净息差与生息资产

导言

净息差是衡量商业银行盈利性的一个重要指标，也是商业银行核心监管指标之一。本文讲述净息差的计算方法，分析哪些资产可以计入生息资产，并对近年来生息资产变动的原因简要分析。

净息差

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指标概念

净息差是指商业银行净利息收入与平均生息资产的比率, 用以衡量商业银行生息资产获取净利息收入的能力。净息差是评价商业银行生息资产收益能力和风险定价能力的关键指标, 是一个正向指标。

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计算公式

净息差=利息净收入/生息资产平均余额×100%×折年系数

平均余额是指期初（年初）余额和季末余额的算术平均数，平均余额= (期初余额+期末余额) /2

折年系数是财务指标的一个参数，计算时点时的年度资产利润率、资本利润率等指标时使用。月度折年系数=12/n，季度折年系数=4/n。n是指标所在月（季）的月（季）数。一季度、二季度、三季度和四季度的折年系数分别为4、2、4/3和1。

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指标意义

净息差越高, 反映商业银行运用生息资产的效率越高。净息差的高低取决于两方面因素。一是生息资产的收益能力高低, 二是与生息资产对应的资金成本高低。净息差水平高, 表明商业银行生息资产收益水平较高, 或者付息负债融资成本较低。

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取数来源

分子取数来源为《G04利润表》，原报表为G04_[1.A净利息收入]+G04_[5.1A债券投资利息收入]，2016年版本只取[1.A净利息收入]，因为债券利息收支已经分别调整至利息收支项下。

分母的取数来源为《G01资产负债项目统计表》，2014年之前是从该表中取8个项目之和，分别为[3.C存放中央银行款项]、[4.C存放同业款项]、[6.C贷款]、[7.C贸易融资]、 [8.C贴现及买断式转贴现]、[10.C拆放同业]、[12.1C债券]和 [13.C买入返售资产]。之后G01增加了[63. 生息资产]项，因为上述8项不能代表所有生息资产，下面详细分析。

生息资产

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指标定义

随着大家对生息资产的认识越来越深，《G01》填报说明也是经过多次修订，最新的生息资产定义为“填报机构以收取利息为条件对外融出或存放资金而形成的资产。生息资产以账面余额填报，不扣减已计提的相应资产减值准备。主要包括：存放中央银行款项、存放同业款项、各项贷款、拆放同业、债券投资、买入返售资产以及其他能够产生利息收入的资产。”

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填报要点

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计入利息收入的资产均应计入

收入在利润表中计入“利息收入”的项目均应填报，利息收入包括存放央行、同业往来、贷款、投资和其他利息收入。需要注意的是“零息债券”这类资产虽然票面无利息，但却隐含利息条件，即虽不收取利息，但其价值却受实际利率影响也需要计入生息资产。目前主要的难点是大量的投资经过层层包装，很难穿透后了解底层资产的生息资产占比，很多中小银行要么是直接将特殊目的载体计入投资收益，要么是全部计入利息收入，只有确认为利息收入或应收利息的资产才可以计入生息资产。

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预计无法产生利息的贷款不计入

按《金融企业会计制度》规定。应计贷款和非应计贷款应分别核算。非应计贷款是指贷款本金或利息逾期90天没有收回的贷款，应计贷款是指非应计贷款以外的贷款。当贷款的本金或利息逾期90天时，应单独核算。当应计贷款转为非应计贷款时，应将已人账的利息和应收利息予以冲销。因此，可以将《G01_II贷款质量五级分类情况简表》中[1.各项贷款]扣除[2.1逾期90天以上贷款]后填报。

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免息期内的信用卡透支不计入

银行贷记卡往往会设置最长高达56天的免息期，只有超出免息期并且未停止计息的信用卡透支才填入“63.生息资产”项中。因此《G01_VII贷款分行业情况表》中[2.21.1信用卡]余额不能直接当作生息资产填报；而《G17银行卡业务情况表》中，准贷记卡和贷记卡[3.3.1生息的应收账款余额]合计数方可当成生息资产填报。

净息差影响因素

上图是2010年以来，我国商业银行净息差变动的一个趋势，整体来看净息差变动幅度不大，峰值为2.70%，谷值为2.50%，均值为2.64。并且具有有一定的规律性，Q4往往是当年峰值，次年Q1会回落，Q2又开始反弹。但2015年以来，净息差明显收窄，Q4也没有反弹到前期高点。笔者猜测影响净息差的因素有以下两点。

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从分子端利息收入看

各项生息资产风险程度的不同、资产质量的不同、资产取得时点的不同、到期时间的不同等, 都会影响到生息资产的收益能力。同时, 市场资金供求关系、利率监管政策以及商业银行自身的议价能力也是影响生息资产收益能力的重要原因。2014年Q2之后，整体利率开始回落，利差收窄，特别是地方政府债券置换导致商业银行利息净收入明显下降。此外，随着不良贷款上升，能够确认的利息收入下降比较明显。

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从分母端生息资产看

2005年之后，随着商业银行大力开展中间业务, 手续费及佣金收入在净利润中的比重不断上升, 净息差对商业银行净利润的影响有所降低。但随着银监会整治不规范收费，原来通过“七不得”获取的非利息收入又逐步进入表内，净息差又有所回升。近年来，同业通道业务快速崛起，通道层层加BP导致企业融资成本未明显下降，但这些包装成spv的产品往往并未计入生息资产，其收益也计入投资收益，投资收益率的上升也会影响净息差。