3分钟学金融｜美国联邦基金利率

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当地时间5月3日，美联储宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点到5%-5.25%。

这已经是美联储连续第10次加息，累计加息幅度达500个基点。

什么是美国联邦基金利率？美国联邦基金利率如何实现调整？今天我们就来聊一聊。

什么是美国联邦基金利率？

从2022年3月开始，美联储开启本轮加息周期，到2023年5月，美联储已连续加息10次。

所谓加息，实际上就是不断提高美国联邦基金利率。

美国联邦基金利率，即Federal Funds Rate，简称FFR，是指美国各家银行间的同业拆借利息，代表短期市场的利率水平。

美国联邦基金利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，美联储调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本，并且将资金成本传递给实体经济，进而影响消费、投资和国民经济。

本轮加息完成后，美国联邦基金利率来到了5%-5.25%的区间。

这意味着，银行如果出现资金短缺，在同业拆借市场借入资金的话，资金成本至少要5%！

要知道，就在2022年年初的时候，美国联邦基金利率的区间是0%-0.25%，接近零利率。

短短一年多的时间，资金成本上涨了20倍！

当前的美国联邦基金利率已处在2001年3月以来的最高水平。

美国联邦基金利率如何实现调整？

美国联邦基金利率并不是美联储一纸加息决议就可以马上调整的。

那么美联储具体是如何操作的呢？

总的来说，美联储是通过公开市场操作的方式，来实现事先设定的目标利率。

公开市场操作是指美联储通过买卖债券向市场投放或者收回货币，从而影响货币供应量的行为。

比如美联储买入债券时，需要投放美元，这就增加了市场上美元的供应，美元增加了，资金成本就会下降；

反之，美联储卖出债券时，就从市场上收回了美元，美元减少了，资金成本就会上升。

以本次美联储加息为例，为了实现美国联邦基金利率5%-5.25%的目标区间，美联储就会进行公开市场操作，通过卖出债券的方式收回美元，市场流通的美元减少了，就会进一步抬升市场利率。

美国联邦基金利率如何影响全球金融市场？

经过10次加息，银行拆借的资金成本都这么高了，那么银行向企业发放的贷款的价格必然要更高。

根据美国抵押贷款银行家协会最新公布的数据显示，美国30年期按揭贷款最新的利率是6.5%，比我国要高出很多。

我们可以把美国联邦基金利率理解为全球金融市场的“锚”，具有牵一发而动全身的作用，深刻影响着全球金融市场。

美国联邦基金利率影响全球市场的机制是比较复杂的，我们分析两类比较经典的情形：

首先，美国联邦基金利率高企会促使美元回流。

这一点很好理解，美国联邦基金利率就是市场的无风险收益率，把钱存在银行里，一年的利息都在5%以上，自然会使企业投资的意愿降低，大量资本回流。

对于依赖外商投资的国家来说，会对经济造成拖累。

其次，美国联邦基金利率高企或引发一些国家的偿债危机。

有些国家依靠借外债来发展经济，现在美联储连续加息后，对于借入美债的国家来说，付息的成本会大幅上升，沉重的外债负担甚至会引发偿债危机。

根据国际金融协会数据显示，新兴经济体到2023年底将有830亿美元的政府债务到期。

美元走强后，25%的新兴市场处于或接近债务困境，60%以上的低收入国家面临债务危机。

以上就是关于美国联邦基金利率的知识点，您了解了吗？宁波银行公司金融，专业创造价值，我们下期再见。

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