Stifel:经济放缓引担忧 下调多家美股广告公司增长预期

　　Stifel下调了多家数字广告公司的增长预期，这在很大程度上是基于对美国经济增长放缓的担忧。

　　分析师Mark Kelley的观点包含了对行业本身的谨慎展望以及与投资者的对话。凯利对群邑美国以外的广告增长预期削减了20%，并预计其2022年全球数字广告收入将同比增长8%，2023年将增长6%，而群邑预测2022年该业务全球增长为12%，2023年为8%。Kelley还将其2022年的收入预期降低了2.4%，2023年降低了约7%。

　　Kelley指出汽车广告仍然是一个薄弱环节，一家机构认为汽车广告增长将同比下降17%，与2020年同期相比下降了23%。他指出，尤其是Snap(SNAP.US)在5月份警告宏观经济环境恶化之后，市场情绪似乎很不稳定。鉴于投资者普遍认为二季度的不利因素将很大程度上影响Snap，本季度该公司可能是同行业中表现最糟糕的。Kelley将Snap2023年收入预期下调了18%。在恶劣的市场环境下，Snap股价于本周一下跌超5%。

　　Kelley还表示，在马斯克表示将放弃对推特(TWTR.US)的收购之后，该公司股价也将遭遇一些 '下行压力'。该公司基本面可能会因前进道路不明确、裁员而受到打击，推特股价本周一下跌近9%，原因是马斯克终止了对该公司440亿美元的收购。

　　本季度，Pinterest(PINS.US)、Meta Platforms(META.US)和Integral Ad Science(IAS.US)的管理层发生了一些变化，Snap和推特也加入了放缓招聘的行列。

　　不过，Kelley认为广告股的首选仍然是The Trade Desk(TTD.US)和Criteo(CRTO.US),并且看好Integral Ad Science和DoubleVerify Holdings(DV.US)的业绩表现，因为这两家公司拥有防御性质的业务模式。