不明白这三个问题，小散永远赚不到钱！（建议收藏）

作者：钱坤大学堂，刘伟鹏

爱因斯坦说过，想象力比知识更重要。昨天收盘后，我对着股票软件发呆，心里默默的想着几件我认为非常重要的事情。盘面上变动的股价到底意味着什么？是真实的价值，还是一种虚幻存在？

边际定价原理

2014年下半年，当我看到格力电器仅有五六倍市盈率的时候，就在思考，股价怎么这么便宜？难道格力电器未来几年要倒闭了吗？如果未来十年格力电器不会倒闭，那么五六年就能收回成本，这生意赚大发了！当时，我一个高中同学刚开通股票账户，让我推荐股票，我推荐了格力电器，很遗憾他没有买。

时光流转到2017年年底，复权过后，格力电器相对于2014年28元以下的价格已经上涨到97.08元，前期曾一度涨至105.98元。远远超过了三倍的涨幅，那我问你三年前的28元到底是怎么回事？这个问题的答案值1个亿，可能还不止，董明珠在2016年年初20元以下，买了大约10个亿，如果我没有记错的话。

在股票市场的任何一个时间节点，它的价格取决于边际筹码和边际资金的交易，我称之为边际定价。比如2014年10月份的格力电器，它最小的换手率仅有0.31%和0.44%，就是这些人的买卖决定了格力在那个时间节点的价格。然而，现在看来在那个地方买入的都是聪明人，在那个地方卖出的都是傻子。

相反的，在2015年6月份的时候，沪深两市成交最高达到2.3万亿，这个时候股票的价格由那些每天买入和每天卖出的人决定。价值投资者是不会在这个地方买入的，只会卖出；而投机者则会频繁的寻找机会买卖。

不一样的价格

昨天收盘，我想到的第二个问题是，如果我是一个掌控10亿资金的大户，我对目前的盘面价格是什么样的认知？这个问题也值1个亿。

比如，我们都看好华夏幸福这家公司，最近两天的换手率在0.28%和0.51%这个样子，换算成成交金额就是2.6亿和4.7亿。一个小散买入30万50万都很难激起一个浪花，但，对于10亿资金的人来说，想在这个市场环境下买入10亿，可能要花1个月时间，如果他想像小散一样一秒满仓买入，很有可能就会把股价打到涨停板。

然而，大户和小散一样，需要计算买入成本，所以它看到的价格一定比小散看到的高。反之，当他卖出的时候，他考虑的也是平均卖出价，甚至他还要考虑卖得出卖不出，所以大户看到的价格一定比小散看到的低。我们小散拥有这么好的流动性优势，最后还亏钱，我觉得真是应该使劲打脸！

最后的问题

还有一个非常重要的问题，你一定要知道，如果一家公司业绩一年增长20%，股价应该增长20%，两个涨停板就可以实现，一年中剩余的240多个交易日会发生什么呢？就是波动，来来回回的波动。

所以，你看到的价格，到底是什么？你一定要学会把这三个问题放在一起思考。当一个小散拥有了大户买入的格局，他就会拥有买入的耐心；当一个小散理解了边际定价的原理，他就知道了疯狂和恐惧的边际定价可能是个幻觉；当一个小散理解公司的股价两天就可以表演完毕，剩余的240天就应该是耐心的等待低估买入和高估抛出。

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