演讲嘉宾|上海拓璞学堂首席执行官 JACK李佳宜
文字编辑|杨源
导读：
12月23日，南华期货“大宗金属系2017变局盘点及2018格局展望论坛”在上海浦东顺利落下帷幕。本次活动邀请到了上海拓璞学堂首席执行官JACK李佳宜，上海镍元信息科技有限公司“镍吧”运营总监曹树生，及南华期货研究所黑色有色商品研究总监李晓东，和与会的120多位投资者朋友分享探讨了2018年钢材及有色金属市场供需格局展望及明年的实盘交易机会。本文为李佳宜老师“判气势、知转折、定多空”主题演讲实录，阅读时长约10’。（文末可观看JACK老师全程演讲视频）
核心观点：
1. 技术分析五大门派：趋势派、型态派、量价派、指标派、K线派
2. 每个技术派都有盲点，K线派的盲点可以最大限度弥补。
3. 24招K线战法囊括期货走势的秘密。
以下是李佳宜老师的演讲实录：
大家好，我是上海拓璞学堂的JACK。
期货其实是靠的是胆量，品种也就那些，不像期权有蝴蝶老鹰动物园的都跑了出来，所以没有那么复杂，它不是上就是下，但是为什么这么简单的商品，大家却赔的那么辛苦，那么就是胆量，即使方向看对了也没有一个有效的策略去抱得牢。我自己也有琢磨过，操作难不是难在学问而是难在人性，当然如果你是学霸，那么期权可以在多维度来给你提供获利的机会。那接下来就会说到我这一辈子在研究的东西，在2005年我去了解股价和信息的关系，有人就问我JACK你觉得看报纸、消息的话做股票会不会赚钱，我说肯定不会啊，如果会大家都赚钱了，怎么会有二八法则？他接下来说的一句话改变了我下半辈子的选择，“那么为什么还有那么多人在看？”那时候我就回答不出来，我就把会计师事务所给别人管，我就跑去当记者，采访上市公司的老板，那年是2005年，我采访了半年的时间，从那个时候开始到现在已经超过了10年，我都没有买过股票，因为我认为买股票是最危险的东西，我不是在期货的专场才这样讲，我在几个月前应方正证券邀请去做演讲我也这么说。那你说期货有没有主力，肯定是有的，只是比较好了解、掌握。但是股票的信息比重占很高，所以从那年开始我就全力投入商品期货的操作，各种期货都有，国际比较常见的有黄金、原油。那么最牛的就是美国股市，三天之前都还在新高，我们在操作上也取得不错的成果。接下来我所说的技巧也将应用在即将发行的私募产品上面，希望对大家有帮助。当你看到一个投资标的，不管他是房地产、期货、ETF，你就看着他一直跌一直跌，你就观察它，忽然有一天他就翘起来了，你就想终于让我抓到机会了，就像最近的沪铝，那我可不可以进场买多呢？买进又怕是死猫弹，那我一辈子研究的就是他涨的机会高还是跌的机会高，这就是技巧。如果你觉得涨的可能有7成就进场了，说100%会涨都是忽悠人的。即使99%，也会有1%的不确定，所以我们要讲究风控，这就涉及到一个东西叫止损，可能很多人都做不到。有些人买股票，套牢了，结果忍住，最后大赚，但也有最后很惨。这里根本不是忍不忍的问题了，关键是结构趋势是否转为对你不利。所以止损点就出现了个学问，就是不在乎你愿意赔多少？止损点在于转弱的关键，所以很多人被洗的很惨。很多人说自己在投资，就是你赚取股票公司分红派息这种收益为主，最著名的的就是巴菲特。而我们讲的是操作，所以基本面对操作无效，为什么呢？因为基本面有落后性以及真伪，甚至还涉及到你的解读能力。甚至到了操作的高阶就是追不追的问题。比如像香港的股神就认为不在乎贵不贵，关键是能不能更贵？因为获利就是源于价差。