道指将破20,000点！这将如何影响你的钱包？

Hello, 我是小编Jocelyn。很高兴又和大家见面啦

不知您有没有发现：自11月8日特朗普当选以来，道琼斯工业指数已经上涨了8%，今年上涨了13%，上涨幅度高于标普500指数 (11%) 和纳斯达克指数 (9%) 。

道指在1896年建立时只有40点，在1972年达到1000点，1987年达到2000点, 1999年超过10000点, 2013年达到15000；截止纽约时间12月17日收盘，还有1%的上升空间即可突破历史高点20, 000，这意味着经历120个年头翻了500倍。

那么，问题来了

什么原因推动道指以洪荒之力直奔20000点呢？

突破20000点后又会何去何从？

更重要的是，它会如何影响我们的钱包呢？

2017年，散户应该如何应对道指的变动？

别急，小编Jocelyn在这期图文中为您一一解答。

过去一个月，促使道指狂飙的动力主要来自四只金融股：高盛(GS)、摩根大通(JPM)、美国运通(AXP)、和旅行者保险(TRV)。

自大选后高盛上涨33%，占道指整体上涨幅度的1/3。从今年整体表现来看，道指的盈利主要由高盛、联合健康保险(UNH)、卡特彼勒(CAT)主导，占整体上涨幅度的40%。

道指的30只股票包括许多美国最大的公司，其优势之一是高分红 — 2.4% ，而标普500的分红为2.1%。道指30只股票都派发分红，而标普500只有84%的公司派发分红。然而，追踪道指的ETF - SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) 的市值比追踪标普500的ETF – SPDR S&P 500 (SPY) 小的多 — 140亿美元 VS 218亿美元。华尔街分析师预计道指在2017年平均收益可达到11%，这使得其市盈率将达到16，略低于标普500指数的市盈率17。

两大因素可能促使2017年道指继续上涨。

1. 38%的道指成分股属于工业和金融板块。

现在投资者似乎转向对经济反应敏感的公司，例如制造商、金融、和原材料生产商。与标普500指数相比，道指更多的偏向这些公司 — 工业板块占道指近20% ；相比之下，工业板块仅占标普500指数的10%。经济的振兴有助于加速这些公司发展。美国经济在2016年第三季度增长了3.2%，根据亚特兰大联邦储备银行关于GDP的最新预测，这一增长率在第四季度可能达到3.6%。

2. 许多道指成分股也可以获得海外经济的提振。

全球经济增长趋势正在回升，Wells Capital Management的首席投资策略师 Jim Paulsen说到，制造业数据和其他经济指标在中国、日本、和欧元区国家都在增强。如果强势继续，道指股票例如波音 (BA)、卡特彼勒 (CAT)、通用电气 (GE)、和联合科技(UTX)都应该在海外市场看到销售额和利润。对这些公司的一个潜在威胁可能是美元上涨，因为以外国货币计价的销售额和利润转化成美元时将贬值。尽管美元自11月4日以来上升约4.7%，但Paulsen认为不太可能升得更高。自1970年以来，无论何时只要美联储提高短期利率，美元与美联储开启加息周期之前相比都将走低。原因是：当通胀预期上升时美联储将提升利率，更高的通货膨胀会侵蚀美元的价值。“因为美联储提高利率，每个人都押注美元会走高，” Paulsen说到，“但我认为美元不会突破当前交易区间”。

当我们为道指即将突破20,000点狂欢时，需要关注以下重要事项。

1. 特朗普政策的不确定性

降低企业所得税、增加政府开支、实施新贸易政策的种种预期有助于扫除制度管制的障碍，推进经济和企业发展，这些都将推动股市整体走高。但当选总统特朗普和新一届国会还没有宣誓就职，更不用说在美国财政和税收政策上开展大刀阔斧的改革。如果新标准低于预期，股市可能会急剧下跌。

2. 道指并不代表广泛的美股市场

道指价值的计算是基于30只股票的价格再乘以6.85，每只股票的权重依据股价而不是市场价值。因此，越贵的股票给予的影响越大。高盛(GS)、3M(MMM) 和IBM在道指占比排名前三，分别为7.5%、6.2%、和5.9%。然而美国市值最大的公司 — 苹果，只占比4%。道琼斯指数不包括新兴科技巨头例如Alphabet (GOOGL), 亚马逊 (AMZN), 和Facebook (FB)；还缺少市值位列美国第四的公司 — 沃伦巴菲特的Berkshire Hathaway (BRK.B)。这样的股票组合帮助道指今年击败了标普500指数。截至11月28日，道指的回报率为12.3%(包括股息)，而大盘指数的回报率为9.9%。

