供应链上的信息披露蕴含重要价值。上市公司对外披露的信息经过市场参与各方的使用和解读，不仅会改变投资者或竞争对手的决策，也会对上下游企业产生显著影响。例如，Li, Li and Zhang（2022）发表在The Accounting Review的最新文章发现，客户企业披露的采购信息有助于检测供应商的收入欺诈行为。他们构建了两个变量来预测供应商的收入欺诈行为：第一，供应商可能编造虚假交易，这会导致供应商的收入增速远高于客户的采购增速；第二，供应商在客户的配合下虚增收入，例如将货物发至客户处并允许客户延迟付款甚至无条件退货，结果表现为客户的存货和应付账款同时高企。Li, Li and Zhang（2022）研究发现，这两个变量有助于提高供应商收入欺诈预测的准确性。
又如，She（2022, The Accounting Review）研究增加对客户企业的信息披露要求是否会改变供应商的真实决策。2010年，加利福利亚州立法机构通过了《供应链透明度法案》（the Transparency in Supply Chains Act），要求在加州经营的大型制造商和零售商披露他们如何进行尽职调查，以缓解供应商侵犯人权的问题。She（2022）发现，受影响的客户企业在这一法案实施后，加强了对供应商的尽职调查。相应地，其供应商的人权表现在法案实施后得以改善。当监管措施的改进提高了前述信息在不同公司之间的可比性时，这一效应更加显著。文章表明，强制披露非财务信息可以通过市场机制影响供应链上下游企业的实际决策。
也正因为供应链上的信息具有重要价值，企业在披露相关信息时会考虑其上下游的相关诉求。Chen, Tian and Yu（2022）发表在Journal of Accounting and Economics的文章发现，供应商会调整自身的信息披露（包括制式信息、管理层讨论与分析以及与产品或服务相关的新闻等），以保护主要客户的专有信息。在客户拥有更大的供应链权力时，尤为如此。同时，企业也会采取措施获取上下游企业的信息。例如，Ferracuti（2022, Journal of Accounting and Economics）指出，企业会根据公开信息中的供需消息含量变化调整他们的招聘和并购决策。当面临更高的供需不确定时，企业更可能从客户或供应商处招聘高级经理人员，同时也会增加垂直并购行为，从而获取供应链上下游的重要信息。
参考文献：
Chen G, Tian X S, Yu M. Redact to protect? Customers' incentive to protect information and suppliers’ disclosure strategies[J]. Journal of Accounting and Economics, 2022: 101490.
Ferracuti E. Information uncertainty and organizational design[J]. Journal of Accounting and Economics, 2022: 101493.
Li C, Li N, Zhang F. Using Economic Links between Firms to Detect Accounting Fraud[J]. The Accounting Review, 2022.
She G. The real effects of mandatory nonfinancial disclosure: evidence from supply chain transparency[J]. The Accounting Review, 2022, 97(5): 399-425.
联系客服
