点，上涨了三个月到2016年4月，5月份调整一个月收成阴线，6月开始继续上涨，一直涨到2017年2月，调整到2017年6月。但是可以发现我画的折线和实际走势的时间很吻合，但是空间幅度不一样。所以我刚才说，德尔塔仅仅是预测未来转折点的时间，幅度只是我手工画的，并没有预测的意思。
接下来我分享一下后续的预测，仅仅是分享，可能都会存在一些误差。这张图是我今年9月画的，6、7月份是个低点，9月份是个高点，这都是事前可以画出来的。我认为下一个月K线的转折点在2018年的2、3月。有了这样的判断之后，我们9月到明年2、3月的大方向可以确定是空，我真正介入空单是在9月7号，持有铁矿空单。很多人可能9月初持有空单心里没底，不知道会跌一个月还是半个月，如果有时间预测的话有盈利就可以拿到明年1月，逢高做空都是对的。这个图也可以给大家做个参考，2018年2、3月大约是个低点，随后会出现3、4个月左右的反弹时间，但是是否能创新高还是弱势反弹，不在我预测的范围内。2018年下半年可能会出现半年的下跌，年底之后可能出现低点。
方国治：黑色系主要是焦煤炭成交量小，比较“妖”一点。螺纹铁矿成交比较大，这两个品种和整体商品指数的规律还是比较相近的，高点也都出现在9月。螺纹6月到9月的上涨远远强于铁矿，市场是遵循弱者恒弱、强者恒强的规律的，所以反过来下跌肯定是要铁矿跌得更多。这两个品种下一个低点可能出现在2018年2月前后。如果要做的更短一些，我下面右边画的是一个日线图。有时候在下跌过程中大幅反弹一周，反弹10%，这样的幅度也受不了。这也是在9月初画的线，9月的高点已经出现，低点平均在10月3日左右，下一个高点我预测的是10月16日至27日，平均10月20日左右，实际在16日已经形成，再下一个低点我预测在10月25日左右。之后又会出现一周的反弹，大概至11月初，11月3日左右会出现一个高点。再接下来可能会出现持续两个星期的下跌。如果知道这样的大致方向，就能把握好自己的方向和仓位。从中期来看，下跌至少要到2月，所以总体策略还是以高抛为主。
这些线是由规律得出来的，具体如何分析就不展开了。最主要的是画转折点，画线仅仅是时间转折点，不是趋势方向。但是从整体看9到2月份是下跌，所以当然是做空。从长周期来看涨还是跌，从日线上看做高抛还是低吸，转折点上可以做一些加减仓的操作。
方国治：我们平时研究更多的是CRB指数，在CRB指数中原油的权重是最大的。原油的规律也是四个月、四年周期。我近期也没有关注原油，有一张图是我之前在给机构做研究报告时画的，大概在9月1号。当时我预测会在8月31日到9月5日之间形成低点，但实际真正的低点在9月1号，大阳线起来也是作为一个确认。其实通过这根阳线这很多人都能判断出来是个低点，但是低点会持续两天还是三天，一周还是一个月，这就很关键了。如果持续一个月那怎么跟都可以，持续三天一般就不跟了。我当时判断9月18日到22日会形成高点，平均在20号左右，那么从9月1日到20日，时间足够长，完全可以追进去，这时逢低买入都是可以的。实际上涨到了23、24号左右，存在一两天偏差，但是只要你方向做多都是没问题的。下一个低点是9月29日到10月6日，实际出现在10月5、6日左右。最近一波反弹预测是10月16至22日，可以看到近期一直在反弹，就是图上这波上涨。接下来就要调整了，调整一周到10月下旬，但总体来说低点抬高，呈上升趋势。下一个高点是在11月3日左右。原油和国内商品指数有很相似的地方，CRB指数和文华指数的转折点比较相似。
方国治：这是我们研究的一个思路，因为商品是由货币去购买的，所以我们也会研究一些货币。美元指数对商品整体走势影响还是比较大的，所以我简单给大家做一个中长期的分析。美元指数是19年一个循环，现有的数据是两个循环，第二个19年。2017年的一季度出现一个高点，回到19年前的1998年一季度也是一个高点。在1998年四季度10月份左右出现低点，所以我预测2017年四季度10月份会出现一个低点。实际上低点是在9月形成，现在10月份已经开始震荡止跌了。未来美元应该会开始上涨，上涨幅度不是我研究的范畴，但是今年的四季度到2019年四季度，这两年美元从季K线上来说是个震荡上扬走势。2019年或者2020年初开始，美元又会开始出现一个长期下跌。
在美元指数之后还要说个美债。美债和美元是完全负相关的存在，美元上涨利率上涨，美债价格就会下跌。刚才研究美元完全是美元的历史数据，现在完全用美债的历史数据看。这是2016年11月给机构做的研究报告，当时刚开始跌，我预测要跌到2017年3、4月份，实际上美债的低点就在3、4月份，然后反弹到9、10月份，实际在9月形成最高点。2017年9月开始下跌，要下跌至2019年四季度，这些都是根据美债历史数据得出。而正好美债9月高点对应的是美元9月低点，2019年四季度美债的低点对应的是美元的高点。
方国治：刚才也提到了上证指数重要的转折点，2017年6月的低点是个非常重要的低点，按照月K线来看，相对高点在当前9、10月，市场也开始做震荡整理。下个低点在年底或者明年年初，时间也不会很长，这两三个月间可能出现震荡调整。但是1月也是个重要的转折点，所以可能目前调整不会太深，具体还要看市场的趋势、板块分析。
方国治：从商品指数来看，到今年年底、明年年初前是以空为主，在下降趋势中空弱的品种。如果整体指数上涨，就要找强的品种。黑色里螺纹和热卷相对强一些，铁矿弱一些。股票市场只能做多，所以建议在今年年底或者明年年初选择一个点买入，后面上涨的时间比较长，明年股票市场的机会还是很好的。商品从大的机会可以从今年下半年的下跌和明年上半年3个月的上涨中找，上涨之后还会有很长时间的下跌，未来两三年中商品指数再去做一个大底部也是有可能的，所以整体或呈震荡下跌走势。
方国治：原理是非常简单的，难点在于怎么去寻找历史规律。这需要对图形有一些功底，没有几年看图形的经验可能在历史上找高点、低点都找不出来。但实际上只要看得多，特别是在周线和月线上，还是容易发现高低点的。相对与形态、趋势，德尔塔理论还是比较简单的，主要就是几个循环，所以有兴趣的还是可以学习。还有一种方法是不用看太多，搞定一个商品指数就行了，因为所有的商品指数和大部分的商品节奏都是一样的。规律都是一样的，只不过在具体操作的时候，在细节的把握上可能每个人都有些差异。
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