中国物业服务百强，华东地区领先品牌，“弘扬服务”递表，拟香港主板上市

原创：捷利交易宝AiPO新股通

数据支持：AiPO数据网

据捷利交易宝AiPO新股通数据团队从港交所获悉：3月23日，弘阳服务集团有限公司（下称“弘阳服务”或“该公司”），向港交所递交上市申请，农银国际为其独家保荐人。

这是该公司首次递表。递表资料简报如下：

公司概括

弘阳服务是中国江苏省广受认可的综合社区服务供应商，在住宅及商业物业管理上拥有强大而均衡的物业管理能力。经过多年的不断发展，该公司已在江苏省物业管理市场建立区域领先地位，并在全国范围内得到认可。

自2017年以来，该公司连续三年被中指院评为物业服务百强企业之一，就整体实力而言，其在2019年物业服务百强企业中排名第35位。此外，就品牌价值而言，弘阳服务获中指院评为2019中国华东物业服务领先品牌。

业务模式

自2003年在南京成立以来，该公司已由物业管理服务供应商发展为高度认可的社区服务供应商，并在全国范围内开展业务。公司向业主、住户及租户提供广泛的物业管理服务。亦向非业主（主要为房地产开发商）及其他物业管理公司提供增值服务，并为住宅物业业主及住户提供社区增值服务。

下图为公司三条主要业务线概要

来源：招股书

公司业绩

招股书显示，于过去2017年、2018年、2019年财政年度，该公司的营业收入分别约为251.14百万元、349.0百万元、503.0百万元人民币，其相应的净利润分别约为28.7百万元、33.0百万元、57.1百万元人民币。

收益持续增长，乃主要由于其成功进行业务扩张令在管总建筑面积增加，导致物业管理服务收益增加所致。

来源：招股书

公司按业务线划分的收入明细：

来源：招股书

中国物业管理行业

近年来，随着城镇化进程加快和人均可支配收入持续增加，物业服务百强企业管理的建筑 面积和物业数量快速增长。

下图载列于所示年度物业服务百强企业管理的平均总建筑面积和平均物业数量。

来源：招股书

于在管物业中，住宅物业继续为主要物业类型。下图载列截至2018年12月31日物业服务百强企业管理的各类物业的总建筑面积。

来源：招股书

物业管理市场集中度不断提高。在分散和充满竞争的物业管理行业，大型物业管理公司积 极改善其战略布局并加快其扩展速度，主要透过自然增长及合并和收购增加其市场份额并实现更好的经营业绩。

下图列示于所示年度中国物业管理公司管理的总建筑面积、物业服务百强企业的在管总建筑面积及物业服务百强企业按在管总建筑面积计的总市场份额。

来源：招股书

股东结构

招股书显示，弘阳服务在上市前其股东构架中，曾先生通过全资控股的弘阳服务集团（控股）（英属维尔京群岛）100%持股该公司。

来源：招股书

中介团队介绍

红阳服务的中介团队主要有：农银国际融资有限公司为其独家保荐人；竞天公诚律师事务所为其中国律师，普衡律师事务所为其香港律师，Walkers (Hong Kong)为其开曼群岛律师；安永会计师事务所为其审计师；通商律师事务所为其券商中国律师，盛德律师事务所为其券商香港律师；中国指数研究院为其行业顾问。

风险因素

1）与业务及行业有关的风险；

2）与在中国开展业务有关的风险；

3）最重大的风险概述如下：

(a)公司未必能按计划扩充物业管理组合，可能对公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响；

(b)公司的历史业绩未必指示未来前景及经营业绩，且公司未必能按计划达成未来增长，而无法有效管理未来增长，或会对公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响；

(c)前期物业管理服务合同或物业管理服务合同遭终止或不获重续可能对公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响；

(d)公司面临与2019冠状病毒病疫情相关的若干风险；

(e)员工成本及分包成本增加可能减缓公司的增长、损害公司的业务及降低公司的盈利能力。

提示：来源于招股书内容

该公司的经营业绩已经且预期将继续受多种因素影响，其中主要包括下列因素： 在管建筑面积，业务组合，品牌推广及定价能力，日益上升的人工成本及分包成本，竞争对手等。