在谈论赢家的时候就只要看你对于套牢的态度就行了。在座的各位有时间可以飞到澳门，真正的赢家都是赢的时候趁胜追击，输了就赶快离开。在我们商品期货中，有很多品种盘整的让人恨的牙痒痒的，比如说最近的橡胶，但是一旦单边市来了谁都挡不住，不管是多还是空！重点是你想要赚什么钱，是盘整来回操作还是单边市乘胜追击还加仓一波抱到底，重点是锁定一个，因为人性是有惯性的。那我为什么要说抓转折，因为止损是最小的，可以算出来的。风险的大小就是止损点的远近。
接下来我也给大家准备了很多东西，当然有些也拿掉了，怕讲不完。第一个是赢家的准则，第二个是K线技术分析详解。第三个是如何通过有效技巧掌握最佳买卖点，同时也会给大家拉出一些实盘给大家讲解下，我也是技术分析派的K线派，全世界技术分析一共有5大派，使用最多的是指标派。第四个就是小资金大提升-有效的加仓技巧，这个跟每日结算制度有关，大家都知道期货今天赚的明天可以加仓趁胜追击。第五个就是止损止盈的不二窍门，最后是互动。
一、赢家准则
那么我们就尽快的进入今天的主题，和大家讲，我们有在研究你为什么长时间不能做到稳定盈利，你可以找到很多的理由，多空看不清，该抱牢的没有抱牢，亏损之后又凹单，但是大部分的情况就是没有学。很多人学烹饪都会去买很多食谱来看，但是一到金融操作，都变成了热血青年，就冲了不想太多，这就出现一种情况，就是一个月辛辛苦苦去上班，一个月赚几千块或者上万块的月薪，可是在某一个部位随便进场，就亏了好几万或者好几十万，为什么？花了好多时间就赚几千块，但是随便一个决策就会亏N倍月薪，所以我们一直相信学习可以改变胜算，可以改变命运。
好的技巧可以解决很多问题，我觉得最重要的有以下几个：1.克服人性弱点；2不会随行情起舞；3心中有定见有规划；4.知道何时进何时出。接下来的图表展示期货市场操作者常用的技巧，分为以下几大派：1.宏观操作派；2.事件驱动派；3技术分析派。我和大家讲一个鄙视链，就是宏观瞧不起事件驱动，事件驱动瞧不起技术分析。我认为宏观看远是可以的，经营企业也是可以的，但是对于操作就过于广泛了，但人性在广泛上就得不到一定遵循，一旦你不遵循你就会慌和乱。不知道大家有没有赚到怕，有一次我做小道琼赚了1700多点，抱了一个多月，期货抱了一个多月，股票都抱不了一个多月，赚到有些不知所措，中间出国玩还要继续加仓，但是有时候人心是比较脆弱的，赚钱也会怕，怕吐出去。人只要没有一个遵循的东西，就算空手也会怕，怕行情上去，自己却踏空，所以我认为宏观对于操作就会比较遥远。另外一个就是事件驱动派，有很多人都应该有听说黑天鹅、灰犀牛。事件驱动派最有名的就是索罗斯，但是不知道大家知不知道索罗斯去年很惨，因为他认为特朗普当选后美国会崩盘，但是美股却是不断在创新高，很多基金都赚的盆满钵满，但是索罗斯亏了10亿美金，虽然新闻写的不多，我个人认为是因为事件驱动是无法传承的，什么叫做事件驱动，就是我对一个事件的判断是根据我个人的经验，我个人的价值观、看法以及我对信息的解读后去做一个决策，但我无法按一个标准流程去教给各位。但事件驱动重要不重要，我个人认为很重要，所以我没有把它当主角，虽然我也在用它。我一般都是用技术分析，很多时候我都想给它正名一下，其实技术分析是博大精深的，但是很多人不懂也用的不好还出来教，让技术分析很多有用的地方没有被彰显出它的价值。所以在以讹传讹的情况下被说成不好的，还有很多人用技术分析用来做短线，让技术分析博大精深可以赚大钱、赚大波段的一面被忽略掉了，可惜了。