2017年4月10日以来，银监会密集下发监管文件，推进开展银行业 “三套利”、“三违反”和“四不当”专项治理工作。金融监管一时风声鹤唳，引发资本市场剧烈调整。作为被监管的主体，商业银行究竟如何解读银监会的重拳出击？受到冲击的业务主要集中在哪些方面？银行又打算如何应对监管检查？对监管何时告一段落的问题，商业银行作何理解？带着这些问题，莫尼塔研究电话访谈了20余家商业银行的相关部门负责人（其中涵盖四大行、股份行、城商行和农商行），所了解的情况主要如下。
一商业银行如何解读银监会的意图？
在商业银行看来，4月以来密集发布的金融监管政策用意包含以下几点：一是，响应政治局会议精神，推动金融去杠杆。所发布的监管政策非常具体全面，可谓直指要害；二是，为了引导资金“脱虚向实”，更好支持实体经济。但多位受访者表示，“疏重于堵”！资金不愿进入实体，与企业贷款风险大、实体回报低有关，即便资金空转问题得到遏制，资金也未必就能流入实体经济；三是，为了抓住当前国内外环境相对稳定的“时间窗口”，对银行业经营风险进行“摸底”排查；四是，“一行三会”之间可能存在“监管竞争”的意味。银监会监管政策或许是针对央行推出MPA的一种回应。各部门之间过去相互推脱，导致存在“监管套利”的空间，但目前却似乎是一个监管竞争的局面。
不止一位受访者表达了对未来商业银行回归传统业务的担忧。从整个金融系统层面来看，银行只是其中的一个组成部分，金融监管政策落地后，银行可做的业务类型会否发生很大变化，使得银行回归传统存贷业务的定位？如果是这样，那么未来商业银行的盈利压力将进一步加大，需要在服务实体经济的能力、精度和创新上，下更大工夫，而一些服务能力差的中小银行可能会被逐步吞噬掉。但也有受访者持相反态度。认为目前中国处于利率市场化的大背景下，不太可能在这条路上“开倒车”，对金融业的整治会经历一个“由破到立”的过程，先摸清情况，再把规范、公平的标准界定出来。
二商业银行如何应对监管检查？
问及商业银行在自查报告中会否如实上报时，受访者几乎无一例外地表示会“如实上报”。银监会在自查阶段后将入场抽查，倘若发现瞒报，后果会更严重（威胁到领导的“乌纱帽”）。目前，监管标准并未明晰，银行认为也没有瞒报必要，即便存在严重问题，也会先与监管层沟通协商，不会顶风作案。
对于可能存在问题的业务，银行应对方式大致如下：
一方面，从我们调研情况来看，将同业存单纳入同业负债后，只是个别银行的同业负债占比会超过1/3的“红线”。总体上，金融监管对同业存单发行造成的压力并不太大。有受访者表示，目前同业存单发行收缩的压力，主要来自负债成本的上升。有调研对象提及，一季度6家股份制银行的同业业务利差，招行最高有60bp，光大是40bp，同业负债占比超限的兴业和浦发都是负的。同业不太挣钱可能对其扩张造成压力，金融监管的影响倒在其次。
另一方面，多位受访者认为，同业存单实际上是一种较为规范和便利的流动性管理工具，市场可能对同业存单的增长过度解读了。有调研对象提及，目前同业负债中，线上的同业存单与线下的同业存款，大约是1:4的比例，而同业存单相比于同业存款有其优越性，更应该看重的是整体同业负债的比例，而不是聚焦于同业存单。从整体同业负债来看，有同业负债超标的股份行表示，去年二季度以来，其同业负债占比已出现了明显收缩。
此外，在收缩同业存单的方式上，有银行采用同业转零售的做法，将存单卖给个人，这样也就避免了资金“空转”的问题。当然，金融监管加强后，商业银行开始谨慎购买部分业务激进的中小银行的同业存单，导致市场上出现了部分中小银行同业存单找不到买家的现象，这可能倒逼其发行规模收缩。对于同业资产到期的时间表，受访者表示，如果遵循到期不续作的方式“温和去杠杆”，那么大约到今年年底或明年年初的时候，同业杠杆可以基本降完，银行就不用再续发同业存单为同业理财“续命”了。
对于委外业务，我们本次调研对象普遍反映其委外占比较低，这或许也反映出总体而言，委外业务在银行资产配置中占比不高的状况。某股份行受访者表示，行领导并不鼓励金融市场部去做委外，觉得该部门需要发挥自身的职能。
对于市场最关心的“委外赎回”问题，受访者普遍表示，目前的主基调是“观望”，总体看来，委外赎回的情况并没有媒体报道得那么夸张。由于监管规则尚未明确，对于到期的委外资金，银行会选择暂不续作，等等再配。我们了解到，委外资金多于明年到期，多数银行目前并没有赎回的动作。XX银行受访者表示，媒体报道的该行大量赎回委外的传闻并不属实。
我们也调研了银行赎回委外的偏好，受访者大多表示，如果赎回，也会选择赎回有盈利的，对于亏损部分会选择继续抗，等待市场环境的回暖。另有银行人士表达了债市大幅调整环境下，杠杆“去不动”的无奈。
有西北、东北等偏远地区银行表示，当地银监局可能对实际业务并不太熟悉，从而政策执行起来就会变得比较模糊，容易变成“一刀切”，除了十分正规的业务外，什么都不让做。特别是，当地银监局对越是结构简单的业务，查得越多，例如依托于银监的信托业务；而对结构越复杂、通道多的业务，越是查不出来，例如资管类产品。不同地域的银监部门水平有别，这可能造成地区之间金融监管力度的不平衡。
三商业银行认为监管何时收手？
我们还就市场最为关心的“金融监管何时才会收手”进行了调研，商业银行的受访者提出了以下几个视角：1、针对具体事件的罚单开出；2、资金流向房地产的比重明显下降；3、同业理财和委外规模明显下降；4、银行利润率下降在财务报表中得到充分暴露。此外，还有受访者认为，银监会也许目前也并未明晰将如何收场，目前先摸清底数，等到进场检查时，才是真正下手之日。
除了金融监管问题之外，还有不止一位受访者提到，目前商业银行负债压力大、找不到长期资金的问题。目前，因债市大幅调整，商业银行发债融资受阻；因保险业整顿，保险存款亦在减少；而居民储蓄又大量流向房地产市场。这些因素叠加，导致商业银行长期资金紧缺，加之目前贷款增速较快，造成银行在债券市场上的配置能力受限。
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