微博问答

拍兄好：关注您的书以及微博很长时间。我有一些思路以及困惑请指教： 1、总体思路以ROE持续稳定，竞争格局清晰价值型为主，结合目前估值， 比如双汇、白药、阿胶等。极低估的偏周期、金融类为辅，建立消费 医疗 金融以及能源为组合，前两个为主仓位。主要买入点我都设置的极为严格，基本都在企业的10%便宜分位以下。这种要不是泥沙聚下的大熊，比如08,12年等。要不是整体行业性的低迷。要不是企业短期业绩下滑或落难。除了前两种，后面这种一般导致业绩负曾，确定性的问题会很迷惑。 2、困惑1：整体仓位问题，选股偏价值型，与现在的所谓漂亮50的火爆碰到了一起，导致除了前期布局的仓位，后期大资金（一部分房市资金）一直没有机会入手，在煎熬等待中。但是自己确信，只要上一轮的驱动因素创业板不见底，就整体见不了底。不到自己贪婪价位，不轻易加，是否对，煎熬如何渡过？ 3、当然在这期间，个股机会持续关注，比如露露，由于大股东和南方问题，最近杀业绩厉害，R稳定，绝对价格和估值看，都处于历史低位，但是仓位大小很犹豫。类似有阿胶，提价只能通过放开授信来稳住销量，确信未来再造，但是结合估值，也是犹豫。包括天士力，家化都是转型过程，这些算是困境反转吗（杀业绩还是杀逻辑）。对于商业模式，如何增强对商业模式的洞察力？ 对于R低估，然后提升型的，也就是双击类的，也就是所谓偏成长股型的（三聚），看不懂不敢下手，如何提升识别能力？ 4、对于伟大企业问题，恒瑞，爱尔估值高，怕杀估值。对于通策，商业模式看好，未来不是100亿以下企业，但PB极高，难下手，如何处理，避开？ 5、对于转型失败，又回到主业的企业，算是杀逻辑吗？比如探路者，已经跌的很惨，目前也开始换人重回主业，应该避开还是分析，如何开展？ 6、对于进口替代这类型，如何把握进入试点，目前从长期角度看，长城、康力应该都是具有较大概率实现突围，但是这个确定性又有一层薄膜，是否要等薄膜捅破（价格可能又提升）再考虑入手时机还是近期。 7、对于ETF的看法，较低估值时，配置部分500etf或者创业板，仓位的多少也是有纠结，既然自己碰到了极低估值，确定性较高，为什么不高配一些？ 问题较多，见谅。总结自己的，赔率要求过高的情况下，又要极高的确定性，导致下手机会很少，这种“完美主义”是否具有可操作性？商业识别能力不够深厚。