著名基金经理彼得.林奇(担任麦哲伦基金经理13年,累计盈利29倍,无一年亏损,年均复合增长率为29%)提倡大家发觉身边的大牛股,并根据发现的线索来整理、发掘大牛股。但很多人常常反过来使用。
例如白酒刚开始上涨时说,现在的年轻人谁还喝白酒?!
后来,没有多少年轻人喝的白酒业绩持续改善,中证白酒2016年上涨14.02%,2017年上涨77.29%。贵州茅台在2016-2017年期间大涨232%!
现在银行开始上涨,很多人说,现在谁还去银行?!
没多少人光顾的银行业绩也开始改善。中证银行指数去年上涨14.37%,今年刚刚过去一个月,涨幅已经达到13.17%;恒生内陆银行指数去年上涨26.73%,今年一个多月上涨24.37%!2017年和今年,工商银行A股分别上涨47.06%和22.58%,H股分别上涨42.5%和17.49%。该股曾是四季度我们推荐的作业股之一,可惜我也没拿住!
不知道上述数据有没有刺激到你,这是事情告诉我们:不要只质疑不研究,放走身边的大牛股!
目前那问题来了,接下来银行还能涨多少?
预测市场是个非常有必要又非常不讨好的事情。
因为预测有助于我们制定投资目标、提高收益率,但是成功率通常又不高。
基少准备从三个角度尝试做个预测,信不信由你!
1. 从业绩方面看。2017年全部A股上市银行的利润增速是7.8%,其中常熟银行和南京银行增速分别达到21.71%和17.01%,目前中证银行PE为8.79。预计2018年利润增幅为9%,假定PE恢复至10,则指数的增长空间为24%。如果给个非常乐观的数据,PE=15(对应银行业本轮行业利润增速高点15%),则指数增长空间为86%。
2. 从海内外对比看。目前海外大中型银行PE均值约为15,中证银行PE中位数为8.7,我国大中型银行的PE中位数为7.4,取平均值8,则增长空间为87.5%。从PB角度看,工商银行1.35,招商银行1.81,均已达到海外同类银行的估值水平(花旗银行1,富国银行1.76)。中证银行中位数0.89,尚有60%左右的提升空间。
3. 从历史涨幅对比看。2008-2017年银行指数历次领涨(在知识星球刊出过更详细的数据),耗时均值为4个月(每个月按22个交易日计算),涨幅均值为48%,本轮领涨耗时一个半月,上涨幅度约为15%,未来的空间约为29%。
综上,中证银行指数未来的上涨空间波动范围为24%-87.5%。
此外,2016年2月以来,中证银行历次调整时间最长为2个月,最大幅度约为10%。
上述数据仅供参考。
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