很多投资者喜欢投资成长股，简单的来说选成长股就是选择朝阳行业、选择好的管理。同时，近些年创业板的表现也体现出成长股的潜力和爆发力。牛熊交易室统计了创业板指和上证指数自2010年6月1日（创业板指最早公布数据的时间）以来的收益情况，如下图。可知，创业板从2013年至2015年6月份，均较大幅度的跑赢上证指数。
图1：创业板指和上证指数历史回报曲线；来源：牛熊交易室，choice数据库
然而选择成长股对于普通投资者来说不是一件简单的事情，一是普通投资者没有时间和精力去进行行业研究；二是普通投资者也难以接触上市公司进行调研；三是普通投资者没有科学的投研体系，研究方法未必正确。我们知道基金经理是市场上信息、研究方法、市场经验的集大成者。
牛熊交易告诉大家，只要在特定的市场环境下，观察基金的行为就能搭上选取优质成长股的便车！那么如何通过基金经理的行为选择成长股呢？
牛熊交易室给大家一个思路：如果市场经历大跌、大幅震荡洗礼后，基金仍然重仓该股，就表明基金经理对该股票非常青睐，即使在行情不配合的情况下仍不愿舍弃。那么这些成长股往往是基金经理在深入研究后的“保留品种”，持有这些个股往往能为我们创造超额收益。
为了验证牛熊交易室的策略，我们就结合最新的数据来验证一下。今年年初股灾3.0（2016.1.4-1.28），市场极度恐慌，但牛熊交易室看来，市场恐慌是检验股票质地最好的时机。
一、选股策略
1、 首先我们选择2016年一季度基金重仓的股票；
2、 其次从这些重仓股中筛选出被基金增持，未减仓的股票；
3、 选择市值200亿以下的股票（剔除在中小创板块上市但市值较大的个股）。
经筛选，满足条件的成长股个股共有182只，这也是该策略的目标投资标的。
二、持有周期
由于一般基金季报会在上季结束后15个工作日内披露出来，也就是说我们大概能在4月15日左右获得公募基金一季度重仓持股的数据。那么我们就假定4月20日以开盘价买入上述182只股票。由于我们侧重对股票alpha收益的挖掘，我们将这些股票分别持有六个月和八个月，以观察其表现。
我们根据创业板指数，直观地向大家展示我们的对比周期。
图2：策略持有期创业板指行情；来源：牛熊交易室，choice数据库
三、策略结果
大家都知道，今年A股“大象起舞”，蓝筹风格盛行，而中小创的表现则非常让人失望。那么在这种行情下持有我们策略选中的成长股标的会是什么结果呢？牛熊交易室对两个持有期的策略表现进行了回测，如下表。
图3：策略回测结果；来源：牛熊交易室，choice数据库
从表上回测结果可以看出，策略持有六个月收益率为6.37%，同时跑赢同期上证、中小创指数涨幅；而持有八个月收益率为0.83%，虽然没有跑赢大盘，但远远跑赢了中小创指数。回测结果说明持有期内成长股整体的表现仍然对组合表现有一定的影响，但足以证明上述策略可以较好的发现具有超额收益的成长股，表明了在股灾中增持或者整体没有被减持的重仓股具备超额收益，也说明了牛熊交易室的这个策略能挖掘优质的成长股。相信等到风格切换之时，这些个股也能最早迎风起飞。
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