3. 即使道指继续上涨，它也未必是美股市场的明星

经济学家、华尔街资深策略分析师Ed Yardeni 预计标普500指数在2017年将达到2,300-2,400这个点位区间。达到2,350这个点位时，将比11月28日收盘点位2, 202上涨6.7% (标普500指数的基准回报率为6.7%) 。“如果特朗普上涨效应持续的话，这个情形会更早到来”，Yardeni说到。一些分析师还预测小型股表现将超过大盘股。追踪小型股表现的罗素2000指数，截至今年11月28日已经上涨18.6%。这种涨势可能持续，因为相较于大型跨国公司，小型股可能受益于企业税的降低和贸易保护主义政策。

4. 更有吸引力的是外国公司股票

欧洲央行、日本央行、和中国人民银行都降低利率和采取其他措施来刺激经济增长。而且，与美联储对比最鲜明的是这三家央行都没有加息计划，宽松的货币政策有利于推动海外经济和股票市场。此外，外国股票通常比他们的美国同行股票便宜。自1970年以来，外国公司的盈利增长率低于平均水平的40%，而美国公司的盈利增长率低于平均水平的10%。这给外国公司提供更多的增长空间。“对我来说，重要的是你想投资什么，而不是道指突破20,000点，“Paulsen说到，”明年，你最好投资外国公司股票。“

2017道指有哪些明星股？

巴伦周刊在《2017最值得关注的10只股票》中重点提到了3 只道指成分股 — 苹果(AAPL)、迪士尼(DIS)、和默克(MRK)。其他道指成分股看起来也很吸引人，包括美国运通(AXP)、英特尔(INTC)、辉瑞(PFE)、旅行者保险(TRV)、和Verizon Communications (VZ)。这5只股票预计2017年的市盈率可达到12-13。

虽然目前美国运通(AXP)的市盈率低于许多银行股，但作为一个强势品牌，它拥有优质的支付网络和高回报。受今日药品行业整体下滑影响，辉瑞 (PFE) 股价略微下调，但目前收益率为4%。尽管其产品线一般般，还面对药物价格的压力，辉瑞在未来几年还是有可能实现近10位数的年度业绩增长。Verizon (VZ) 较2016年年初相比有所回落，目前收益率为4.5%。英特尔(INTC) 始终是半导体行业的龙头，收益率为2.9%。旅行者保险(TRV)作为在财产和意外保险行业的领军者，历史上一直给股东提供丰厚的资本回报。在过去10 年，该公司已经回购了60%的股票。

一些在道指中所谓的“拖后腿”也是值得关注的，例如Visa (V) 和家得宝(HD)。Visa今年仅上涨2%，但在大型金融类股中看起来有一个更好的增长前景，因为其业务继续转向信用卡和电子支付。在其今年9月末的财年，Visa的股价为$79，市盈率为24；预计在未来几年的年度利润增长会超过15%。家得宝(HD)今年也是表现平平。但是它在家居行业始终占有领先地位；与主要零售商相比，围绕其业务仍有很宽的护城河以抵抗来自Amazon的竞争，预计2017年市盈率为18。

2017道指会有哪些新成员？

道指成分股最近的一次变动是在2015年，将AT&T (T) 踢出，换上苹果(AAPL)。算上苹果，在过去10年道指总共有5次调整，在2013年用高盛，Visa, 耐克 (NKE) 替换美国银行(BAC)、惠普(HP) 和美国铝业(AA)； 在2012年用联合健康保险 (UNH) 替换卡夫食品(KFT)。

2017年道指如果要增添新成员，Berkshire Hathaway (BRK.B) 和Facebook (FB) 是很明显的选择，Comcast (CMCSA) 是另一个可能。低价股不太可能加入道指因为他们无法影响指数。

三只最容易被踢出的股票可能是旅行者保险(TRV)、思科(CSCO)和英特尔(INTC)。旅行者保险在道指中市值最低，而思科和英特尔股价低，并且和10年前相比，它们已经没有那么重要了。

好啦，今天小编Jocelyn就为大家介绍到这啦

2017您对道指的走势怎么看？

2017您看好哪些道指的股票呢？

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原文链接：http://t.cn/RISvkra

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