A股市场2017年上半年行情宣告收官，回顾上半年，指数表现似乎波澜不惊，但在平静的表象之下，市场风格的猛烈切换折射出市场参与者选股思路的全新变化。“分化”成为上半年市场最重要的关键词。以金融、大消费板块为代表的蓝筹股依靠极强的统治力主导了上半年A股市场。对于绝大多数题材股来说，今年上半年的表现十分惨淡。
蓝筹股高奏凯歌
银行与非银金融板块成绩靓丽，招商银行与中国平安上半年股价分别上涨40.47%与40.02%，价格创10年新高，成为板块中的领涨品种。
大消费板块上半年的市场表现同样抢眼。家用电器行业上半年涨幅达30.80%，食品饮料行业上半年大涨23.55%，白酒板块涨幅则达到惊人的40.02%。汽车行业同样表现不俗，上半年累计上涨7.87%。个股方面贵州茅台（000519）半年的涨幅已超过40%，格力电器（000651）达到67%、美的集团（000333）达到57%、五粮液（000858）达到64%。
各行业龙头企业股价涨幅往往更突出，这一现象背后是估值和业绩的双向作用。一方面，A股市场整体风格向成熟市场转向，龙头股享受估值溢价；另一方面，中国经济经过30多年发展，部分行业已从增量经济转向存量经济时代，强者恒强、弱者恒弱成为大趋势，龙头企业业绩表现往往更突出。
半年过去，下半年的第一个工作日中，笔者希望可以通过这篇文章提醒到大家去思考，下半年可能遇到的投资风险和下一阶段的投资主线，毕竟磨刀不误砍材工，好的有准备开始的开始，等于成功了一半。
7月份不可忽视的风险因素
1.资金面，7月1日起，金融机构开始缴纳增值税，税率6%。
2.流动性，央行6月释放流动性仅是应对季节因素的短期行为，7月将有流动性回笼压力。
3.金融监管，5月份银监会为银行合规达标4至6个月缓冲期，未结束。
但下半年，市场偏乐观的信号在增多：估值压力下降，股票供求关系改善，无风险利率下行，对市场可适当乐观。结构上看，新经济好于老经济，消费好于投资，改革好于守旧。
长期投资逻辑
中长期看，选择好公司、寻找伟大公司，是穿越周期、实现稳健收益的核心。盯住人工智能，5G，环保，医药，苹果概念等方向，优选龙头股，布局真成长。
1、人工智能今年被列入政府工作报告，阿尔法狗战胜柯洁“名扬天下”，近期科大讯飞（002230）屡创新高，可以发现人工智能贯穿全年的投资主线，人工智能利用的大数据和大计算功能，与其他领域结合能极大的促进行业的进步与发展。
“神光财经+人工智能”
2、 广东移动联合中兴通讯在广州大学城开通全国首个5G 预商用测试基站。2017年5G光纤铺设年和个别基站实用点，2018年部分城市试用，2019—2020年5G会进入商用阶段，产业会有爆发式增长的需求，技术壁垒极高，长期来看期待股票有惊人表现。
“神光财经+5G”
3、雄安新区，今年横空出世的千年大计，比肩上海深圳的新区定位，注定这个主题是要被反复热炒的。而新区建设最先面临的问题是环保问题，更具体的就是白洋淀水资源污染问题亟待解决。
“神光财经+环保”
4、医药板块上半年“医药板块整体涨幅较小，板块估值具有吸引力，主流企业业绩增长温和提速的背景下，在下阶段将有较好的配置性价比，龙头增速＞上市公司＞行业整体的趋势已经非常明显。
性价比高、价格维护能力强、政策利好的标的，重点关注华东医药（000963）、上海医药（601607）、国药股份（600511）、华润双鹤（600062）、国药一致（000028）。 在成长股方面，估值处于合理区间，行业地位稳定，业绩持续增长的细分市场龙头同样值得关注，如长春高新（000661）、老百姓（603883）、恩华药业（002262）等。
5、自6月起至下半年，从国产手机到苹果等海外手机巨头即将迎来传统旺季。引人瞩目的苹果新一代iPhone产品将于9月发布，已切入苹果产业链的国内领先的消费电子零部件厂商，预计下半年将随苹果产品出货量的反弹拉动业绩快速增长。收藏！苹果概念逆市上扬，这几只真龙机构扎堆潜伏！附产业链名单
由于笔者个人能力以及文章篇幅有限，部分注意事项和其他投资领域没有提及到，欢迎大家在评论区评论探讨！
如果我们的研究对您有帮助的话，还希望您能打赏一些，神光财经感激一路陪伴的是这样慷慨的您，研究写作分享本是一件很辛苦的事情，我们很需要您的陪伴与支持，这是我们在这条路上前行的根本动力，笔者在此谢谢大家！
联系客服
