历史
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期货市场最早萌芽于欧洲。早在
古希腊和
古罗马时期,就出现过中央交易场所、大宗易货交易,以及带有期货贸易性质的交易活动。最初的
期货交易是从
现货远期交易发展而来。第一家现代意义的期货交易所1848年成立于美国
芝加哥,该所在1865年确立了标准合约的模式。20世纪90年代,我国的现代期货交易所应运而生。我国有
上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所四家期货交易所,其上市期货品种的价格变化对国内外相关行业产生了深远的影响。
最初的现货
远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品,后来随着交易范围的扩大,口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化,需要有中间人担保,以便监督买卖双方按期交货和付款,于是便出现了1571年伦敦开设的世界第一家商品
远期合同交易所——
皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展,改进运输与储存条件,为会员提供信息,1848年,82位商人发起组织了
芝加哥期货交易所(CBOT);1851年芝加哥期货交易所引进远期合同;1865年
芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“
期货合约”的标准化协议,取代原先沿用的远期合同。这种
标准化合约,允许合约转手买卖,并逐步完善了
保证金制度,于是一种专门买卖标准化合约的
期货市场形成了,期货成为投资者的一种投资理财工具。1882年交易所允许以
对冲方式免除履约责任,增加了
期货交易的
流动性。
中国期货市场产生的背景是粮食流通体制的改革。随着国家取消农产品的
统购统销政策、放开大多数
农产品价格,市场对农产品生产、流通和消费的调节作用越来越大,农产品价格的大起大落和
现货价格的不公开以及失真现象、农业生产的忽上忽下和粮食企业缺乏
保值机制等问题引起了领导和学者的关注。能不能建立一种机制,既可以提供指导未来
生产经营活动的价格信号,又可以防范价格波动造成
市场风险成为大家关注的重点。1988年2月,国务院领导指示有关部门研究国外的期货市场制度,解决国内农产品价格波动问题,1988年3月,七届人大一次会议的《
政府工作报告》提出:积极发展各类批发贸易市场,探索
期货交易,拉开了中国
期货市场研究和建设的序幕。
1990年10月12日郑州粮食批发市场经国务院批准成立,以
现货交易为基础,引入期货交易机制,迈出了中国
期货市场发展的第一步;
1991年6月10日深圳有色金属交易所成立;
1992年9月第一家期货经纪公司---广东万通期货经纪公司成立,标志中国期货市场中断了40多年后重新在中国恢复;
1993年2月28日大连商品交易所成立;
1998年8月,上海期货交易所由上海金属交易所,上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成,于1999年12月正式运营。
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