巴菲特投资理念里一直强调：“投资并非智力游戏，一个智商为160的人未必能击败智商为130的人，理性才是最重要的因素。”
巴菲特认为，在投资中，一定要有理性，能够自我克制。如果做到了这一点，即使自己的智商不如别人，也能取得比他更好的成绩，挣更多的钱。他说：“很多人比我智商更高，很多人也比我工作时间更长、更努力，但我做事更加理性。你必须能够控制自己，不要让情感左右你的理智。”
巴菲特经常这样告诉别人，做到比别人更聪明是没有必要的，只要我们比别人更有自制力就可以了。在投资中，能够保持克制才是最明智的行为。巴菲特说：“关键是要有一种‘金钱头脑’，这并非智商，并且你还得有恰当的性格。如果你不能控制你自己，你迟早会大祸临头……20世纪90年代末期对于投资者来说，整个世界一片疯狂。怎么会发生这样的事呢？人们从中汲取教训了吗？我们能从历史中学到的是，人们总是不能从历史中学到什么。”
巴菲特还认为，相对投资者的能力而言，投资者的性格对投资有着更重大的影响，往往直接决定着一项投资的成功与否。巴菲特说：“我个人认为，当前的证券分析和50年前没有什么不同。我根本没有继续学习（正确投资的）基本原则，它们还是格雷厄姆当年讲授的那些内容。你需要一种智力架构，其中大部分可以从格雷厄姆所著的《聪明的投资者》中学到。然后，用心思考那些你真正下工夫就能充分了解的企业。如果你还具有合适的性格的话，你就会做得很好。”
1973年，格雷厄姆所著的《聪明的投资者》第四版即将出版。巴菲特在其前言中写道：“成功的投资生涯不需要天才般的智商、非比寻常的经济眼光或是内幕消息，所需要的只是在作出投资决策时的理性智力结构，加上有能力避免情绪破坏该结构。《聪明的投资者》明确而清晰地描述了这种结构，你必须将情绪纳人纪律之中。如果你遵从格雷厄姆所倡导的行为与商业原则，尤其是第八章与第二十章的宝贵建议，你的投资将不会出现拙劣的结果（这是一项远远超过你想象范围的成就），你的投资绩效将取决于你运用在投资上的努力与智力，以及在你的投资生涯中股票市场所表现的愚蠢程度。市场的表现越是愚蠢，善于捕捉机会的投资者的胜率就越大。如果遵循格雷厄姆的话去做，你就能从别人的愚蠢行为中受益。否则，你自己也会干出蠢事。”
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