因为看自媒体作者“爱上可转债”系列视频，从去年10月25日股市在3600多点时投入银行理财闲钱200W左右买入86只低于120的可转债，到现在股市跌到3100多点，我的可转债投资浮盈反而创新高，达到13.5%正收益。我也在前面一二月份发文分享了自己投资低价可转债的经验与持仓，并且明确表明低价可转债摊大饼是目前投资的最佳选择，今年我只投低价可转债，现在回头看这是一个正确的选择，而且是一个超出我预期的选择。
现在股市大跌四个月而可转债市场反而火了，从原来每天成交量不到1000亿到突破1500亿，从400多只可转债价格中位数110涨到120以上，小规模次新债被爆炒到200-300以上。各路自媒体财经博主纷纷大谈可转债投资机会与方法，这一切究竟是因为什么原因发生的？我认为有以下三条主要原因：
一是可转债的投资价值被越来越多的人所认知，可转债最大特点是：下有90-100的债底保护，上不封顶。过去可转债发行的二十年中95%以上的可转债价格突破130以上而强赎退市，其余5%在110左右到期赎回，没有一只可转债违约欠债不还，那么买入110以下可转债就是稳赚不赔的投资，这样的高度确定性是可转债最大特性。
这一点被各路头条博主反复宣讲，也被越来越多的投资者所认知。所以更多的人更多的资金参与其中，资金涌入推高可转债价格也就不足为怪了。有人说现在可转债溢价率已经被推高到牛市时期水平，我部分同意，同时认为溢价率上升原因是可转债包含的看涨期权与下修看跌期权被广泛认知所带来的，选择权是有价值的，打个比方说大学同班毕业生A和B，A找工作拿到3个offer, B只拿到1个offer, A最终薪水一定高于B，将来的身价一定高于B，这就是选择权体现的价值，也是可转债溢价率产生的主要原因。
二是今年股市中的往年大蓝筹与赛道热门股大幅下跌，而前几年下跌很多沉寂已久的大基建相关的交建、地产、装修，园林、环保等股票走强，而这些正是低价可转债扎堆的行业，所谓野百合也有春天，一旦这些冷门股有一个涨停，可转债迅速起飞突破130，这是我今年取得投资收益的直接原因。
三是股市连续下跌，资金回避不确定性，寻找确定性。大量游资涌入小盘次新可转债爆炒一波，小盘次新债只有两三亿规模，游资很容易控盘，一天爆拉几十上百点也很容易做到。这是纯粹资金涌入而吹上天的猪，已经脱离了其基本价值，风停了猪掉下来是其必然结局，这些高于130的高价债我是坚决不碰的，但这种爆炒效应也客观推高了可转债的整体价格，比价因素也凸显了低价债的价值。
知其所以然才能树立投资的信心，在别人恐慌时逆势加仓入局。我对未来可转债市场走势有两个大胆判断：一是低于115将要起飞突破130的机会越来越多，越来越快，投资低价可转债取得年化15%以上收益是大概率事件，操作策略是单只债当日大跌5%以上买入或者大批债单日下跌2%以上分批买入，卖涨买跌，大跌大买，大涨大卖，左侧交易，坚决不割肉。二是高价高溢价可转债会很快炒作走到尽头，成为摔死的猪，坚决不碰。
最后说一句：互联网最大价值在于分享信息，分享真实的经历与认知。本人发文纯粹是为分享，既不为了建群教人投资收费，也不为了流量增粉，写作两年多没有提现一分钱，因为我自己投资收益足够我财富自由了，写下来是记录自己的人生经历与反思。也希望在头条上读到广大博主们真实的经历与经验，让我们共同拥有一个终身学习、获取真实资讯的平台。
联系客服
