半导体行业每年都遭受灾难的打击
在半导体行业中，存储器市场的爆炸性增长始于2016年，那时正值全面的大数据时代。但是，在2016年，垄断了约80％PC处理器和约96％服务器处理器的英特尔未能在2016年启动最先进的10nm工艺，进而发生了供应短缺。
结果，为PC和服务器制造的DRAM和NAND之类的存储器溢出了市场，并导致价格下跌，导致存储器泡沫在2018年第三季度崩溃，并在2019年出现存储器衰退已经一年了（图1）。
图1按类型划分的季度半导体市场趋势（至2019年第四季度）
在本文中，我们首先通过分析内存价格来分析DRAM和NAND之间的出货恢复差异的原因。接下来，我们将讨论当前新冠病毒感染的传播影响。初步预测结2月底的影响较小，但从3月开始影响将逐渐增加。
现货市场上的许多买家是中小型模块制造商和无法进行大规模交易的零件制造商。比如秋叶原等作为组件出售的产品无疑是在现货市场上购买的内存。在现货市场中，除周末和节假日外，每个营业日都有交易，并确定价格。
在半导体业界，据说以大宗交易价格进行交易的存储器约90%，以现货价格进行交易的存储器约10%，但真伪难辨。另外，据说如果每天变动的现货价格上升的话，为了与之联动，大宗交易价格稍晚就会上涨。这是否属实，将从本文对DRAM和NAND价格的分析中见分晓。
DRAM和NAND出货量恢复之间的差异
图3显示了2016年1月至2019年12月DRAM的每月出货量，出货数量为8G大宗交易价格。目前，8G在DRAM中用量最大，其价格经常被用作DRAM指标。在本文中，我们将基于8G的价格进行分析。
图3 DRAM的每月出货量，8G大宗交易平均价格
但是，即使出货数量增加，由于价格低迷，出货金额也不会回升。反过来说，在价格低迷的情况下，为什么出出数量会创下历史新高，这一点令人费解。
接下来，让我们看一下2016年1月至2019年12月NAND的月度出货量，出货价格和128G批发交易价格的变化（图4）。在此，以NAND为例，通常以128G的价格作为指标。
图4 NAND月出货价格，出货量，128G大宗交易平均价格
随着128G零售价格的飙升，NAND出货量在2018年9月达到顶峰。另一方面，NAND的出货量在8~11亿个之间波动。出货量的下降在2019年1月触底，然后在上下移动的同时上升，回到了同年9月内存泡沫时期的水平。
另外，2018年9月封顶的128g大宗交易价格将从2019年5月开始上涨。像这样，NAND价格上升，出货个数也开始增加，出货价格也随着上下波动开始增加。
综上所述，DRAM在存储器泡沫破灭后，价格一直处于低迷状态，但出货数量超过了存储器泡沫时的水平。由于受到价格停滞的影响，出货价没有恢复。另一方面，NAND在存储器泡沫破灭后，价格上升，出货个数也在增加，因此出货价也在增加。
一言以蔽之，就是NAND的不景气正在恢复，而DRAM的不景气却没有恢复的迹象。存储器不景气的全面恢复还需要一段时间。
图5表示8G DRAM的现货价格和大宗交易价格。每个价格有High、Low、Avg三种，用实线表示Avg，用虚线表示High和Low。
图5 8G DRAM现货价格与大宗交易价格(2016年1月~ 2020年2月)
看这张图，现货价格和大宗交易价格的走势很难说完全一致。关于从2016年9月左右开始暴涨的点是一致的，只有现货价格在2017年3月左右达到顶峰。另外，现货价格从2018年1月左右开始下跌，而大宗交易价格的下跌是从当年10月左右开始的。大宗交易价格的下跌将在2019年8月左右停止，之后将保持不变。另一方面，现货价格的下跌在当年7月停止后，随着反弹迅速下跌。然后，从当年12月开始暴涨，到2020年2月似乎达到了顶峰。
综上所述，就DRAM而言，现货价格的行为并不一定反映在大笔交易价格中。因此，除非大笔交易价格上涨，否则不能说DRAM的衰退已经结束。
2019年中至2020年2月的DRAM价格
在此，我们将图5从2019年7月扩展到2020年2月（图6）。8G DRAM批量交易价格的下降在2019年8月停止，然后趋于平稳，但在同年10月再次下降，直到2020年2月一直保持不变。