技术分析还有一个很重要的地方，就是把信息不对称这个东西给抹掉了，很多散户为什么会赔钱，因为信息不对称和人性的脆弱，我们可以通过交易的轨迹去测写主力想干嘛，测写这个字我一次听到是从柯南那，柯南曾经说过：“真相只有一个”。但是在这句话之前他说了一大段话，这些话才是最重要的，那些话是“我在命案现场，我不一定能够直接得知凶手是谁，可是我可以通过现场留下来的蛛丝马迹去测写凶手可能是谁”。同样在资本市场也是一样，主力不会告诉我他在干嘛，我也不认识他，可是我会通过交易轨迹去正确的研判和测写出现在市场的主导力量到底想干嘛，我自己把它引用我感觉还是蛮好的。所以我们在这下一个小结论，我是技术分析派当中的裸K派，然后我以事件驱动和宏观作为配角来辅助技术分析的研判。
二、K线技术分析详解
所谓技术分析，就是在信息不对称的劣势下，通过该有效的解读市场的交易轨迹，即时掌握趋势的变化。在国外，他们对技术分析也是很推崇，他们也是很理性的，但是谈到技术分析时，他们说到基本分析可以衡量与分析本益比、经济数据、以及其他等等，但却未必涉及到心理部分，然而大多数的情况下，市场是由情绪主导，因此透过技术分析才足以分析市场“非理性”成分。我们经常看见长黑打跌停，这种就是一种情绪的描述。那么第二个我就觉得更重要，就是技术分析强调纪律性，但是基本面不会讲，我看到的基本面分析都是叫大家怎么买股票，没有叫大家怎么卖股票。第三个就是他们认为即使你不全相信技术分析，通过了解它们，也能进一步了解驱动市场的力量。
第四个我不知道大家有没有听过，叫做新手看价，老手看量，高手看筹码，这句话重重的打击了我，因为我是看价的，后来我明白了有些顺口溜听听就好了，但是价格就是很重要的，你要不要追缴保证金，你要不要爆仓，你会不会大赚，是谁决定的，其实不是成交量、长红、长黑决定，是价格决定。
第五点就是我之前讲的信息不对称，等你知道的之后可能就太晚了，更别说这个消息可能不一定是真的。那接下来我就给大家送上一句话，我认为很重要，“物有本末，事有始终，知所先后，则近道已”。这是四书里面的大学讲的，这句话就是想让大家把所有的因果关系找出来，而在我操作的路上，哪句话最重要，就是“知所先后”要不可能就来不及了。
技术分析的五大门派，分别是趋势、型态、量价、指标、K线派，目前形成一个不等式就是趋势大于型态大于量价大于指标大于K线，为什么会有这样的指标，越左边越重要，越右边越不重要，因为是右边形成左边，所以在学理上就是越左边越重要，因为是越难形成就越难被破坏，但是我想和大家说的学理往往是错的，如果是这样，我怎么会是K线派呢？所以回到上一页，什么最重要，知所先后最重要。我要选择及时性，我就选择了K线派，因为他最早出现迹象，每个门派都有大绝招，只有K线派的大绝才具有深度。每个门派的大绝都有盲点，但是大家记住了，有些盲点可以突破，有些盲点无法弥补。波浪理论叫做事后很准事前不准，比如你认为时间会在第8天出现转折，结果你就去空它，结果没有掉下来，那么波浪理论就会告诉你那就是13天啊，你就爆仓了。型态学的盲点就是假突破，真假突破的四原则又太慢。量价关系当中说到价涨量增是健康的，我也认同。但是价跌量缩就是不好的，但很多时候我们又看到价跌量缩后又继续涨，这种东西例外太多，这不就麻烦了？再来说价涨量增，量不能增太多，增太多就变爆量了，那就表示有人出货了。那爆量的标准就没人讲，每本书都不一样，这个就无法遵循。关于指标，那就多了，macd, boll通道，包括大家经常说的5日线、10日线，好一点的指标都会有这样一个问题就是大行情来的时候，叫做钝化。遇到钝化就傻了，本来就是做单边市的，那么这个问题就得不到解决。那么也不能说我用K线就说K线好，它的盲点就是叫做骗线，但是可以通过手段可以降低被K线当中的骗线骗的概率，从此以后K线的骗线就被很棒的弥补掉了。所以才选择了K线派，因为这个盲点被很好的弥补掉了。
