覃覃说：
钱是挣不完的，但亏的完！
作为A股的小散，为了不成为被收割的韭菜，你一定需要懂得并做到如何避开埋在上市公司的地雷。
覃覃财经，给你还原企业最真实的经营本质，看了不一定能让你多挣钱，但一定会让你少亏钱！
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概述
可供出售金融资产一般是指企业从二级市场买入的股票债券等金融资产。
可供出售金融资产有两个特点：首先公允价值波动计入所有者权益而不是当期损益，也就是说体现在资产负债表而不是利润表中；其次可供出售金融资产每年要做减值测试，如果减值，则会影响利润表现。
需要注意的是，如果一个公司拿钱去炒股或者说去投资，这些股票在不同情境下叫法是不一样的，有时候叫可供出售金融资产，有时候叫交易性金融资产，有时候还能叫长期股权投资。叫法不同，会计处理也不同。
所以，炒股的时候，还得惦记着点，你买入的公司是不是也在炒股。
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案例
案例1：陕国投（股票代码000563）
陕国投，是一家国有控股的信托投资公司。因此公司资产里有大量可供出售金融资产也是情理之中的一件事。不过翻阅2017年陕国投年报，有一件有意思的事情不得不提：
数据来源：陕国投2017年年度报告，P31。
这是什么意思，按照新的会计估计政策，现在腰斩才算亏么？那倒不至于，但是按照新会计政策，可供出售金融资产现在要亏50%才会做减值处理并体现在利润表里。这么做，合理又合法，竟然让人无言以对。在审计意见里可以看到，即便如此处理，陕国投依然计提了高达3.4亿减值：
数据来源：陕国投2017年年度报告，P78。
有趣的是，陕投行2017年的净利润刚刚好是3.5亿，若是2017年可供出售金融资产减值的判定标准保持不变，公司在2017年盈利显然会缩水。
案例2：雅戈尔（股票代码600177）
说起雅戈尔，很多人并不陌生。不过这个靠服装起家的公司对多元化情有独钟，不但大搞房地产，还搞金融投资。很多人的印象里雅戈尔还是家服装企业，可事实上，雅戈尔的资产中，金融投资占到了相当大的比重，如果还用审视一家服装企业的眼光去审视雅戈尔，无疑会得出扭曲的结论。
2006年雅戈尔在年报中披露了持股中信证券，并将其归为可供出售金融资产。之后就一发不可收拾。来看近五年可供出售金融资产在总资产中的占比情况。
数据整理自年报，单位：万元。
做衣服的雅戈尔是不是和你想象中不太一样？
这些可供出售金融资产浮赢和浮亏并不会直接体现在利润表中，但是如果碰上漫漫熊市严重下跌，而且是非暂时性的，那就要做减值并计入损益，雅戈尔在2017年年报中对此的定义是最近一年内公允价值累计下跌超30%及连续下跌时间超12个月。
而二级市场的风起云涌，实在有太多不可控的因素，“股神”雅戈尔也无奈在2017年计提减值损失33亿：
注：摘自2017年年报，P112。
而前一年度2016年雅戈尔净利润为36.9亿元，这直接导致雅戈尔2017年业绩大变脸，净利润只有区区2.9亿。
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防雷术
对于持有可供出售金融资产的公司，需要谨慎考虑以下两点：
1、公司持有的可供出售金融资产和公司主营业务是否有关联，比如天齐锂业持有SQM 2.1%的股份，考虑到天齐锂业和SQM主营业务的高度关联性，这种投资显然不是一般意义上的炒股。
2、如果可以将一个公司持有的可供出售金融资产定性为炒股，并且在总资产中占比较大，一定要深究一下这些投资背后的标的质量和市场环境，避免因为大幅减值而踩雷。
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小结
从上面两个例子可以看出，一个公司持有大量可供出售金融资产，本身并无好坏，所谓盈亏同源，如果这些资产标的不佳，或者适逢市场环境恶化。则会造成公司经营业绩的大变脸。
对于持有可供出售金融资产并且在总资产中有占比较大的公司，减值这颗雷不得不防，尤其是在市场环境不佳的情况下，股价下跌带来的可真是“戴维斯双杀”。
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