富凯摘要：实控人大肆扩张引发债务逾期，股权质押岌岌可危之际，业绩不佳又现披星戴帽风险，难怪股价持续下跌。
作者|shirely
11月10日，智慧农业股价延续低迷，微跌1.84%，报收4.27元／股。而受业绩亏损、债务违约等利空因素的影响，这一个月以来，智慧农业的股价连连暴跌，已缩水近40%。
10月9日，智慧农业发布公告称，向人工智能公司旗瀚科技增资2亿元，多个券商分析师纷纷表示看好。但在如此利好情况下，当天，智慧农业的股价却突现颓势，此后股价一路跌跌不休。
市场普遍认为，业绩是智慧农业此次暴跌的罪魁祸首。10月13日，智慧农业发布的业绩预告显示，今年前三季度，公司预计亏损5500-6500万元，较去年同期盈利824.17万元，减少了767.34％－888.67％。
智慧农业表示，亏损的主要原因有两个。一是市场原材料价格大幅上涨，产品毛利率下降，导致主营业务利润减少；二是受人民币兑美元汇率波动影响，汇兑损失增加。
投资者显然更关注第一个原因。近年来，智慧农业的经营状况一直堪忧，其扣非净利润已经连续亏损3年。值得注意的是，2016年，智慧农业的净利润已经出现亏损，如果年底不能扭亏为盈，公司难逃被披星戴帽的命运。
当股民们还沉浸在低迷业绩的悲伤中时，另一个坏消息已经在路上。11月5日，智慧农业发布公告称，公司直接控股股东江动集团部分股份质押提供担保的债务出现逾期，若未能妥善解决，有可能导致公司第一大股东发生变更。
具体来看，是智慧农业的2亿股被质押用于为9亿元融资提供担保。这次东银系的资金链告急可谓是来势汹汹，除了智慧农业，旗下另一家上市公司迪马股份也受到了牵连，公告其债务逾期，并质押了部分上市公司股票进行担保。
事实上，东银系的资金链问题，从其几乎全数质押智慧农业和迪马股份的股票中可见一斑。据智慧农业最近公告显示，截至11月10 日，江动集团持有公司3.697047亿股，占总股本的26.058%，累积质押公司3.697亿股，占总股份的26.057%。股价的连连下跌让股权质押变得岌岌可危。
质押了上市公司这么多的股权，钱都去了哪儿？据富凯君了解，实控人罗韶宇大肆收购煤炭能源公司或能解释一二。
但这些公司不仅没能为罗韶宇赚钱，反而让他陷入危机。智慧农业的公告显示，2013年以后，我国煤炭市场2013年后处于低谷运行，煤价大幅下跌，罗韶宇和东银集团持有的煤炭公司基本处于亏损或停产阶段，且部分公司的采矿权证手续尚未完善。虽自2016年下半年起，国内煤炭市场呈恢复性增长，但上述煤炭企业的基本面和经营状况大多未有实质性改变。
今年以来，智慧农业的高管层出现动荡。董事陈致仁、总经理王志成和董事长向志鹏陆续离职，正值多事之秋，高管的变动引发投资者不安，不少人还揣测这是智慧农业要剥离煤炭资产的前兆。但不管是何原因，业绩亏损、债务逾期、股权质押三大风险压顶之下，留给智慧农业投资者思考和决定的时间已经不多了。
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