我引用老子道德经的话：“有道无术、术可尚求，有术无道、止于术”。我认为K线是道术兼具的，因为我们可以看到很多军事用于也用到了K线上，比如什么步步为营啊，我认为的道术兼具，就是战略和战术相结合，那么道就是有一个中心思想和中心理论，术就是他有战法，实盘运用的招式。现在我用一句话把K线理论讲一讲：所谓K线理论，就是透过K线本身的长相以及K棒的与K棒的相互位置，得出多空气势。我认为这一页大概是今天最重要的。先来解释一下什么叫做多空气势，比如开车往北开，今天时速开了110，明天开了时速120是不是力道更强，那稍等变成100是不是减弱了？那么这两者是不是考虑的东西就不一样了。这就是K线的精髓。那么K棒的长相就比如说是K线是不是有长上影，长下影，大阳线，小阴线。再来就是K棒与K棒的位置，比如说阳包阴，或者明明开盘比你低但是收盘就比你高，这就是K棒与K棒的相互位置。
K棒学习起来就是有点杂，如果根据原始的定义它有70几招，但是我把他简化了。K线可以做到三个境界，大概就是我今天的主题了，如果能做到这三个境界，可以说亏钱就很难了。这三个境界叫做判气势、知转折、定多空。基本上越前面越重要，越后面越不重要。有的人一辈子都是在研究多空方向，这却是操作中的入门款，那么比入门款要高级些的就是知转折，我们就举实际的例子，大家都还要告诉我这个地方还要跌的时候，我却知道要准备进场多单了，你说这个重要不重要？2015当所有人都告诉我4000点才是开始，接下来要突破多少多少的时候，我已经知道涨不上去了，隔天就出现第一招翻空了，然后后面就跌跌跌，跌倒大家都知道的熔断对不对？所以多空讲的方向，转折讲的是买卖点。那么我们知道了方向又知道了买卖点，这就够了啊，那么为什么还有更高级的判气势呢？因为一个人要发财就是要靠加仓的方式，所以看对不重要，买对了不重要，抱住了才重要，那抱住加仓就更重要了。所以我经常讲看对了没赚钱是最无奈的，里面有两种状态，第一种就是赚的很少就被洗掉了，好不容易买了只好股，赚了2个涨停板后卖掉，结果后面涨两倍。第二种就是抱上来又抱下来，打死不走，最后浮盈变浮亏，最后止损出场。无论第一种还是第二种都是看不懂气势，当你能够判气势就知道这个单该不该砍，该不该抱。最终就落实到个人的勇气。既然K线在分析行情行有如此效果，为什么知名度不如其他技巧来的高？因为光K线组合就高达70多种，分类过多而繁杂。那么我在2008年就把重复的招式，不好用的招式就缩减到了20几种，这样比ABCD还少，有兴趣可以去网络找也可以跟我学。
（图片来源：上海拓璞学堂）
