今天有位朋友留言问到“凯莱英定增方案至今未批，不知后市会有哪些变数？”凯莱英是定增新规之后的第一单，我们有必要借此问题与大家一起交流一下定增的内容。
一、凯莱英的定增进展
2月17日，凯莱英公布董事会定增预案
3月4日，凯莱英公布股东大会决议，同意定增预案
3月26日，证监会受理凯莱英定增方案。受理之后一般会有2-3次反馈意见，很多定增流产就是在这个环节。
4月28日，凯莱英公布《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》
5月13日，凯莱英发布《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》之反馈意见回复的公告，同时公布定增方案修订稿
5月29日，第二次临时股东大会决议公告
6月10日，证监会股票发审委会议准备工作告知函
在此期间，5月13日，凯莱英公布签署附条件生效战略合作协议。协议约定在战略合作期内，高瓴资本为凯莱英带来的订单累计不低于8亿元人民币。高瓴资本同时承诺，若在战略合作期内为凯莱英带来的订单未达到8亿元，不转让此次认购的股票。合作期限为协议生效之日起36个月，且可以自动延续12个月。
一定要记得，定增的价格是123.56元，而今天是214.65元，高瓴资本的浮盈是73.7%哦。这样多赢的局面，存在变数的可能应该很小哦！
二、定增流程
筹备阶段：由上市公司、券商、会计事务所、律师事务所等来完成。所需时间：2个月左右。
券商与上市公司进行尽职调查，论证方案
确定意向之后进入定增方案制作阶段，一般会以“正在筹划重大事项”的方式停牌。
审议阶段：由上市公司、券商、会计、律师、评估师，以及证监会一起参与。一般需要半年以上的时间。具体分为：
董事会预案：确定定增方案，募集资金使用的可行性报告，大股东及战略投资者的认购函等。
股东大会决议：审议董事会预案，公布定增详情。
上报证监会：券商制作材料上报证监会
证监会受理阶段：证监会提出反馈问题，公司反馈、修改及补充，一般的这个阶段会有2-3次的反馈意见，证监会提出的一些问题和上市公司的回答值得一看，有利于你对行业、企业以及募资资金投向的深入认识。此一过程往往需要6个月左右的时间。
证监会审核通过公告：
证监会审核批复公告：
发行阶段：获得证监会批文之后，6个月内完成定增。
认购意向函：符合条件的投资者提供认购意向函
认购邀请书：主承销对意向投资者发送认购邀请书
询价、定价：券商、上市公司、投资者通过询价，最终以保证足额发行的最低有效认购价为发行价
上报证监会并获得证监会批复：
签署认购协议，并开始缴款：
验资：
股份登记：
实施完毕并公告
熊市阶段也曾出现批复之后未发行的情况。
以上是常规定增发行的大概流程。此次定增新规之后，战略投资者增多，而且8折买入，发行效率提高，发行失败的概率就很小了。凯莱英的定增目前也是进展顺利。
三、定增新规
2020年2月14日，证监会公布了定增新规，定增条件放宽，这也是最近定增火爆的一个主要原因此次定增新规主要修改的地方如下：
此次新规主要目的是为了鼓励上市公司在二级市场进行非公开发行以支持企业发展，尤其是对引入战略投资者的规定做出了很大修改，这也是高瓴资本频频在二级市场伸出橄榄枝的一个很重要的原因。定增新规后高瓴资本参加的A股定增有：凯莱英、国瓷材料、凯利泰、健康元、广联达、宁德时代，相信后期还会有更多的优质企业被高瓴收入囊中。
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