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下一章预告：银行的同业业务还有没有前途？
可以说连国内的银行高管、监管当局也不一定能讲清楚，或者能界定完整，当下的“同业”业务到底是一种什么业务？为什么在某些语境下它竟然成为“中性偏贬义”的名词？
同业业务最开始、最基本的就是银行之间在银行间市场（俗称“线上”）上做同业拆借，短期资金的相互调剂。因为银行的负债（主要是客户存款）与资产（以前主要是贷款+债券）的期限不可能完全匹配，所以需要临时的拆借资金去弥补资金对外支付的缺口（扣掉交给央行的存款准备金和超额准备金），当然有时候资金有盈余的话，就会拆借给其他金融机构（银行、券商、财务公司等），赚取短期的利息。总之，银行间的流动性盈余状况各不相同，彼此拆出、拆入形成了市场价格，这也是利率市场化的重要市场基础。
但央行对同业拆借采取的是限额管理，银行的最高拆入限额和拆出限额不能超过该行各项存款余额的8%。各大银行肯定不够用，那怎么办？因此有了存放同业和买入返售金融资产等业务形式，业务本质是为了满足银行之间或金融机构之间的资金调剂需求。存放和拆借的区别，在于一个是“存”，一个是“借”，“存”意味着钱还在存出机构开的账户里，“借”意味着钱的账户发生了改变。具体的专业细节在这里不再脑补了，理解事情本质最重要。
2009年宏观经济刺激成就了同业之王“兴业银行”
大家都知道兴业银行是2007年上市的，而兴业银行真正崛起其实就是在09年后，同业业务大放异彩！
09年国家为了应付次贷金融危机带来的衰退影响，采取了极度宽松的货币政策准备刺激实体经济。宽松的货币环境需要商业银行扩张信贷（包括有货币乘数效应的类信贷）投资来衍生出务无穷的货币乘数，这里的逻辑是货币经济学的范畴，不做详细解释。总之，政府吹响了刺激经济的号角，商业银行要鼓足了劲向实体经济融资。但商业银行是被严密监管的行业，不可能无限制的放贷款。比如要受资本充足率、拨备覆盖率、存贷比（现在已经废除）、贷款投向等等的限制。银行有着放贷的冲动，但有着种种的监管紧箍咒限制，于是动了歪脑筋，这就是同业业务变异的起因。
比如一家A银行的企业客户想贷款，但A银行苦于资本资源不足，首先想到的是同业之间合作，于是找到了B银行。最后双方想到了一种类似“买入返售”的业务模式，只不过买入返售的标的物变成了企业客户贷款的信托受益权：B银行即期买入这笔信托受益权（相当于一个资产），A银行承诺远期回购这笔受益权。所以从这个角度看，B银行融了一笔钱给A，双方做的是同业业务。但实际业务效果，相当于B银行给A银行的企业客户做了一笔融资，A银行起到了信用担保的作用。这样A银行满足了企业客户的融资需求，维系了客户；B银行获得了贷款利息收入。具体业务模式图可百度脑补，不赘述。
猫腻在于（以下是本文关键）！
B银行对此类业务做会计处理的时候，把这笔业务记为了“买入返售金融资产—受益权”，B银行因为有A银行的担保承诺，认为这笔“贷款”业务有了同业信用，只按25%的比重计提风险资产（权重法），由此大大节省了资本的消耗。
那时候号称同业之王的银行
为什么09年之后的M2和房价长得那么快？那时已经变异的同业业务是否起到了推波助澜的作用？值得好好研究。那时各个银行的同业业务部门变成了一个炙手可热的业务部门，披个同业的皮，干着给企业和项目融资的事儿，当时很多是房地产企业、政府平台贷款，利率定价较高，而且由于业务模式套了监管的利，抠掉拨备成本、资本成本之后的经济利润仍然非常可观。
那么同业业务还有发展空间吗？我们下一篇讨论！！
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