● 上交所批准发行的中信证券-首创股份污水处理PPP项目收费收益权资产支持专项计划（5.3亿元）
● 华夏幸福固安工业园区新型城镇化PPP项目供热收费权资产支持专项计划（7.06亿元）
● 中信建投-网鑫建投庆春路隧道PPP项目资产支持专项计划（11亿元）
● 深交所批准发行的广发恒进-广晟东江环保虎门绿源PPP项目资产支持专项计划（3.2亿元）。
这是今年提出“促进企业盘活存量资产，推进资产证券化”后，首次获批的PPP资产证券化项目。业内人士认为，PPP资产证券化正式驶入快车道，即将进入集中落地期。
时间
相关政策
说明
2016.8.10
发改委发布《关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作工作的通知》
明确提出：推动PPP项目与资本市场深化发展相结合，依托各类产权、股权交易市场，通过股权转让、资产证券化等方式，丰富PPP项目投资退出渠道。
2016.12.21
发改委、证监会联合印发《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化相关工作的通知》
对鼓励进行资产证券化的PPP项目，明确要求项目已经正常运营2年以上，并已产生持续、稳定的现金流。
2017.2.17
上交所、深交所、中国基金业协会发文支持本轮PPP项目资产证券化
开设了“绿色通道”，设立相应的PPP证券化工作小组，落实专人专岗要求
2017.2.22
发改委公布各地共上报PPP资产证券化项目41单
其中污水垃圾处理项目21单，公路交通项目11单，城市供热、园区基础设施、地下综合管廊、公共停车场等项目7单，能源项目2单。
▲ 表：促进PPP资产证券化相关政策
案例分析：华夏幸福固安工业园区新型城镇化PPP项目供热收费收益权资产支持专项计划
本次专项计划发行规模7.06亿元，其中优先级资产支持证券募集规模为6.7亿元，占比95%，分为1年至6年期6档，均获中诚信证券评估有限公司给予的AAA评级；次级资产支持证券规模0.36亿元，期限为6年，由九通基业投资有限公司（华夏幸福全资子公司、原始权益人固安九通基业公用事业有限公司控股股东）全额认购。以固安工业园区PPP项目供热产生的现金流作为第一还款来源，并由华夏幸福为优先级资产提供差额支付承诺、为原始权益人提供流动性支持、为原始权益人提供购回及投资者售回提供保证担保，并设计了现金流超额覆盖的产品。
本次PPP项目资产支持专项计划主要参与方:
原始权益人/资产服务机构
固安九通基业公用事业有限公司
计划管理人
招商证券资产管理有限公司
牵头代理推广机构
招商证券股份有限公司
联席代理推广机构
中信建投证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、中信证券股份有限公司
财务顾问
中国农业银行股份有限公司
托管人
中国邮政储蓄银行股份有限公司北京分行
监管银行
中国邮政储蓄银行股份有限公司廊坊市分行
评级机构
中诚信证券评估有限公司
法律顾问
北京大成（青岛）律师事务所
代理推广机构法律顾问
上海市方达（北京）律师事务所
会计师
中兴财光华会计师事务所
认购人通过与计划管理人签订《认购协议》，将认购资金以专项资产管理方式委托计划管理人管理。投资者取得资产支持证券，计划管理人以认购资金向原始权益人购买并受让基础资产。本次专项计划第三年末开放利率调整、购回和售回机制。
文章摘编自“思翔高参”
“思翔高参”
每期通过【资讯快线】、【数据透视】、【市场追踪】、【热点聚焦】、【问答窗口】专栏，传递行业发展最前沿的资讯信息，帮您及时掌握行业发展动态，为企业高层领导制定发展战略提供参考。
END
本站仅提供存储服务，所有内容均由用户发布，如发现有害或侵权内容，请
点击举报。
