互联网汽车金融是以互联网作为主要的获客载体，主要以汽车电商平台和P2P网贷平台为代表，保证了资产质量和效率，方便了用户快速下款和拿车。各路资本争相布局互联网汽车金融，其中不乏BAT的身影。2017年就有数家互联网汽车金融公司获得融资，独角兽企业显现，易鑫集团在港交所上市，市值达到400亿港元。还有优信集团、大搜车、瓜子二手车和人人车等在去年均有融资进账。据不完全统计，2017年互联网汽车金融公司合计获得融资接近20笔，总融资额已超150亿元。不仅如此，在P2P网贷迎来强监管，个人在单个网贷平台的在贷余额不能超过20万的要求下，车贷资产成为了香饽饽，引各家平台布局，更是受到了资本的青睐。据融360网贷评级组数据显示，投哪网、拓道金服、爱钱帮、百金贷等均获得了融资，融资额超10亿元。近日，据媒体消息报道，微贷网已启动赴美上市计划，上市地点选择在纽交所，估值可能超过300亿元。
进入2018年，汽车金融依然受到市场追捧，2018年1月16日，随着“现金贷”的严监管，趣店正式推出互联网汽车金融平台大白汽车分期，目前在全国已经布局了150多家自营门店，合作门店近2000家。2018年 1月31日，美利金融获得新希望及挖财的9200万美元B轮融资。
融360网贷评级组认为，互联网汽车金融从场景端可分为汽车消费分期贷款和汽车抵押贷款两大类。汽车消费分期贷款又可以分为新车消费分期贷款和二手车消费分期贷款；汽车抵押贷包括汽车经销商的新车质押、订单供应链金融贷款和二手车抵质押贷款。前者的参与者主要是汽车电商平台，后者的主要参与者是P2P网贷平台。
2017年7月1日，《汽车销售管理办法》落地实施，为汽车融资租赁行业带来新的发展机遇， “以租代购”的模式在汽车电商平台得以发展。
表1 传统汽车金融贷款与融资租赁对比
来源：融360网贷评级组整理
从上表可以看出，融资租赁的融资范围广，限制低，与传统汽车金融贷款相比优势明显。
汽车电商平台：汽车消费分期
表2 汽车电商平台
来源：融360网贷评级组整理
从新车和二手车布局来看，上表5家平台中有3家涵盖了新车和二手车分期贷款。大白汽车目前仅在新车领域有布局。而以二手车C2C模式起家的瓜子二手车、优信二手车均已进入新车领域，推出了自己的核心产品。而人人车暂时在新车领域无布局。
易鑫车贷是易鑫集团旗下的互联网汽车金融平台，提供的产品是较为全面的，包括跟传统金融机构合作的新车贷款；和瓜子二手车、人人车合作的二手车贷款；新车以租代购业务“开走吧”；和人保、太保等7家保险公司合作的汽车保险。二手车贷款方面，易鑫车贷提供了易鑫自营的一证通、两证通及合作银行提供的金融服务等三种贷款方案：
表3 易鑫车贷二手车贷款费率
来源：易鑫车贷官网，融360评级组整理
在以租代购业务上，易鑫车贷推出了“开走吧“产品，用户最低首付只有车辆价值的10%，就可以获得新车的使用权，但车辆所有权是归易鑫所有。用户支付一年月租后，可选择三年的车贷分期或一次性把尾款付清，获得车辆所有权。
像易鑫这种以租代购的模式也是众多汽车电商平台竞相布局的，比如瓜子二手车和优信二手车都有类似的产品。与传统的汽车金融贷款相比，这种模式可以为用户省去不少首付费用，还可以节省时间。
二手车交易方面，各平台都提供了售后服务，基本包括1年或者2万公里售后保障；14天可退，优信二手车是30天可退。
优信二手车的二手车一成购租赁期为48期，一年期满后客户可以申请车辆过户。年利率为7.92%，需要缴纳1800元的GPS费用（车价在8万以下的1000元）、1500元违章违约金。三成首付和五成首付的贷款期限为24期或36期，年利率均为 6.6%，需支付1800元的GPS费用、过户费1000元。
P2P网贷：车辆抵押贷