另一方面，现货价格将于2019年7月中旬见顶。大约在这个时候，英特尔公司发表了“基于10nm工艺的处理器即将量产”的声明。也许是对这个发表的反应，现货价格一时暴涨。而且，当发现英特尔似乎无法生产出10nm的处理器时，可以推测出现货价格下降了。
但是，一直下跌的现货价格从同年12月初开始飙升。这是由于以下事实：英特尔在2018年和2019年连续第二年进行了150亿美元的资本投资，并且通过14 nm工艺增加处理器产量的效应在2019年底开始出现，这大大增加了DRAM需求我认为这是应有的。
然而，自2020年以来一直飙升的现货价格将在2020年2月上旬达到顶峰。怀疑这是新型冠状病毒的作用。
最初，从1月24日至30日为期一周的春节之后，中国香港有望全面投入运营。但是，由于新冠病毒的传播，情况并非如此。结果，原本应该用于PC，智能手机，数字家电，服务器等的DRAM失去了需求，导致价格下降。
但是，由于现货价格在2月下旬再次开始上涨，而大宗交易价格在2月底并未下跌，因此，新冠病毒的影响目前似乎很小。
图7显示了128G NAND现货价格和大宗交易价格。与DRAM一样，价格分为High、Low、Avg三种类型，Avg价用实线表示，High和Low用虚线表示。
从这个数字来看，现货价格和大宗交易价格的行为似乎几乎是相同的。两者在2016年7月左右开始飙升，并在2017年8月左右达到顶峰。它在2018年8月至9月左右开始下跌，在2019年5月至6月左右触底反弹，并再次开始上涨。
但是，它们之间的价格差异很大。例如，在2017年8月至2018年8月设定最高价格时，平均现货价格约为7美元，大宗交易的平均价格约为5.5美元，两者均约为1.5美元有区别。
从上面可以看出，尽管128G NAND的现货价格与大交易价格之间有很大的差异，但是行为几乎是相同的，并且如果现货价格上涨，那么可以说大交易价格在那之后会增加。
在这里，我们将图7从2019年6月扩展到2020年2月（图8）。128G NAND的现货价格虽然在不断地上下波动，但也一直在上升。另外，虽然大宗交易价格有时也会原地踏步，但大体上还是在上涨。
但是，到2020年2月，现货价格开始下跌。大型交易价格已停止上涨并趋于平稳。如DRAM部分所述，这可能是由于新型冠状病毒的影响。换句话说，即使在元旦之后，鸿海仍将无法全面运作，而原本应用于PC，智能手机，数字家电，服务器等的NAND将失去应有的地位，现货价格将下跌，大宗交易价格将保持不变。被认为变成了。
但是，到了2020年2月，现货价格开始下跌。另外，大宗交易价格将停止上涨，保持不变。如DRAM部分所述，这可能是由于新型冠状病毒的影响。也就是说，春节过后，本应用于PC、智能手机、数字家电、服务器等领域的NAND需求减少，现货价格下跌，大宗交易价格持平。
对于DRAM和NAND，新冠状病毒的影响可以说是最小的。但是，长期的动荡可能导致3月以后的严重损失。
也就是说，作为组装PC、智能手机、数字家电、服务器等的“世界工厂”的鸿海，无法及时全面开工。
从以上的情况来看，到2020年2月为止，新型冠状病毒的影响是轻微的。但是，在包括DRAM和NAND在内的零部件库存都没了的时候，如果零部件制造商不能运转，并且物流断绝的话，就无法生产出成品。
例如，一年能制造出约14亿台的智能手机，由超过1000个零件构成。缺了其中一个零件，也造不出智能手机。受新型冠状病毒感染扩大的影响，人的移动受到限制，供应链一旦分裂，像智能手机这样零部件数量多的产品就无法生产。
实际上，在达到2万~ 3万个零件的汽车制造中，因为无法从中国采购零部件，日产汽车九州工厂已经停产。
DRAM和NAND的价格取决于供需平衡。总而言之，不足则价格高涨，过多则价格暴跌。今后，新型冠状病毒的感染扩大的情况，以鸿海为首的制造业的工作状况，除此之外，DRAM和NAND的价格的变化也值得关注。
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