对于定投ETF、指数指数、指数增强型基金而言,知道指数的估值就显得非常重要,指数估值甚至成为我们把握指数基金买卖点、配置指数基金仓位的,重要投资指南。
股神巴菲特的老师格雷厄姆,就推荐过基于PE的低估值指数投资策略。
如何看待指数估值?
其实,指数估值的方法很多,常用的有市盈率法(看PE)、市净率法(看PB)、股息率法(看股息率),这些多是相对估值法,简单实用。这几种估值方法,也不是十全十美,都有一定局限性:
1)对于大多数行业,一般看PE就够了;
2)对于周期性行业,如有色、煤炭、钢铁、方长等,看市净率更好。如果看PE的话,需要反其道而行之,PE越高越买,PE越低越减持。
3)分红稳定业绩稳定的银行股指数,看股息率反而更合适。
记住上面的基本原则,基金和股票都适用。看估值还有个好处,他能让你安心持股、持基。
市场是一种情绪,股价的暴跌和暴涨都会反映到估值里,股价上涨很凶的个股,估值反而上涨并不大。
比如,贵州茅台前复权110多元的时候,估值大概是10PE,但当前,600块的贵州茅台,估值是33倍PE。
为啥贵州茅台股价涨了5倍多,估值只涨了2倍呢?
因为股价=市盈率(PE)*每股收益(EPS),公司的业绩一直在上涨,即使估值不上涨,股价也能猛涨。
EPS这个指标,要企业实打实的靠真本事做才能涨上来的,而估值不过是市场的情绪波动罢了。指数基金估值是一个类似的道理。
如何查询指数估值数据?
这两年,随着蛋卷基金等互联网金融公司介入基金销售领域,从用户角度出发,做了一些体验很好地基金产品,让我们能更方便的查看主流的指数基金估值数据。
虽然,最方便的仍然是Wind,但价格太昂贵。下面给大家介绍徒步君发现的指数估值工具:
付费版估值查询工具:
1)Wind金融客户端
一年5~10万,利器虽利,但太贵了。
2)Choice、iFind客户端
比Wind便宜一半,还是贵
3)理杏仁
数据丰富,收费5毛/半小时,还是可以接受。可以看到历史估值,蛮好用,强烈推荐。
https://www.lixinger.com/analytics/indice
第三方免费估值查询工具:
1)蛋卷基金App指数估值中心
最近才出来的,指数够用,不过有些行业指数还是没有。不过更新补充快,百分位数据蛮有特色。
另外,蛋卷基金估值中心关联了对应该指数的指数基金或指数增强基金。无法看历史估值数据,理解起来费力,暂时无法图形化。
2)且慢指数估值小程序
内嵌到微信里,但只能看看数据,蛋卷估值中心好歹还关联了基金。
3)易方达指数基金网
徒步君最近常用的网站,能轻松看到指数的及时估值、历史估值以及十大重仓股、市场主流指数的估值,强烈推荐。
http://www.indexfunds.com.cn/analyse/estimate
4)基准指数估值网站(日更)
http://www.onlyetf.cn/
官方指数估值查询工具:
1)中证指数官网,有市场主流指数的PE、PB和股息率估值数据,还能查到当天那些个股对沪深300、中证500、上证50指数涨跌影响最大。
主要指数估值情况查询:
http://www.csindex.com.cn/zh-CN/downloads/index-information
中证行业指数估值情况查询:
http://www.csindex.com.cn/zh-CN/downloads/industry-price-earnings-ratio?type=zz1&date=
主要板块估值情况查询:
http://www.csindex.com.cn/zh-CN/downloads/industry-price-earnings-ratio?type=zy1
证监会划分的行业版块儿估值查询:
http://www.csindex.com.cn/zh-CN/downloads/industry-price-earnings-ratio?type=zjh1
申万A股主流指数历史估值数据:
http://www.swsindex.com/idx0510.aspx
恒生指数估值情况查询:
http://sc.hangseng.com/gb/www.hsi.com.hk/HSI-Net/HSI-Net
恒生系列指数编算细则:
http://sc.hangseng.com/gb/www.hsi.com.hk/HSI-Net/HSI-Net
标普红利指数官网:
http://www.chinese.spindices.com/indices/strategy/sp-china-a-share-dividend-opportunities-index-chinese-renminbi
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