笑傲股市威廉的投资哲学

　股市是冒险家的乐园，永远也不乏吸引力。只有参与进去，不断在收益和亏损中实践，才能不断进步。随着中国股市的日益壮大，20年时间的长河中也积淀了不少经验和教训。对于读者而言，有“乱花渐欲迷人眼”的困惑，各种流派纷呈，到底该遵从价值投资还是技术分析，是选择大盘蓝筹为主，还是寻找成长性黑马，没有定论。

　　实际上，没有任何一种理论是万应良药，对于不同的投资者，甚至不同的市场环境、不同的时点，都应选择适合自己的投资系统。威廉·欧奈尔在《笑傲股市》一书中，将基于其数十年的实践总结的经验总结为CAN SLIM系统，介绍给全球的股市投资者。

　　选股的投资哲学

　　威廉·欧奈尔的投资哲学体现在以股价是否在短期内能够上升为选股的依据，他认为，即便基本面再出色的股票，如果没有良好的股价表现，仍然属于“垃圾股”。在某种意义上讲，这比价值投资的选股条件更为严苛。《笑傲股市》分别讲授了如何挑选和买进成长股，持有以及何时卖出的原则。威廉·欧奈尔认为，股票持有的时间长短不是关键，最重要的是在正确的时机选择表现最优异的股票，持有的期限完全取决于一套操作标准和对大盘走势的分析，一般在3至6个月，少数甚至可以达到1至3年或更久。

　　作者给出的成长股的标准，在国内股市中较难找到。需要从7个方面进行细致考察：应该具有可观或者加速增长的当季每股收益和每股销售收入,增长幅度应不低于20%-30%；年度收益增长率至少达到25%-50%；股本回报率ROE至少达到17%，年度每股现金流量比实际每股收益至少高出20%；可能是新公司、新产品、新管理层或者股价创新高；具有较大的交易量；是领军股；获得了主要机构投资者的认同或追捧；大盘走势处于上升阶段。包含这七个方面的标准简称CAN SLIM。简言之，作者所说的佼佼者，并非指规模大、历史悠久、品牌最知名的公司的股票，而是指季度和年度收益涨势最强，股权收益率和利润率最高，销售额增幅最大，股价上涨最有活力的公司，它们往往会推出独树一帜、卓而不群的产品或服务。显然，符合这样标准的公司，无疑是股市黑马。