究竟怎么投?
投资人的诉求很重要,产品结构形态也有影响。一种说法,新三板制度红利,投下去就行!随着市场分层制度的推出,个股会加速分化,这个说法会越来越站不住脚。大家经常引用的数据,就是纳斯达克那超过60%的僵尸股,要尽可能避免踩雷。
1、个股选择,逻辑清晰。
选择标的,需要解决公司质地、股票估值和投资时机三个问题。操作过程中,我们概况为:成长性、竞争优势、流动性三大核心要素。
在新三板市场整体制度性红利的框架下,考虑三条大的投资逻辑:成长导向、转板(并购、IPO)导向、价格导向(买入价格低).
2、获取筹码,资产配置。
选择好标的,投下去,当前主要通过定向发行方式获取筹码,二级市场买入作为辅助建仓手段。定向发行,一方面是可以集中取得筹码,同时也更能获取市场折价。
行业配置,成长性是新三板投资的第一大逻辑,高成长的行业和公司就进行高配。TMT、消费、医药等行业,有商业模式、技术、工艺的创新,团队优秀,就要及时、高比例配置。
如果在市场发展出来一个活跃的二级市场,会从交易角度朝一种目标仓位配置:底仓、配置仓位和交易性仓位有一定配比。
3、组合投资,适度分散。
一方面,适度分散风险。对于期限短、规模较小的产品,单笔小额投资,适度分散,合理分散风险。新三板个股价格和指数的波动,远高于场内A股;对于期限较长,规模较大的产品,持股集中程度适当提高。质地好的股票,集中持有。
另一方面,管理流动性。期限长的产品,对于IPO、并购等退出方式,有更多的时间和空间;期限短的产品,卖得出也是重要考量。新三板市场及个股的流动性,是一个动态逐步放量的过程。没有交易量支撑的价格是脆弱的,要有充分的流动性认知与退出管理。
4、投后管理,回报增值。
投后增值服务。持续跟踪持仓股票的动态,对于集中持有的股票,类似PE+上市公司的思路,进行增值服务。
选择退出时机。这也是流动性管理的最重要环节,选择在市场制度较为完善,业绩有支撑,交投活跃的阶段退出,实现最优回报。
一个新生事物,市场的参与者都在摸索,变与不变,找到好公司依然是定海神针,风险控制加以贯穿。一个硕大的T台,好多标的,等着去点评打分,合适的就收入囊中。(来源:和讯财经)
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