北京决心已定：要打就打主力，要抛就抛美债！

德银在对2008年以来27家央行的政策行动进行梳理后发现，当前全球央行加息速度为七年来最快。今年它们加息和降息次数的比率已达1.75，为2011年来最高，远高于2012-2016年间的0.3，也高于去年的1.25。

在这27家央行中，发达经济体央行表现的最为鹰派，今年累计已有3次加息，去年则有9次加息而没有一次降息。在2012-2016年间，发达经济体央行加息的次数则仅有3次。

加息缩表意味着市场上的资金越来越少、越来越贵，国债收益率就不断上涨，借贷成本也越来越高。也就意味着房贷、消费贷以及投资成本的上升。意味着过去低利率环境下的宽松信贷正在渐行渐远。

这个趋势不仅仅是美国，而是全世界，资金会越来越紧，越来越贵。我们目前在国内已经可以感受到银行在积极吸储了，比如发行大额存单，比如最近各大银行要求上调存款利率浮动上限等。大家到银行存款，如果是大额存款就可以向银行提条件争取优惠了。

2、信贷成本的上升，意味着资产泡沫破灭的压力就更大，目前世界上最大的两个资产泡沫之一——美股，就面临着超级牛市终结的可能，美国十年期国债收益率突破3%，具有标志意义，他是美股泡沫终结的又一个信号。