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研究历史,是构建投资体系的起点。梧桐社,发掘资本市场历史大数据,发现和总结市场运行规律,以估值和概率为核心,注重资产配置和仓位管理,关注安全、稳健、可持续的复利投资策略。
估值表编制说明:
指数估值表主要用于判断市场水位高低。根据指数估值在其历史估值数据库中所处的高度,相对判断指数当前估值水平,以辅助投资决策,决定仓位比例。指数估值是概率在投资中的一个应用,历史数据跨越的周期越长,概率的有效性越强。
估值高度
用百分数表示,代表的是指数的最新估值在其历史数据中的排名位置。如:上证50最新PE为9.6,估值高度为27.7%,这表示9.6位于上证50过去10年2540个PE值自最低点向上排序的27.7%的高度。估值高度百分数越小,表示该指数的最新估值越低;反之,则表示估值越高。
估值区间
根据最新估值在其历史上的估值高度,将估值区间分为极度低估(<5%)、低估(5%~15%)、正常偏低(15%~50%)、正常偏高(50%~85%)、高估(85%~95%)、极度高估(>95%)。
估值数据只代表当前指数静态估值水平,不构成投资建议。投资的决策仍要综合考虑多方面的因素。比如:周期股的估值水平与其行业繁荣度往往有反向关系,估值很低时,通常是繁荣度较高时,不一定适宜投资(趋势投资者除外)。
另外制作了指数历史估值分位表,方便判断指数最新估值在其历史估值中的水平,也会对喜欢网格化交易的朋友有所帮助。因A股各指数的估值中枢多年来不断下移,为有所比较,特别制作了自指数发布日起计算的全历史分位表,和2011年以来的分位表。
分位表随指数历史估值数据每6个月更新一次。
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