汽车经销商贷基于进货和资金周转进行的车辆质押贷和订单贷，提供这方面业务的网贷平台有搜易贷、祺天优贷、玖融网等；车抵贷是基于二手车抵质押借款，主要资金参与方有微贷网、投哪网等。
表4 2017年车贷平台成交量50强榜单
来源：融360网贷评级组根据融360大数据研究院和公开信息整理。榜单中的“/”表示未从公开渠道获取到相关数据，欢迎平台与我们联系补充或对接数据。联系邮箱：wangdaipingji@rong360.com;联系电话：010-81047522/81047461（直机）
榜单中50家平台车贷资产总成交量为1865.73亿元,整个网贷行业的车贷资产总成交量或超过2000亿，P2P网贷已经在互联网汽车金融领域成为不可忽视的新兴力量。微贷网和投哪网继续霸占榜单前2的位置，两家平台的成交量达到950.87亿，占前50家平台总成交量的50.97%。其中，微贷网以745.56亿的交易额遥遥领先。人人聚财、融金所、爱钱帮、拓道金服、钱保姆、生菜金融等6家平台2017年度成交额超过40亿，属于第二集团。这些平台进军车贷行业较早，在车贷领域已经建立起一定的竞争优势。年度成交量在5亿以下的有9家平台，代表了目前中小车贷平台的发展现状，这些平台一般成立时间较短或进入车贷市场较晚，聚焦于某些区域发展，或和一些车商合作，占据较少的市场份额。
在上述榜单的50家网贷平台中，有32家平台的车贷资产主要来源是自营模式，占比达到64%。其中公布了车贷门店数量的平台有30家，资产端门店数量在50家以上的平台有14家，这些平台已经在全国区域形成了布局。成交量排名靠前的平台都是自营门店模式，微贷网门店数量为490家，投哪网门店数量310家，人人聚财门店数量210家，爱钱帮门店数量150家。
图1 各地区车贷平台上榜数量
上榜的50家车贷平台分布在12个地区，其中广东地区上榜平台数达到14家，其次是浙江地区有9家，上海和北京分别有6家平台。广东地区14家平台的车贷成交量为519.54亿元，占比达27.85%。浙江地区9家平台的车贷成交量为995.78亿元，占比达53.37%，由于微贷网把持着车贷第一把交椅，浙江地区成为了网贷行业名副其实的车贷大省。
融360网贷评级组认为，随着网贷限额要求的规定，以及“现金贷”政策的出台，车贷行业将会有更多的竞争者涌入，行业竞争已经进入红海，未来各平台拼的是价格、服务和风控能力。但是，从体量来看，P2P网贷在互联网汽车金融领域已成为主要参与者。
互联网汽车金融发展机会
总的来看，2017年的互联网汽车金融市场已经处于快速发展阶段，BAT等巨头们都在加速入场。互联网汽车金融的产品布局已经多样化，可以预计的是，将会有更多同质化的产品及机构进入，2018年将是互联网汽车金融市场竞争加剧的一年，汽车电商平台也将成为新的红海。
融360网贷评级组认为，互联网汽车金融的整体机会和趋势主要集中在：
1、二手车交易平台和二手车抵押贷迎来发展。据汽车工业协会数据显示，2016年我国二手车交易量将突破1000万辆，并有望在 2020年达到2000万辆，预计2020年车贷行业的市场体量将在万亿元以上，存在巨大的发展空间。乘用车销售及二手车交易，为车辆抵押贷款和二手车交易业务打下了良好的基础，保证了汽车资产的增量。
2、汽车金融玩家中网贷平台会越来越多。2018年是网贷的备案年，各平台一旦备案通过，对汽车金融资产将会有较大的需求。
3、汽车金融渗透率加大。随着年轻人消费观念改变，对一成购车或者“零首付”购车模式的“以租代购”需求加强。
4、汽车保险分期、驾考分期等延伸产品迎来机会。
来源：融360网贷评级组
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