咸阳城投集团

有关PPP“上热下冷”的传言不攻自破。5月10日，安徽省首届PPP发展高峰论坛在合肥举行，原计划安排300人的会场拥入了800多名听众，将会场里里外外挤得水泄不通。
　　
　　发改委投资司副司长罗国三曾表示，全国各地公布的PPP项目，只有10%-20%签订了合同。对此，财政部财政科学研究所原所长贾康告诉记者，社会资本是“不见兔子不撒鹰”，没有达到一定的火候，肯定不会轻易进入实操环节。而形成PPP伙伴关系也需要一定的时间和过程，一个项目谈下来两三年很正常。
　　
　　不过，企业也有苦衷。安徽省路网交通建设集团董事长刘义富说，PPP能否做成，融资是核心。如果在项目前期就能把金融机构引入进来，共同参与，项目落地的可能性就更大，但这方面现在还存在障碍。
　　
　　PPP上热下冷？
　　
　　最近有关PPP的消息不少。5月7日，安徽省首个城市道路类纯公益性PPP项目——安庆市外环北路PPP项目签约，最终结果花落北京城建集团公司。同时，财政部、环保部又联合印发《关于推进水污染防治领域政府和社会资本合作的实施意见》（以下简称《意见》），对水污染防治领域PPP项目操作流程作出明确规范。
　　
　　之前一直有专家指出，PPP是“上热下冷”，真正落地的项目不多。博天环境集团董事长赵笠钧形象地将其概括为“中央踩油门，中间挂空挡，基层拉手刹”。
　　
　　不过在贾康看来，这一现象实属正常。“企业在商言商，不到一定火候肯定不会进入实操环节，但不签协议不代表不关注，中国财政学会经常举办PPP主题沙龙，每次都有上百家企业参与。”贾康说。北京大岳咨询有限公司总经理金永祥也向记者表示，企业对PPP抱怨多，正是因为他们真的想参与进去。
　　
　　安徽省信用担保有限公司集团总经理钱力则认为，PPP在实践中不尽如人意，原因有很多，但一个重要方面就是收益不够，同时概率和赔率不划算。而环保部规划财务司司长赵华林在解读《意见》时也表示，建立投资回报机制是开展PPP的基本前提。
　　
　　贾康说，目前34个省市区地方政府推出了总额约1.6万亿的PPP项目，未来这一数字还会扩大，并且项目签约落地的比例也会上升。刘义富也认为，PPP是新模式，成熟需要一定时间，很多文件起草也需要谈判过程，但一旦形成了成熟的版本和模式，许多项目会很快落地。
　　
　　金融机构是关键
　　
　　在刘义富看来，PPP能否做成，核心是融资。但金融机构考虑的是风险，银监会审慎规制局副局长王胜邦表示，PPP周期长、运作程序复杂、参与主体众多，而且项目之间的差异性很大，盲目去做可能出现未知的风险。
　　
　　目前，有关PPP的金融政策很少，刘义富透露，只有国家开发银行正在制定一份专门指导意见用来扶持PPP项目融资，其他商业银行则还没有动作。
　　
　　刘义富表示，项目资金需求分为两块，一是资本金，二是贷款。他希望能够成立多元化联合体，使得金融机构在项目谈判时就能介入进来，成为PPP的主体之一、项目股东之一，这样既解决了资本金问题，又能解决贷款问题。
　　
　　而事实上他们也是这样做的。安徽路网最近与国开金融有限责任公司合作，成立了一个交通发展基金，联合地方政府，以1∶1∶8的比例出资，作为城市发展PPP项目的资本金来源。PPP公司成立后，再进行银行贷款。
　　
　　“如果金融机构前期就能参与进来，PPP项目落地就比较容易，而且会很快，因为他们解决了钱的问题。”刘义富说。
　　
　　至于融资方面，赵华林也表示，环保部、财政部将建立向金融机构推介PPP项目的常态化渠道，鼓励金融机构为相关项目提高授信额度、增进信用等级，提升PPP项目融资能力。此外，两部门还将支持开展排污权、收费权、政府购买服务协议及特许权协议项下收益等质押担保融资，提升PPP项目融资担保能力。最后，鼓励社会资本建立环境保护基金，重点支持水污染防治领域PPP项目。
　　
　　如何规避风险
　　
　　对于金融机构来讲，首先考虑的还是风险问题。
　　
　　王胜邦表示，PPP有几个风险。首先是制度层面的，PPP交易结构复杂，需要一定的法规基础和契约精神。而中国现在还没有一个规范PPP的法律，目前PPP只能适用民法、合同法等一般性法律原则，及各部委的红头文件，有很大的不确定性；其次是技术层面的。由于PPP项目周期较长，能否按照既定的技术标准设计完成施工进度，也存在着不确定性；第三便是项目的盈利前景。
　　
　　PPP参与主体众多，内部成分复杂，项目的差异性很大，由此导致PPP项目还未形成有效的风控模式。
　　
　　如何规避这些风险，在王胜邦看来，首先项目选择非常重要，一定要能够产生独立的现金流，如果是社会公益性项目就应该由财政去投资；其次各类参与主体都要遵守契约，不仅要考察他们履约的意愿，还要考察他们履约的能力。
　　
　　因此，他建议，对于PPP项目，金融机构一定要及早介入，在项目的论证、评估和交易结构设计等环节就进去。同时不能由一家银行大包大揽，应该是多方参与，风险共担。而进入方式可以多元化，可以引入产业基础设施投资基金作为股权投资者，可以引入金融租赁来提供设备，可以用担保机制来分散风险，还可以通过资产证券化的方式建立退出机制等。
　　
　　“总结起来三句话，一是政府部门不要与私营部门争利，二是私营部门不要追求暴利，三是金融机构不要想吃独食。”王胜邦说。
　　
　　赵华林也表示，PPP是持久的婚姻，而非一场简单的婚礼，需要政府和社会资本长期的合作。如何才能长久？在贾康看来，最重要的还是中央层面要出台法律、指南等实施细则和附件等，还要有不同行业、不同区域的一些示范项目，让大家看得见、摸得着，有章可循。