接下来就是我的偏多攻击组合，大家注意看，包括1.多头吞噬2.贯穿形态3晨星与晨星十字4独特三河床5母子、母子十字6多头执带7多头反攻8塔底9锅底10镊底11三白兵12槌子、倒状槌子，这是照力道来排序的，排名越前面的力度越大。接下来就是偏空攻击组合，分别是1.空头吞噬2.乌云罩顶3夜星&夜星十字4夜星弃婴5母子&母子十字6空头执带7空头反攻8塔顶9团头10镊顶11.大敌当前步步为营12吊人流星。所以只要学会多头组合就会空头组合，这样就超快了。今天我就介绍威力最大的多空头吞噬以及最常见的母子、母子十字。多头吞噬的定义：在明确下跌的趋势中，出现一根黑K后，以另一根实体更长的红K包覆前一日黑K，所谓包覆，就是指以实体对实体而言（但有例外，若第一根K线的实体很小几乎成为或已经成为十字星，则第一日K线可以不必为黑K）。空头吞噬的定义就是相反，在明确的上升趋势中，出现一根红K之后，以另一根实体更长的黑K包覆前一日红K。我们来看一个吞噬的范例。然后我们在看看母子的定义，大家都可以在网络上找到，就先给个空头母子的定义，空头母子是由两根线形组成，第一根为相对较长的红K，第二根则为相对较小的黑K，实体开、收盘价都在一根红K实体开、收盘价之中，进场时需要特别留意附近的支撑与压力。上面都是西方的组合，我们来看看东方关键的偏多攻击组合，包括1.阴阳反转2单日反转3母子晨星4母子双星5岛状反转6突破双星7上升三法8跳涨三法。大家注意了，因为东方交易时间有很多是休市的，而西方有很多事交易23小时，所以东方会有很多跳空，比如岛状反转，左有缺，右有缺。我们在看看东方偏空攻击组合，分别有1.阴阳反转2，单日反转3.高档吊首4.夜星弃婴5回光返照6暗夜双星7岛状反转8跳空反转9跳空见鬼10双鸦跃空11大敌当前12外侧三黑13下降三法14破底长黑，大家可以好好感悟下东方文字的精髓，因为东方的操作手法很多。
（图片来源：上海拓璞学堂）
三、加仓技巧
我们开始第四个章节，叫做小资金有效加仓技巧，我和大家讲什么叫做加仓，什么叫做摊平，加仓就是盈利之后扩大战果，而摊平就是在亏钱的时候不断加仓，这也是散户比较容易亏钱的地方，不摊平只加仓我用一张图就搞定，从底部开始，偏多阴阳线组合出现之后我们进场布局底仓，在有效突破压力或者拉出红K时加仓，但是大家在加仓的时机要记住在收盘价，要不收出长上影线就会很难受，还有一点就是加仓的仓位要比底仓小，比如底仓有20手，那么加仓就不能超过10手，最后就是止盈了，止盈在加仓的时候就要随时往上移，在跌破了最后的支撑后就智慧的止盈出场。
（图片来源：上海拓璞学堂）
四、止损止盈的技巧
接下来是第五部分，止损止盈，我们都知道很重要，我就是用支撑压力的有效性来设置，重点难在哪里呢，就是支撑压力哪里找。大家来看一幅图，当一个一波下跌到了支撑位，是不是就可以做多呢？不可以哦，要先去测试他的有效性，要等他翘头之后才能入场多单，止损也要设置到支撑位上，同理在看看压力位，就是把刚才的图形和操作手法反过来，当然如果在配合一个上影线，假突破的形态那就是不是很棒。有效支撑的来源有下面一些，长红长黑跳空和十字线，长红当中我们是不是应该去找高档长红，攻击防守性长红，同理长黑也是，而十字线有长脚十字墓碑十字，对不对？那么到这里我的部分就告一段落了，那么这里给大家一些心法，宋朝我最尊敬的大作家，我把它当做操作的奥义，“当如行云流水，初无定质，当常行于所当行，止于所不可不止”，这就告诉我们行情来了我们就去做，没行情的时候就需要等待。其实对于我来说操作这档事就是看对和做对，这是两码子事，看对就是多空方向，做对就是进场并且加码了。
最后送大家首诗，陶渊明的“悟已往之不谏，知来者之可追，实迷途其未远，觉今是而昨非”，谢谢大家！
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