古人云:“眼睛是心灵的窗户”,为了保护好这个“窗户”,人们也愿意花费更多的金钱。
而在A股因为做眼睛的生意成就了两大牛股:一个是市值超千亿的爱尔眼科(300015.SZ),上市10年累计涨超50倍;另一个是欧普康视(300595.SZ),虽然目前市值只有不到400亿,但上市仅三年就涨了20倍,年内更是已经翻倍。
(欧普康视股价走势截图,前复权)
大家感受一下欧普康视股价的这个走势,新高又新高。今年以来,自最低30元左右一路不带明显回调的涨到了昨天的高位63.20元,涨幅超过107%,而同期爱尔眼科最大涨幅仅60%左右。
欧普康视这波走势太引人关注了,所以,我今天也来分析分析欧普康视,是什么支撑它成为3年20倍大牛股的?
的确,欧普康视的成功主要得益于其为国内唯一一家获得国家食药监局颁发的角膜塑形镜产品注册证的生产企业的高技术壁垒,因为高壁垒也成就了它连续7年保持30%以上营收增速的骄人业绩。
欧普康视的主要产品是角膜塑形镜,俗称“OK镜”,是需要直接接触眼睛的,与心脏支架一样属于第三类医疗器械,是危险性级别最高的医疗器械,对技术要求非常严格。目前中国市场上共有八家角膜接触镜企业,其中7家外国企业,和一家中国企业,其中中国企业就是欧普康视。
这是欧普康视产品的独占优势,可以说,在其所处的行业国内根本没有对手,这也是其业绩能够保持长期增长的一大原因。
根据欧普康视披露的历年财务数据显示,2012年到2019年,公司营收从6800万左右增长到6.47亿,年复合增速超过37%,公司实现净利润从3009万增长到3.07亿,年复合增速也超过31%,连续7年保持业绩的高速增长。
(欧普康视财务数据截图)
实际上,这么牛逼的业绩增速连股王茅台都比不了,茅台过去7年营收的年复合增速才19%,净利润的年复合增速18%。
说到茅台,虽然茅台的毛利率始终保持在90%左右,但净利率也始终保持在50%附近。而欧普康视虽然毛利率没有茅台那么高,只有75%左右,但净利率也和茅台差不多保持在50%左右。
2017年1月17日,成立16年的欧普康视成功登陆A股创业板上市,发行价23.81元,首日开盘价28.57元,上市首日市值37.38亿,目前市值为365亿左右,3年市值增值近9倍。
“要做眼视光领域的华为”这是欧普康视董事长陶悦群在5年前的年会上立下的目标。
为什么要把华为视为榜样?陶悦群说:“华为踏踏实实的以技术为基础,不搞虚的。即使一开始不被认可,慢慢自己技术上去了,终于成为全球It和通信领域的巨头。”
而欧普康视可以说也是完全凭技术起家的,虽然在这个过程中为了获得支撑技术研发的资金,也曾涉足房地产、IT工程等领域,但它没打过一分钱的广告、没请过明星“站台”,仅凭技能培训和用户的口口相传,做成了行业领域的绝对龙头公司。
有人说,如果不是做企业,陶悦群可能会成为核物理专家或硅谷精英。他身上有多个“第一”的标签,中国科技大学和中国科学院联合培养的第一届等离子物理专业研究生,80年代第一批赴美留学生,加州最早的一批注册网络工程师,合肥第一批海归创业博士。
他与同样学物理的搜狐创始人张朝阳是同学,1996年张朝阳回国创办了搜狐网,2001年陶悦群归国一脚踏进了当时都不看好的OK镜行业。如今,搜狐市值不过21亿元(3.07亿美元),而欧普康视的市值却高达366亿元,而陶悦群的身价也达到31亿。
值得一提的是,陶悦群还曾主动放弃了美国国籍,加入中国国籍。据欧普康视的招股书显示,2016 年4月19日,有关部门核发了《中华人民共和国复籍证书》(N0:949),准予“陶悦群”恢复中华人民共和国国籍。而之前的旧版招股书显示,陶悦群是美国国籍。
综合以上来看,作为国内唯一获得角膜塑形镜生产资格的公司,且其所处的第三类医疗器械行业又较高技术壁垒,欧普康视的价值还是值得认可的。但是,以其目前2亿多的年利润对应360多亿的市值,静态市盈率已经高达120倍,股价确实有点高了!
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