【幽灵说】昨天两市大涨，而且昨天大涨有个比较好的苗头就是大小票罕见同步大涨，不像以往大票一动小票就跌那种跷跷板状态，这也许是本次结构性调整（或者说是行政洗盘）的结果吧，各家玩各家的，机构和个人按照自己的喜好操作，而不是打击这个护着那个把资金往一个坑里赶，这才叫市场化。
还有十几天就到2018年了，分析师第一件事就是根据往年这时怎样而判断现在会怎样，特别在行情下跌时，年底结账成了下跌最充分的理由，其实这种结论没什么实际意义，因为第一跌多涨少是A股的常态，不像别人家一牛就是8年，咱这1年牛是最长周期，一般能有半年股民就热泪盈眶了，根据跌多涨少的历史经验看跌大概率能猜对；第二是每年的宏观形势不一样，07年以前宏观形势很好，但那时股市不发达，07年以后股市发达了，宏观却开始回落了，一整就是10年，要说去年底形势真的凶险，离岸人民币多次越过7，所以采取了史上最严管制，大家逢人便问哥们换汇了么？
今年底的形势俨然好得多，刚刚公布了11月外储数据，又有57亿美元进账，这当然是建立在美元全年低迷、人民币汇率“正常”操作的基础上。为什么给正常加了引号？就是有很多牛逼资金，越是国库紧越往外跑，外汇最紧的时候大手笔海外投资，一年来这些牛逼人士都消停了，有的是公开消停有的是默默消停，特别是金稳会成立以后，外汇变动也正常了。去年底的时候，沪指由于有国家队撑着还勉强能看，深成指中小创则是惨不忍睹，汇率暴跌 去杠杆防风险，内外部宏观都很不乐观。
今年全球经济处于明显复苏状态，而且宽松货币政策说调一直没调，钱松 经济向好，全球股市牛了好几段，现在还热乎着呢。国内形势和国外有点差别，8、9月份海边会议之前很多事不明朗，3300点几上几下，家里有官员的都不赞成参与股市，会议之后形势基本明确，【幽灵玩股】也开始转多、指数也突破了3300，如果不是这次长达一个多月的行政干预，3500点早就过了。市场干预的时候骂声一片，这之中也包括我，但大家的操心其实都是多余的，现在反弹了次新股比谁涨的都欢，因为钱在别人手上，都是奔着挣钱而来。
说到这又扯到未来行情的主线了，昨天我们根据大小票存在的现实问题进行了解读，还有就是我看留言很多人关心成交量的问题。以前我曾经针对成交做过一个比喻，细心的人估计还记得，就是一般庄股放量有几个过程，第一是大涨前放量，因为这时主力需要建仓，放量在一买和一卖之间；第二是洗盘换手时放量，因为这时有人要走有人要进，要走的洗出去要进的骗进来，要是差几个价位多空僵持，就强制换手；再有就是出货时放量，过程和洗盘差不多，只是骗进来永久套住了。
上述的状态在平安这只票上反应明显，上周一的节目文章叫《扭转颓势还需靠权重股》，这篇文章是周末写的，我观察的是上上周五的融资融券和沪股通数据，平安净买入都排在第一名，在上周二放出巨量股市暴跌的时候，上证50逆势飘红，主力资金集中在几大权重股里，因此放量很明显，巨量代表多空激烈交火，随后3天多数个股普跌，但主力基本建仓完毕，上周五和昨天的大反弹是洗盘之后的初步回升，没有遇到空头火力，因此不会放量，只有接近下一个阻力位才会逐渐放量。最近这个状态与2015年股灾1.0最后掀开跌停板那几天如出一辙，反弹开始量能就缩了。
这里我为什么拿平安举例？因为平安不能算国家队调控指数的票，这只票内外资大小机构基金私募什么人都有，很有代表性。那哥们说了，你不是不看好平安么，怎么又说主力建仓？看好不看好是我个人预期，建仓不建仓是别人操作，我抨击白马是因为资金分布不均，茅台有加速赶顶痕迹，结果主力没来得及出货叫证监会通通打下来，这就是我昨天说的没成功出逃还得继续干，要是这帮人顺利跑了短期就不会来了，干预有利有弊。
最后再说估值问题，投行有句话叫100倍市盈率买进，10倍市盈率卖出，这句话是什么意思呢？所谓100倍市盈率买进是公司处于亏损边缘但还有救，表现为市盈率很高，所谓10倍市盈率卖出是通过一系列整合并购注资，公司完成了由差向好的蜕变，恢复了经营活力，10倍市盈率卖出是公司恢复了正常估值，我们虽然没有能力像投行一样改造公司，但我们能根据公司的业绩变化判断市场前景。
2017年A股全年涨6%，在全球排不上号，但A股公司的业绩普遍增长和全球同步，这其中不仅包括限产和环保受益企业，也包括传统制造业、消费、医药甚至农业，还有些由于产业的更新出现爆发式增长，比如小金属，新能源等，这些变化就是牛市基础，如果宏观背景没有重大变化，行情会沿着业绩增长的主线持续下去，指数上涨低于公司业绩上涨，这种状态下的行情叫估值修复，也是资金流向价值凹地的自然现象。至于说会不会有成长股创业板行情，现在定调为时太早，这第一取决于创业板的业绩改善状态，第二取决于主板估值是否合理，主板产生过多溢价资金自然会流向低估值股票，第三取决于政策面，比如新三板转板、加快IPO、退市常态化等政策会压制创业板估值，第四取决于行情的持续性和成交量的增长。
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