文丨李大仁
周六愉快~
今天给各位读者带来的是第3期指数基金估值表，以及为什么我不推荐大家投资股票基金。
01
股票基金
从公众号成立至今，一直有读者在后台或评论给我留言，问XX基金能不能买。这些基金的名称通常是：XXX大盘精选、XXX混合。
今天在这里统一回复：不建议投资主动型股票基金。
先给大家介绍什么叫主动型基金。
基金的本质是把钱交给基金公司，让基金公司帮我们投资。投资产品有很多，如果基金公司把我们的钱拿去投资短期货币工具，叫做货币基金；投资债券，叫债券基金；投资股票，叫股票基金。
我们定投的沪深300、中证500、中证红利等指数，是由沪深市场中市值最大的800家公司、分红最高的100家公司组成，我们投资指数基金的本质，是在持有这些公司的股票。所以指数基金属于股票基金。
但是，股票基金也分为两种，一种是主动型，一种是被动型。
主动型股票基金，指的是把钱拿给基金经理炒股，买的股票完全由基金经理主动决定。
如果这位基金经理有洞察市场之真知，深谙人性之灼见，通过自己的投资体系战胜了市场，那么我们买他的基金就会收益可观。曾经的基金一哥王亚伟，就是常年跑赢大盘，带着基民赚钱的大哥大。
但其实，大部分基金经理都跑不过大盘，所以很多朋友买的股票基金，涨的时候涨不过大盘，跌的时候却比大盘更凶悍。这背后的原因，是因为基金经理无法战胜大盘。
总结来说：买主动型股票基金，买的是基金经理。
02
指数基金
指数基金虽然也属于股票基金，但它是被动型股票基金。
比如沪深300指数基金，它跟踪的是沪深300指数。沪深300指数，由中证公司编制，包含了沪深市场市值最大的300家企业。
这300家企业基本上是固定的，因此基金经理管理沪深300，不需要主动思考买哪些公司的股票，只要按照权重，被动地进行分配就行。
因为不需要基金经理主动参与，所以被动型的指数基金，比主动型的股票基金费率更低。主动型股票基金的综合费率在2%左右，而指数基金通常都在1%以内，我给大家推荐的指数基金费率还会更低，在0.5%左右。
其次指数基金更透明。因为指数基本是固定的，我们只需要去查询一下沪深300指数的成份股，就能知道我们的基金买的是哪300家企业的股票。
而主动型股票基金，每个季度只布上个季度的持仓，因此我们无法知晓基金经理目前买的股票有哪些，也就无法预测未来的收益、控制现有的风险。
综合来看，指数基金的费率更低，持仓更透明（风险可知）；而主动型股票基金的收益全仰仗于基金经理的水平（风险不可控），而80%的基金经理跑输市场，其费率也更高。
因此，我不建议投资主动型股票基金，定投指数基金才是一个更为明智的选择。
03
聪明的投资者
我们投资基金，要用正确的策略在正确的时机买入正确的产品，缺一不可。
这篇文章整理的指数估值，是判断正确的产品；而我之前的文章，分享了正确的策略和正确的时机，一定要读。
在这里给大家整理了之前，写定投策略和指数估值的几篇文章，供大家一键跳转，方便阅读。
①正确的方法
思维：《没人愿意慢慢变富》
②正确的时机
市盈率法：《股票、基金如何实现低买高卖》
市净率法：《指数基金如何买得便宜》
在哪查数据：《大盘3200点，还能定投吗》
③正确的产品
指数基金估值表第3期（20190518）
绿色代表低估，黄色代表正常，红色代表高估
策略：低估值定投，正常估值持有，高估值卖出
很多机构都会提供指数估值，各家机构的数据通常会有差异。这是因为统计口径和统计时间略有差别，影响不是特别大。
最后，本公众号每周一、三、六晚上8点固定更文，分享投资思想、基金策略，记得准时来~
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比心
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