不要活在过去里……现在和将来

我买了保利，平安，兴业，每年的分红拿到很安心，就是股价不涨，股息率也很高了。

发了工资就买些，积累10年，分红都够工资了。

投资一定要看过去。

最好的方式，是看财报。

通过阅读过去的财报，可以很好地了解和把握企业的商业模式，知道它是不是特别好赚钱，赚的是不是真钱。

一个过去都不太好赚钱、商业模式不太优秀的企业，将来很难发生基因突变，从不好赚钱一下子变得特别好赚钱。

这就是看过去的意义所在。

投资一定要看现在。

企业现在盈利多少？

市值多少？

股价相比盈利，是贵还是便宜？

股价相对企业的内含价值所体现出的投资价值是多还是少？

现价买入，股票潜在的投资收益率能否满足自己对投资的最低要求？

这些，都是投资者做具体操作时所必备的思考。

投资一定要看未来。

企业现在就很赚钱，现价相比现在的盈利能力，就非常便宜。

这当然会对我产生诱惑力。

但更重要的、更深层次的思考一定是：企业目前的这种盈利能力，未来能否持续，或者能否有更大幅度的增长？

我们要买的，一定是未来长期看好的企业。

现在再好，将来不好，不能买。

我喜欢买那些过去很好赚钱、现在就很赚钱、未来大概率还会继续非常赚钱的企业。

过去就不太好赚钱的企业，直接PASS掉。

现在不好赚钱或者现在虽然好赚钱但太贵的企业，直接PASS掉。

现在好赚钱但赚钱能力不可持续的企业，直接PASS掉。

我一直强调估值与成长一定要相匹配。

只要相匹配，投资就没有什么大的问题。

所以你看我的组合中，既有三五倍估值的股票，也有三五十倍估值的股票。

我判断一只股票是否低估，一定是掺杂进了对于未来的思考。

那些认为我只看估值投资的人，该是多么傻啊。

无论过去、现在和未来，我在观察和分析股票时，关注的都是股票背后那家企业的经营基本面。

我对股价的关注，仅限于对投资价值的判定。

如果股价大幅低于我对股票价值的估算，那么我就认为股票是便宜的，是可以投资的。

股价对价值的折价越大，我认为它的投资价值越大。

我的这种投资方式，跟仅仅把关注点放在股价身上的人，有着本质的不同。

股价涨了，就认为股票好；股价跌了，就认为股票不好。

这样的价值判断方式和投资行为方式，我非常看不上眼。

以后再有这样的朋友跑过来吐槽，一定要注意被我反吐槽。

经常有朋友这样教训我：投资投的是未来，不要活在过去里……

每每遇到这样的教训，我都很迷惑，谁投资不是投的未来呢？

我选择的，不都是“现在很赚钱、将来还能继续很赚钱”或者“现在很赚钱、将来更赚钱”的企业吗？

我选择的，不都是“现在就很便宜、将来还会更便宜”的股票吗？

全文完。

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作者简介：

我是腾腾爸，畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。

擅长用最简单直白的语言，阐述最深刻复杂的道理。

擅长做市场判断、估值判断和企业分析。

擅长撒泼、打滚、灌水、吹牛、聊天——喜欢从生活中的平常小事中思考人生和投资中的大事。

并且喜欢用文字记录下自己的思考与操作，让时间和实践来检验自己的投资成色。