消费旺季到来，消费股又迎来短期风口。
对于当前的时点，调整到位的优质消费白马股可谓攻守兼备，既能安心持股过节，又具备上涨弹性。对于该板块，我们之前讲了白酒，今天进行升级扩充，再讲一下休闲食品和调味料板块。
白酒带动的消费风口
毋庸置疑，这轮消费股行情的核心领军板块是白酒板块。白酒板块既是春季受益最为明显的板块，也是社会大众以及新闻媒体关注最多的板块。
对于白酒板块而言，行情已经进入良性阶段。白酒板块有2根异常分明的放量阳线，正如我们之前所说，第一根阳线上涨的都是一些二三线个股，而真正受益于过节效应的，实际上是一线龙头品种。
而今天白酒板块再次放量上涨，领涨个股基本都是一线龙头品种，这说明主力机构资金已经开始正式介入。
不论是短线资金，还是机构资金，他们之所以敢发动行情，核心在于看到了白酒板块的确定性机会，我们认为这至少有3个方面的原因。
其一，白酒板块年报业绩高增长。虽然自2018三季度以来，白酒行业增速明显放缓，但行业相对其他行业的高增长优势依然没变，而且板块个股已经深度调整，性价比再次凸显，后续有望受益年报披露的催化。
其二，白酒消费旺季到来，周期性行情即将开启。随着春节临近，白酒已经进入旺季动销期，虽然茅台春节期间投放量大增，但52度的飞天茅台网上已经很难买到，从可以看出需求的火爆。根据历史规律，春节之前，白酒板块都有一轮典型的上涨行情，历史有望再度重演。
其三，北上资金持续加仓白酒，QFII扩容这是重要的催化剂。2018年以来，与内资基金持仓比例下降形成鲜明对比，外资持续加仓白酒板块龙头股，贵州茅台、五粮液、洋河股份等外资持股比例持续提升。而随着QFII的扩容，以及MSCI比例的扩大，白酒板块还将会受到海外增量资金追捧。
白酒行情已经正式启动，后续有望向其他领域蔓延，休闲食品和调味品等板块有望跟随崛起。
对于休闲食品而言，虽然线上增速有所放缓，但线下品类迎来机遇，这依然是一个高成长的领域，龙头品种依然有望保持高速增长。
对于调味品而言，虽然明年大众品成本有一定上升压力，但品牌优势和渠道优势良好的企业能够通过定价权实现成本转嫁，行业集中度有望继续集中，龙头仍能保持较好盈利能力。
消费白马配置组合
首先，我们先来聊一下白酒。
从节日效应来看，受益最为明显的无疑是一线龙头白酒品种。不过，今年由于外部环境改变以及政策变量引起的短期波动，短期提价空间较为有限，但长期来看高端量价齐升仍然是趋势。
对于次高端白酒而言，由于一线白酒难以买到，消费的溢出效应存在，品牌效应和渠道优势明显的品种仍然受益。长期来看，2019年各个次高端品种可能进一步走出分化趋势，品牌更强或渠道更好的企业有望持续扩大领先优势。
总的来说，由于白酒消费增速已经过了高峰期，2019年难以存在系统性行情。当前对于优质白酒个股而言，走的是春季躁动估值修复行情，过大的上涨空间不要贪，但稳稳的安心收益值得期待。
从行业地位、品牌优势和市值弹性的角度出发，我们筛选了如下白酒优质个股。
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