谈谈资金的仓位管理（二） --- 仓位管理的几种模式

6月份写了
谈谈资金的仓位管理（一）
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现在我们来继续谈谈仓位管理。

昨天$GT Advanced(GTAT)$ 的大跌，给大家上生动的一课，更加说明仓位管理的重要性。

有效的仓位管理，是为了让我们资金能平滑的增长，减少回撤比例，而炒股最主要的一点就是不要亏损，控制回撤。

仓位管理可以分为几种模式，不仅仅是大家局限认为资金的仓位管理。这个要根据不同的市场情况，做出不同的模式，另外这个跟个人喜好也有关系。

在使用仓位管理模式之前，首先我们得给市场定性，市场是上升趋势，还是震荡趋势，还是下降趋势,不同的趋势，我们可以采取不同的模式，增加账户的抗风险性。
实际上这个很容易定性，主要观察几个参考指标

a.上升趋势
1.几个主要股指在中，长期均线以上。
2.最近1个月，涨的个股多余跌的个股。

b.震荡趋势
1.主要股指在一段时间内，一直在一个区间内震荡，均线缠绕
2.涨跌个股基本平衡。大多数个股也一直在震荡

c.下跌趋势
1.主要股指在中，长期均线以下。
2.最近1个月，跌的个股多余涨的个股。

我们给大环境定位以后，我们就可以通过几种策略指导操作。

实际上不同的趋势，针对的模式，更多是资金配置上的，如果市场定位是
上升趋势，那么基本可以大多数时间满仓
如果市场定位震荡趋势，看震荡的位置可以将仓位控制在7成左右
如果是下降趋势，建议将仓位控制在3-4成左右。
如果是极端的下降趋势，则仓位控制在1-2成，或空仓为好。

而对于不同的市场，我们给出了不同的资金策略，那么针对仓位管理的模式，又可以分为以下几种配置模式。

1. 以均线为基础的持股思路，(以下所有模式，建议都是从自己长期关注的个股里面挑选出来的）。
1、10%左右的资金买强势个股（5日线），
2、30%的资金持有回踩了10-20日线左右的个股，
3、35%的资金持有30日线左右的个股，
4、剩下25%的资金持有55均线和89日均线个股。

因为我们知道是上升趋势，所以一般个股跌破55均线和89均线很难继续下跌了，所以一般持有这样的个股，下跌空间有限，这样无形当中就有一部分仓位一直很安全。
从这配置策略来看，我们可以主要配置4-5个股即可。

这样配置的好处是可进可退，我们可以假设市场在这样的情况下出现下跌，但是一般下跌都会在关键均线出现反弹，
那么10%左右的资金会从5日线跌倒10日线左右，
10-20日线的个股会跌倒30日线，
而30日线的个股会跌倒55均线附近。
而55均线的个股会跌倒89日线
只要不是拉的比较急的个股，一般这些均线之间的距离不会超过5%
这样一旦市场出现下跌，一般整体仓位回撤差不多就是5%左右了。

2.以市盈率为基础的持股思路。
从自己关注的个股里面选出以下几类，
1.低于平均市盈率的个股（30%）
2.等于平均市盈率的个股（35%）
3.大于平均市盈率的个股（15%）
4.极低市盈率的个股（20%）

当然以上的仓位可以动态调整，一般情况下，极低的市盈率，说明市场资金短期内并不是特别看好，但是这样的个股下跌空间有限，相对安全。所以这样也动态平衡了资金回撤的风险。一旦行情偏好，都有上涨的机会。


3.以平均涨幅为基础的持股思路。
在一轮行情进入一定阶段后，大部分个股都会出现一定程度的上涨。所以基于这个思路，先确定市场的平均涨幅。然后我们可以根据以下情况配置仓位。
1.低于市场平均涨幅的个股（40%）
2.等于市场平均涨幅的个股（35%）
3.大于市场平均涨幅的个股  (25%)

4.以细分行业为基础的持股思路
这个策略不好量化，很多时候。因为每个人关注的板块不同，主要思路就是分散持股，不要重仓持有同一个板块的几个股，应该分仓持有多个板块的个股。

5.以成长性与低估性为基础的持股思路
比如持有一定比例的成长股，一定比例的低估股，低估的意思，个人觉得应该是同行业进行对比（占80%），拿个股跟整个市场进行对比（占20%）。
比如银行，现在市盈率是4左右，而整体市盈率完全大于他们，那银行股就真的低估了吗？
还比如汽车板块，整体汽车板块的市盈率也较低，那他们是低估吗？
还比如基建里面的地产，水泥板块。市盈率大部分在10左右。是低估吗？
等等，太多了。这些看上去的低估概念是不是低估得区分清楚。

6.以事件驱动和资金驱动为主的持股思路
这个主要是观察几个方向
1.外围市场的热点，反推a股市场的热点
2.政策导向，以政策风吹到哪里，就买到哪里
3.以资金推动为主，发现集中放量持续推高的个股。

7.以设定目标价（或目标市值）为主的持股思路
这个思路主要将目标个股设定2-3个目标价，到达不同的目标价给与不同程度的减仓。减仓后的资金可以再埋伏和挖掘新的品种。
比如某一个股当前价格是10元，设定15元,18,20元的目标价（不同的价格对应不同的市值）
假设当你买入该股1w股的在10元建仓。涨到15元的时候可以卖出30-40%，涨到18元的时候再减30%，最后在20元附近减完，但是当你持股到18元的时候，发现该股的空间可以到25，那么可以不用减仓。具体操作策略需要动态改变。


这个具体仓位配置的比例，可以根据自己对风险的理解以及大盘的涨幅做动态的配置。核心思路就是让自己的持仓比例处于对自己风险较低的地位。

最后总结和要注意几个情况：
1.以上所有模式是在对大势的判断基础上的资金配置，当然也有一直满仓的情况，这个跟进买入不同情况的个股分摊风险做出的决定。
2.以上几种模式可以混合配置，不一定非要只采用一种模式
3.以上仓位比例，只是在不同阶段的一个参考值，具体还得在实际操作中调整
4.当持有的某一种情况下的个股慢慢的满足另一个条件后，则需要做出卖出，或者买入调整。
比如当一个低于平均涨幅的个股，再一段时间内慢慢的涨到大于平均涨幅，且短期进入了震荡区域，那么这个时候就可以适当的减仓，调整仓位到低于市场平均涨幅的个股当中。
5.总体思路就是分散持股的类型和种类，以防止在不确定的市场行情里面出现对自己不利的突发情况。
6.长期满仓持有1-2个股票的朋友，不是不可取，优点是增长的时候较快，但是在某些情况下抗风险能力较差，除非是能力非常强，或者市场非常好，不然遇到黑天鹅多半就挂了。
（即使在好的市场里面，也会有黑天鹅，2007年5，30，就验证了这一点，如果你正好满仓一个股，而正好那个股，出现了连续5个无量跌停，当时连续5个跌停的个股还是很多的，是不是也有想撞墙的冲动了）
7.总结历史经验，但凡大亏，大部分都是集中持股所产生的，可能刚开始没有集中持股，但是越跌越补，结果亏损不断扩大，最后深度套牢。
8.一定要有持股比例的界限。不能随意乱补加仓。
9.有效的仓位管理，是为了让我们资金能平滑的增长，减少回撤比例，而炒股最主要的一点就是不要亏损，控制回撤。

待续未完。

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