对于未来中国证券市场发展，我们以“前景光明，道路曲折，风险仍大，机会较多”来概括。中国证券市场发展10多年来，取得了较大的成绩，也积累了较多的问题，随着中国证券市场了不断发展壮大，中国证券市场未来仍将是充满生机的，国内优秀企业的不断登陆市场，将使证券市场资源优化配置功能更加体现出来。
相关报告：智研咨询发布的《2016-2022年中国证券公司市场运行态势及投资前景评估报告》
一、市场规模将更加壮大，层次更加多级。
目前为止我国证券市场上市企业已超过1300多家，但从长远发展角度来看，其未来仍将有更多的公司与企业上市，比如四大国有银行、保险公司等大型企业，2004年5月18日，中国证监会批准深圳市场设立中小企业板，这为民营中小企业融资上市提供了较好的通道，中小企业板的开设为未来创业板市场的建立奠定着扎实的基础，未来市场将形成多层次、全方位的证券市场体系。
1991-2015年我国上市公司数量
2007-2015年证券公司总数
2001-2014 年我国股票市场总市值和流通市值
2002-2014 年期末股票账户总数及期末有效账户数
注：2007 年前无期末股票有效账户数相关统计数据
2003-2014 年新增股票开户数和股票成交金额
中国证券公司各业务收入结构图
二、机构队伍仍将扩大，证券市场开放大势所趋。
目前为止，在证券市场上已形成券商、证券投资基金、中小投资者、QFII(合格境外证券机构投资者)等组成的投资体。在今后中国证券市场上，对外开放是大势所趋，国外资本不仅可以投资中国证券市场，国内投资者也可通过QDII(合格境内证券机构投资者)到国外资本市场去投资，2004年6月1日，银监会主席刘明康已明确表示近期《QDII管理办法》将出台实施，这说明国内投资者多年企盼的投资境外市场的时间离投资者已再遥远。
2010-2014 年我国境内上市公司总数（A、B 股）
2009-2014 年我国境内股票和债券市场筹资变化趋势
三、证券市场与国际市场联动将趋强。
在过去10年多的发展过程中，中国证券市场与国际证券市场联运性非常之弱，甚至经常性的出现相反的、独立的走势特征。进入2004年以来，中国证券市场与国际市场形成了较联动的局面，特别是与香港恒生指数的联动性较强。我们研究们认为在一个时期阶段，由于国内市场发展中积累的较多的股权割裂问题，其与国际证券市场可能还会出现明显的反向特征，但从一未来长期发展的角度来看，联动性趋同将非常明显。
2000-2014 年中国与世界的实际生产总值增长率
四、国有股减持仍将时刻左右市场神经。
近几年来，证券市场的大幅波动及下跌主要原因之一就是国有股问题，2000年6月份的见顶大跌，2002年6月份不再二级市场上减持政策带动股市全线涨停，2004年2月《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，使人们对国家慎重国有股减持，保护投资者利益的政策看好，股市连续性上涨，但好景不长，国有股减持无下文，股指见顶下跌，许多投资者损失较大。从未来市场发展趋势来看，国有股减持是大势所趋，解决时间及方式同样左右着未来市场神经，但有一点一些投资者利益将会受到一定程度的损失是不可避免的。
五、证券品种将更加丰富。
目前中国证券市场品种主要集中在股票(A、B股)、债券上，未来市场随意创新机制的完善，与股票和债券相关的新品种及其衍生产品将不断丰富市场，资产证券化品种也将以各种形式出现。中小企业板品种在完善过程中，创业板的推出同样为投资者选择投资品种增加了选择性。
六、企业融资渠道多元化。
长期以来，我国企业在证券市场融资的主要方式为股票融资，但从未来发展趋势上看，其融资渠道将更为广泛，从国务院证券市场发展规划来看，企业通过发行债券融资的方式将会顺利实施，并且在债券的市场品种上将增加。过去上市融资一直以来是国有企业的“专利”，从未来市场发展来看，特别是中小企业板及未来创业板市场的推出，将为更多民营企业、中小型公司上市创造宽松的条件，企业融资多元化趋势将会非常明显。
七、宏观经济为证券市场发展构成了良好的发展平台。
近日，国家统计局展望未来中国经济形势情况时指出：未来中国在10年内仍将保持稳健的增长趋势。中国经济近几年来始终保持7%以上的经济增长速度为证券市场的发展奠定了良好的经济基础，经过宏观调控后的中国经济未来如果仍然保持较快及稳定的增长，将为证券市场发展构成良好的发展平台。
八、部分基金机构将可能淘汰。
在2002--2003年中国证券市场上,券商运作出现危机,以新华证券、鞍山证券、富友证券等为主的券商出现破产淘汰,2003年以基金为主的基金机构出现了较好的投资回报,但进入2004年及今后一个时期，部分基金将可能被淘汰，主要原因是在不确定性因素和投资价值高估时仓位过满;从市场技术指标特别是长线指标处于高风险区时大力满仓，加之未来市场可能出现的系统性风险，部分证券投资基金机构未来将面临淘汰出局。
九、证券市场部分品种风险加大，机会增加
未来中国证券市场特别是股票市场，由于历史问题的积累，其解决过程中必将出现利益碰撞，解决方式与时机将直接影响市场的波动，对于部分优质类公司品种来讲或许风险较小，但对于许多扭曲价格，业绩平平的公司来讲同样是风险较大。长期以来，国债做为最为安全的投资品种，为稳健证券投资者首选，但进入2004年以来，国债市场以出现了暴跌，比如以上海市场中国债为例，其价位从100多元最低跌至71.40元，这说明未来中国证券市场品种均有风险，只是品种不同，其风险程度不同而已。未来证券市场伴随着风险同样是机会的增多，特别是机构投资者、QFII机构的投资理念及投资方式，将为介入证券市场的投资者提供多重投资机会。
券商行业2016年业绩预测
券商行业收入结构 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015E | 2016E |
营业收入 | 1295 | 1592 | 2603 | 5180 | 4990 |
经纪业务 | 504 | 759 | 1049 | 2644 | 1985 |
投行业务 | 213 | 173 | 309 | 373 | 435 |
资管业务 | 27 | 70 | 124 | 232 | 278 |
自营业务 | 290 | 306 | 710 | 1381 | 1468 |
利息收入 | 53 | 185 | 446 | 550 | 824 |
其他 | 208 | 99 | (37) | 0 | 0 |
营业支出 | 874 | 1060 | 1429 | 2214 | 2397 |
营业税金及附加 | 71 | 87 | 142 | 283 | 273 |
管理费用及其他 | 803 | 973 | 1287 | 1931 | 2124 |
营业利润 | 420 | 533 | 1173 | 2966 | 2593 |
所得税 | 91 | 93 | 208 | 312 | 281 |
净利润 | 329 | 440 | 966 | 2654 | 2312 |
净利润增速 | -16% | 34% | 119% | 175% | - - 13% |
中国证券市场是一潜力较大，发展前景非常广阔的市场，证券市场做为我国资本市场重要的组成部分，为越来越多的企业和投资者创造了非常好的投融资机会。国家鼓劲和支持证券市场发展壮大的方针，为市场的健康、规范发展奠定了良好的前提，把握投资机会，回避市场风险应成为每一位投资人应铭记在心的，愿中国证券市场规范健康的发展，为推动国民经济的发展而做出应有贡献。
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