7月29日新能源汽车再度迎来盛典,特斯拉于美国时间28日举行了首批特斯拉Model3的交付仪式。
新能源汽车产业链发展至今,投资主线已经很明确:下游增长会不断改变原料供需,并最终刺激价格上行。因此,面对广大的增量空间,一定要牢牢占据上游。
五朵金花之1:碳酸锂
无论是磷酸铁锂正极材料还是三元正极材料,都离不开碳酸锂。以特斯拉Model S为例,一辆ModelS使用了7104节18650电池,折合碳酸锂当量=7104×6.345g=45.1kg,再加上电解液六氟磷酸锂对碳酸锂的需求和工业耗损,预计一辆Model S对碳酸锂当量需求在82kg左右。
碳酸锂:供给端难以大规模释放,2016年全球年产量约22万吨。对应标的:天齐锂业,赣锋锂业,江特电机,西部矿业。
五朵金花之2:钴
钴元素是NCA和NCM三元材料必不可少的上游原料,随着三元材料对碳酸铁锂的替代趋势越来越明朗,钴需求也随之水涨船高。NCA三元材料中钴元素需求量约为0.14 kg/kWh。
钴:刚果金控制全球60%产量,集中的供给端导致金融属性极强,非常看好10月非洲雨季(为期半年)刺激钴价上行。2017年6、7月份钴金属均价超过40万元/吨。对应标的:华友钴业,洛阳钼业,盛屯矿业。
五朵金花之3:铜箔
近年来,新能源汽车快速发展,导致新能源汽车所需的锂电池的需求量也快速增大,而铜箔是锂电池的重要原材料,其需求量当然也随之增大,所以新能源汽车的发展带动了锂电铜箔的发展,对整个铜箔产业产生了不可忽视的影响。
新能源车的规格不一,我们认为单车用量约0.8-1kg/kwh,全球年产量据中国电池网显示2016年约12万吨。对应标的:诺德股份,铜陵有色。
五朵金花之4:磁材
通常情况下一台新能源商用车电机钕铁硼永磁材料的用量约在5到10公斤左右,一台新能源乘用车的钕铁硼永磁材料的用量约在2公斤左右。假设2020年年产量不变,以此计算新能源车的5000吨磁材消费将占国内总产量的5.6%左右。
对应标的:北方稀土,中科三环,正海磁材。
五朵金花之5:硫酸镍
按照新能源汽车17-19年50、70、100万辆测算,新增硫酸镍需求3.75,5.25,7.5万吨,增长潜力巨大。目前动力电池技术朝更高放电量,更高镍三元材料发展,因此未来新能源汽车单车镍用量还会进一步提升。
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