股权风险溢价指数,最好的股市大盘风向标
市场上最为安全的投资,必是国债莫属了,她是无风险收益的基石。而股票投资是有风险投资,那么自然会要求更高的回报,而且这个回报是越高越好。于是就有了这个“股权风险溢价指数”,最好的大盘风向标。
股权风险溢价指数 = 盈市率 - 十年期国债收益率
这里用到了盈市率,注意不是市盈率,盈市率是市盈率的倒数,具体可以参考之前我写过一篇文章介绍 网页链接
股权风险溢价指数简单来说就是:能比买国债多赚多少?在承担了股市风险的情况下,当然是能赚的越多越好。而要想赚的多,自然就是要在股票市场整体低估的时候进入最为合适。
股权风险溢价指数具体的用法就是这个数值越高,股票市场就越被低估,也就越具有投资价值。比如现在是4.98%,也就是能在国债收益3%的基础上再多赚5%,加起来就是8%,还是很不错的。这个指标的峰值发生在2014年中,高达8%,也就是上轮牛市的起点;2018-10月中旬大盘这轮熊市最低点的时候,这个指标到过6%。
反面情况就是2008年金融危机大熊市的时候,有长达一年半的时间里上市公司大幅亏损都在赔钱,这时候盈市率已经是负的了,自然是很糟糕的时刻。而在2010年初的时候,指标也处在0的位置,所以也不是入市的好时机。
如果按照28原则,根据2010年以来的数据,如果股权风险溢价指数在6.3%以上,就是最好的那20%的日子,股市低估了赶紧入市。这基本就是2012年中-2014上半年的熊市大底,以及2016年年初的低点,以及2018年10月这一轮牛市的最低点,这些点进入的资金都赚大了。
联系客服