投资港股的人大都满怀希望进去,但大多数人都交了惨重的学费,奥迪进去奥利奥出来。为什么港股比A股整体估值更低、机制更健全、市场更成熟,反而陷阱会更多、投资回报可能更差呢?不仅是散户,就连专业的投资者也难躲暗箭。交易宝为你揭开港股那些最丑陋而又最真实的一面。
上市公司造假篇
说到港股上市公司做假,不得不提中国金属再生资源这家公司,因为它让香港女股神刘央梦碎,遭遇“滑铁卢”,这也是香港证监会成立24年来第一次对一家上市公司行使清盘的权力。那么,中金再生究竟是一家怎样的公司?又是怎样造假的呢?
中金再生是在香港上市的内陆最大的废旧金属回收商,2013年停牌前的111亿港元的市值,相当于中国最大钢铁制造商鞍钢股份H股市值的2倍,相当于中国最有潜力的黄金生产商招金矿业市值的2倍。
它不仅吸引了香港女股神、西京投资公司主席刘央,也吸引了加拿大股神马雷家族的Power Corporation和全球最赚钱的主权财富基金挪威中央银行。此外,该公司还吸引了央企中国节能环保集团入股。
为什么中金再生能欺骗那么多世界一流的专业投资者?中金再生有一套应对专业投资者的“做法”。股神谢清海和刘央在买入股票前,都喜欢研究报表、喜欢实地勘查,那么,这些公司就以非常专业的方式“润色”报表,并按照行业惯例安排“完美”的投行调研。
股神刘央有一套独门的选股秘笈,其中重要的一条是公司要有稳定的派息。不幸的是,中金再生的派息不仅很稳定,并且不受经济周期影响而逐年上升。中金再生2009年度的末期息是0.12港元,2010年度是0.16港元,2011年度更上升至0.32港元。
事实上,就在中金再生派发2011年度末期息的2012年年中,钢铁行业已陷入景气下行周期,回收废钢铁的利润急剧下滑,再加上频频爆发的钢贸“危机”,根本无法获得中金再生公告中所称的利润率。也许是为了掩盖财务“黑洞”,中金再生在中报中,已大增应收账款达130亿港元。不过,对于应收账款增加,有投资者并不认为是财务恶化,况且,中金再生的一些大客户是国企。恰恰是这些因素,蒙蔽了专业投资者的眼睛。就连专业的投资者都因此折戟,何况是不专业的中小投资者呢?
老千股篇
“老千股”,顾名思义,就是骗人钱财的股票。上市公司没把公司经营好(也根本不准备经营好),业绩一塌糊涂,却可以利用规则不断出千,绑架中小股东,从股市里面圈钱。
“老千股”的运作,如同吸毒。一旦上市公司发现可以通过财技,而非自身努力经营公司就可以赚钱,这个游戏规则就会被发挥的淋漓尽致。他们几乎永不会分红,却可以理直气壮的频繁圈钱。哪怕股价跌到几分钱,可以再合股然后继续跌,重新再圈钱,这是一个无底洞。这类公司并不以实现经营性盈利为目的,而是依赖这样的挖坑行为,通过频繁的关联交易,融资,不断的赚取股民的财富。几乎每一个投资过港股的人都或多或少中过招,踩过雷,都有一把辛酸的被绑票血泪史。接下来看看恒发洋参是怎样出老千赤裸裸地对中小股东抢劫的。
去年1月28日,恒发洋参在开市便出现大幅度下挫,半小时内更下挫超过90%。恒发洋参事发以来,先是1月28日的《悲惨世界》,秒杀到位,中小股东欲哭无泪,紧接着演《我是流氓》。
据该公司的公告称,公司以0.01元(之前收市价0.074港元,折价86%)配280亿股引入独立第三方,占扩展后总股本的58.3%,集资2.8亿元。这简直是赤裸裸的对中小股东的抢劫,从以往的基本面来看,这家公司具备明显的老千股特征。那种合股供股的真老千不可怕,恒发洋参已经明着告诉你我就是老千,这种道貌岸然,看起来是好公司,但是干的是掠夺小股东的隐蔽性更强,伤害更大,这世道,不怕真小人,就怕伪君子。不过,恒发洋参现在已更名为前海健康。
再讲个比较典型的实际例子吧。第一个当然要提的绝对是香港老千股的开山始祖—威利国际(00273),在叫威利国际前已经历过数次改名,不过现在也不在叫威利国际,而更名为民信金控。这只股票的奇葩之处在于充分诠释了香港老千股的超级威力,威利国际的财务状况,无论经济好坏,曾经长达15年年年亏损,绝对不会盈利,公司也不断的易名,而且也不断的合股,根据港交所网站所提供的资料,公司仅仅从1999年开始,就不断的经历了2合1,5合1,50合1,25合1,10合1,5合1,等等一系列的合股行为,可谓触目惊心。据统计,经过了这么多的合股行为后,投资者1999年买入的1250万股,就只剩下1股了,可以说投资者血本无归了。
仙股篇
仙股就是指其价格已经低于1元,因此只能以分作为计价单位的股票。例如中建置地(00261)的股价维持在0.01元,成为名副其实的“仙股”,同时也成为港股市场上股价最低的股份。仙股通常还具有以下特点:(1)平时多数交易日成交量偏低。(2)股份总市值较低,一般总市值不超过5亿港元。(3)无可持续性的主营业务,常年亏损,每股净资产较低。(4)多数作为壳公司存在。
接触过香港市场的投资者可能知道,仙股经常有再融资的行为,再融资最主要的方式是配售和供股。很多时候,持有这些仙股的投资者需要拿出比持有市值更多的钱去参与供股,假如不参与供股,股价直接被除权。一般供股前都会选择先合股,一般是十股合一股或者五十股合一股,上市公司在谈及合股的好处是,通过股本重组来抵免历史遗留的亏损。合完股后的供股一般都是低价大比例供股,供完股后股价又变成低价股,接着股价续跌,可能过段时间还会合股再供股。所以长期持有仙股或将导致巨额亏损。
通过上市公司财务造假让股神折戟,出老千坑害股民,仙股套人的了解,港股不只有价值的洼地,还有深不见底的坑,以及杀人于无形的暗箭。那么,想海外配资,想炒港美股的投资者是不是就戛然止步了呢?好在有交易宝,及时的行情,第一手资讯,炒港美股,上交易宝,就够了!在此,还要特别告诉新老用户朋友们,在315消费者维权日来临之际,为了回馈用户,我们会对港股Level—2行情真降价,降价我们是认真的,绝不忽悠!活动详情请查看。
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