喜鹊：宝万之争好像开始揭底牌了

 

昨天有一个辟谣的新闻：保监会否认许家印的恒大购买万科51%的股权，虽然这个新闻是个谣言，不过这个新闻很可能揭开了宝万之争的底牌——房屋贷款金融衍生品。

万科被举牌本来不是什么大事，换个老板而已，A老板和B老板有什么不同吗？但是突然冒出那么多公司都要购买万科的股份就很奇怪了，万科一下子变成了香饽饽的，宝能想要万科，恒大也想要万科，安邦也想要万科，那么到底万科好在哪呢？能让那么多人趋之若鹜？

如果万科仅仅是资产质量不错，好像没有可能让这么多资本财团趋之若鹜吧，资产不错的公司多了，万科肯定有其他公司没有的优势。一则被保监会定为谣言的新闻可能会揭开这个问题的一角。我们知道举牌并购应该是证监会管吧，要发言也是证监会发言吧，就算澄清谣言，也觉得里面有什么问题。我不明白谣言为什么要说保监会让恒大购买万科股份，这事关保监会什么关系？

如果我们挪开中国，放眼世界，美国在2008年的次贷危机是怎么搞的呢？因为宽松的货币政策，造成了银行愿意给一些买不起房子的穷人贷款买房子，但是又担心这个贷款还不了，就将这些次级债打包卖给了投资者，投资者也不是傻瓜，为什么要买这样一个产品呢？因为保险公司给这个次级贷上了一层保险，如果你买的次级贷金融衍生品赔了，保险公司将给你赔偿，所以买这种金融衍生品是稳赚不赔的，除非还不起次级贷的穷人太多了，保险公司赔不过来，甚至保险公司濒临破产。结果这种被称为不会发生的事情他就发生了，为了保住金融系统的稳定，不能让这样一个金融衍生品崩了，如果这个崩了，所有购买这个金融衍生品的投资者都会损失，估计所有的上市公司都买了这个产品，后续的危机只能更大，为了防止金融市场的崩溃，美国政府出手挽救。

不可否认，历来不能做空的房地产市场因为有了这个金融衍生品而变成了既可以做多又可以做空的金融产品，减少了因为房价涨跌造成的风险，但是所有的风险也都压在了保险公司的身上。在美国次贷危机中，最终是以国家救助AIG而告终，就是这个原因。

最近有个消息就是保监会发话：不能让保险公司成为单一大股东的融资平台。这个放话啥意思？就是有人这么干了呗。哪些大股东将保险公司当做了他们自己的融资平台，而不顾中小股东的权益呢？当然就是让保险公司给金融衍生品进行保险呗！那些大股东肯定因为出售金融衍生品而获利丰厚，但是所有的风险却留给了保险公司，如果发生买房的人还不起房贷，而且是大规模的还不起房贷的话，后果非常严重，看看美国的次贷危机吧，一个小的出血口就搞出那么大的动静，让世界经济倒退了好几年。而他们出售的房贷金融衍生品很可能就是万科的房贷。

这才是那么多资本财团购买万科的原因，他是一个既可以向买房者房贷款，又能获得保险公司保险的房贷金融衍生品的融资平台，万科是一个下金蛋的鹅，无论谁获得万科的股份，成为最大股东，都可以通过万科，保险公司，发行金融衍生品的投行获得天文数字的融资，那么这些资金紧张的房地产企业就可以用这么一大笔钱来应对下面的房地产寒冬了。

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