股神巴菲特如何炒股？只要是股票投资人，都想和股神巴菲特（Warren E. Buffett）一般，靠著股票操作就能创造惊人身价。于是，巴菲特的投资名言录简直像是一本股市圣经；不过，如果细究其内容，会发现他的投资真理就在于“缓慢投资”。
从巴菲特一路走来秉持的投资心态、选股逻辑、应变方式、生活态度等层面，开创出了一条缓慢投资的致富之路。但这位82岁的老先生从来没说过自己用了甚麽样的“投资术”。据说，在他的事业生涯当中仅做出不到20个投资决定，如果从1965年巴菲特买下波克夏公司开始计算，大约每隔两年半才会进行一次重要投资。
股神巴菲特炒股心态──减少犯错机会
“我们避开恶龙，而不会试图把他杀死。”
谈到缓慢投资的基本心态，巴菲特的说法则更加活灵活现：“我们的表现比别人好，原因是我们避开凶猛的恶龙，而不会试图把牠杀死。”当猎人们积极单挑恶龙，希望一战成名之际，巴菲特却是避开恶龙出没的危险地带，而去寻找容易饲养、会生金蛋的金鸡母。猎人冒著生命危险杀进杀出，巴菲特却是步调和缓、好整以暇地供著自己的金鸡母。他或许错失许多一战成名的机会，但至少不会因为犯错而早夭。
“我不知道电晶体是甚麽东西，但我确实喜欢可口可乐瓶罐裡面的东西。”巴菲特的保守心态，让他错过电子股、网路股的暴利空间。但事实证明，把“避免犯错”放在第一位的巴菲特，每一次的投资决定都是缓慢而谨慎，投资绩效却远胜于冒险犯难的猎人。
股神巴菲特炒股逻辑──注重内涵价值
“选股票就是在选企业，并且，这家企业的经营者是你信任且放心的。”
在选股逻辑上，缓慢投资讲求的是以个股内涵价值出发，确定这是一家好公司之后，再看它的股价是否低于内涵价值。唯有选择体质无虞、具备利基，且经营者心态正确的股票，才能稳固持股信心，达到缓慢投资的致富目的。
于是，基本的研究工作不可少，巴菲特建议股市菜鸟：“如果你只有一点资金，应该去做我40年前所做的事，就是去研究每一家上市公司，这会为你带来极大好处。”菜鸟反问：“可是，总共有两万七千多家上市公司啊！”巴菲特轻鬆回答：“那麽，就先从A开头的公司开始。”虽然，这像是一句风凉话，但研究公司的确是投资决策当中最重要的一环，更是投资成败的关键。
股神巴菲特炒股应变之道──以不变应万变
“即使联准会主席偷偷告诉我未来的货币政策，我也不会改变我想做的事。”
话虽如此，巴菲特基本上不鼓励随便卖出持股。“我一向认为自己能赚更多的钱，但我也从不急于赚钱。”巴菲特宁愿让资产伴随企业自然成长，也不会轻易获利了结，赚取短线的股票价差，这也是缓慢投资的重要精神。其实，只有忙碌于短线的波段操作者，才会因为股价涨跌而有停损或停利的打算。缓慢投资者对于停损、停利的判断应该基于产业结构的变化。
“我买股票时，心裡总会先假设他们明天可能就把市场给关了，而且5年之内不再重新开张。对我来说，股票市场根本不存在，对涨涨跌跌的市场没有感觉，而我的不少成功经验，就是归因于不管股价，于是持股长抱不动。”
事实上，不只是股价而已，巴菲特也不会因为整体投资环境出现变化，而随势起舞地调整投资策略，“即使联准会主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我想做的事。”其原因就在于，既然自己对手中持股的经营者、竞争优势与营运利基具有高度信心，那麽就能信赖他们因应环境变化的能力。
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