集思录er的软肋

我们做交易，是为了盈利。这话我就不多论证，当然不排除有些人求名，有些人是为了证明自己牛逼，但是绝大多数人做交易，就是为了赚钱。如果长期不赚钱，费心费力，还不如歇着算了。



职业交易员，追求的是稳定盈利。老手开车稳，新手开车快。一个稳定盈利的交易员，不会因为某年出现巨大的回撤而亏光之前多年积累的利润。如果交易员的盈利不稳定，哪怕前面获得收益再高，也没有人敢于把钱投给你。



稳定盈利的标准是：尽可能小的回撤基础上，获得尽可能高的收益。一个交易员最好的名片，就是他的资金曲线。穿越几轮熊牛，经历过多次盘整或趋势行情，遭遇不同的市场状况，如果交易员的资金曲线还是能够在小回撤之后不断创出新高，这样的交易员才是成熟的职业的。



因此，对交易员来说，如果一个策略可能造成很大的回撤，就意味着这个策略本身是脆弱的，在使用的时候必须严格限制。但是，这样的限制，本身也是无奈之举。用仓位限制，在限制了最大亏损的同时，也限制了策略的盈利能力。用品种分散来应对，很可能遭遇同市场或不同市场的多品种共振黑天鹅，想想泥沙俱下的08年。所以，最好从一开始，我们就应该避免使用这种天生脆弱（会造成巨大回撤）的策略，而使用'反脆弱”的策略，也就是趋势跟踪，期权买方等。