“深港通”余热未了，内陆天量险资又获准参与”沪港通”；一时间，香江股市”水漫金山”，恒指成功突破24,000点，9月9日成交1,168亿元，创下去年8月以来的最高峰值，港股”小时代”来临。港交所(00388)、中国人寿(02628)等蓝筹固然值得追捧，但一些跌残的热门概念股同样有爆发的潜力。笔者今期想来说一说华谊腾讯娱乐(00419)，这只”华丽转身”的壳股正逐步走上娱乐事业的星光大道。
“00419”前身“中国9号健康”是早期的互联网 概念股，但由于经常发行换股权和配股，以及盈利不派息，而被冠上了“疑似老千股”的名号。直至今年初由华谊兄弟、腾讯以及马云发起的云峰基金入股收购，才摇身一变成为了“王的女人”。
自5月正式更名以来，华谊腾讯娱乐就开始成为华谊兄弟和腾讯的海外娱乐产业先锋，最大的手笔莫过于入股韩国HB娱乐，并分阶段实现对这个“摇钱树”的控股。
尽管刚发布的中期业绩中保留的“在线健康管理服务”已由专人打理，明眼人都知道娱乐、电影及媒体增值业务将是“00419”未来的核心业务。按照公司主席王中军的形容，“00419”是华谊和腾讯未来携手整合海外娱乐事业的重要平台。
为甚么股价自此之后开始“跳水”呢？很简单，愿景被提前透支，港股从来都需要实实在在的数据来验明正身。且不论整合旧业务、偿还旧债需要时间，投资者也对“00419”能否复制腾讯的盈利模式(广告 增值服务)存在怀疑，股价从1元附近跌至最低0.425元，但三大强势股东却不为所动。理由很简单，壳价没有实际意义，从注入资产(收购合并)到产生收益，大股东们也毋须从市场“抽水”，但如果你继续选择等待，可能就错了。
“00419”的定位很清晰，依靠华谊兄弟在内陆电影界的龙头地位和腾讯在资本市场的号召力，充当创意文化产业的“进出口商”，从海外电影投资到版权整合，再到利润丰厚的艺人培训公司。随着“北水南下”的趋势愈来愈明显，“00419”这类文创概念股无疑会受到内陆资金的追捧，加上陆续有来的收购合并，公司股价在见底后反弹的空间不小。
另外，参考星美控股(00198)与星美文化(02366)的走势，一旦娱乐媒体业务走上正轨，资产愈来愈丰富，若股价持续低迷，华谊兄弟和腾讯都有增持回购的可能性，以获得更实际的股东权益。股价走势除了基本面，供求关系是另外一个决定性因素，只要买方需求大于卖方套现，股价长期看好，挤干“水分”有利于更多长期投资者入局。
笔者认为，“00419”今天的蛰伏或许给了投资者难得的低位建仓机会。这场娱乐的盛宴，也许会迟到数月，但一定不会缺席。
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