“这是新能源大爆炸的第282篇原创文章”
周末新能源行业最大的消息莫过于锂盐价格的保供稳价了,这个消息对新能源行业会有多大的影响?又隐藏哪些机会?值得好好的探讨一番。
01 锂盐保供稳价被证实
网传的工信部与部分锂盐企业座谈,引导锂盐价格回归理性等的消息确实是被证实了。
3月16、3月17日工信部和发改委,市场监管总局相关领导确实是组织召开了锂行业运行、动力电池上游材料涨价问题座谈会。一些锂资源开发、锂盐生产、正极材料、动力电池等产业链上下游重点企业的负责人也参与了此次会议。
按会议要求:产业链上下游企业要加强供需对接,协力形成长期、稳定的战略协作关系,共同引导锂盐价格理性回归,加大力度保障市场供应,更好支撑我国新能源汽车等战略性新兴产业健康发展。
那么咱们该如何看待这个消息?
02 新能源汽车产业不能承受之重
我们都知道:从去年开始,锂盐价格就是一路飙升的状态,甚至前段时间,电池级碳酸锂价格最高突破50万元每吨,而且上涨趋势,丝毫看不见拐点。
结果就是整个新能源汽车产业,承受了巨大的成本压力,从中游锂电池企业,到下游新能源汽车整车企业都承受了巨大的成本压力。
像宁德时代这样的,对下游主机厂商有足够话语权的锂电池巨头,都涨的受不了,更不要提二三线锂电池企业了,完全无力抵抗的状态。
加上新能源汽车的补贴又退破了,于是最近各个新能源汽车企业纷纷上调销售价格,而且普遍涨幅不小,试图将成本向消费者转移,消费者也承受了更大的购车压力。
而这也是近段时间新能源汽车板块走势很弱的重要原因,市场都在担心,随着上游原材料的价格上涨,整车制造成本的上升,会压制新能源汽车的销量,继而导致行业业绩和估值的戴维斯双杀。
那么工信部这个保供稳价的座谈会后,真的就能抑制锂盐价格的继续上涨吗?
03 锂盐价格还将继续坚挺
虽然这个消息出来后,无锡电子盘碳酸锂价格大跌了6个点,跌到了45万/吨,但leo个人对于锂盐价格后续就要开始下降持悲观态度,锂盐价格拐点还没有出现,至少寄希望在这里就快速下跌是不可能的!
原因也很简单,市场经济下,产品的价格主要由供需两方面决定:需求方面,虽然市场对今年新能源汽车的销量有点悲观,但其实从销量增幅来看,依然没有问题,新能源汽车和储能行业依然在大发展,这是坚实的需求基础。
供给方面,本来锂盐的扩产就比较慢一些,尤其是全世界最优质的锂矿资源主要都集中于海外,而且很多优质的锂矿已经被开发了,锂资源新开发与复产项目难度比较大,扩产是比较慢的。
按供需的紧缺情况来看,锂盐的供应紧张格局,最快也要2023年才能有相对明显的转好迹象,最快也要明年年中。
话说回来,在这方面就看出了光伏行业,中国拥有完整产业链的优势了,虽然去年硅料也一度很紧张,但几个巨头哐哐哐的扩产,过了小半年市场的紧张情绪就环节了。
这种情况下,新能源汽车行业则依然要承受原材料价格上涨,导致销量下跌的逻辑利空压制,也就是今年新能源汽车行业的走势,大概率依然不会太好。
好在,凡事有好有坏,这种情况下,其实也隐藏着一些机会,在leo看来,至少有两方面的机会。
第一,锂盐企业的预期差机会
2021年,甚至2022年1~2月,很多锂盐企业的业绩好的不得了,可以看出来,实实在在受益于锂盐价格的上涨,但从走势看,其实和锂盐价格并没有保持一致,尤其是两个锂盐龙头,原因是市场一直认为担心锂盐价格会很快迎来拐点。
也就是市场将锂盐企业都当做周期股,认为现在就是周期顶部,虽然依然还算周期股,但当前并不能说就是周期顶部,而且下游需求的爆发,也会在一定程度上削弱行业的周期性。
所以,这里是存在预期差的,越往后,随着市场发现锂盐价格没有那么快迎来拐点的时候,相关企业很可能会影响纠偏的补涨机会。
第二,二、三线锂电池企业的机会
此前咱们在分析鹏辉能源、孚能科技等二三线锂电池企业的时候,说过几次:作为二三线锂电池企业太苦逼了,它们对行业完全没有话语权。行业火爆的时候还能跟着喝点汤,但一旦行业竞争压力增大,或者上游原材料涨价,它们就会遭遇上游和下游的同时挤压。
这一波上游原材料价格大涨,最受伤的就是这些二三线锂电池企业了。
它们根本没有向下游转移成本的实力,摆在它们的是一个两难抉择:自己承受上游原材料价格的上涨,或者停止接单。
这完全就是一个两难抉择,短痛和长痛的区别:自己承受上游成本涨价,业绩稀烂,但至少客户和市场份额还能勉强保住,未来还有希望;停止接单,虽然勉强保住业绩,但却会丢掉未来。
对于这些二三线锂电池企业的21年年报和一季报,乃至今年的业绩都不用有太高的期待,看营收能否增长就好了,做好利润没涨,甚至巨亏的心理准备。
好在,反过来,它们在这一波锂盐价格的上涨中,最受伤,那么一旦锂盐价格迎来拐点,它们也最受益!
所以什么时候锂盐迎来拐点,或者有望迎来拐点的时候,二三线锂电池企业就会是一个非常不错的投资机会!
上面也说了,按照供需来看,锂盐价格没有那么快下降,最快也要明年中,考虑到资本市场的反应会提前,也就是明年一季度,或者最快今年底,二三线锂电池企业,可能就会迎来一个非常不错的机会。
至于相关企业,这几天对于工信部保供稳价消息的反应,则纯粹属于情绪反应,持续性不会太好,不建议乱追。
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