随着《资管新规》的落地推动，净值型理财产品不断扩容，预期收益型理财产品逐渐退出历史舞台。
对于习惯看预期收益率购买理财产品的投资者来说，这一变化多少有些不适应。
什么是净值型理财产品？
净值型理财产品在运作过程中定期披露净值，能够及时反映基础金融资产的风险与收益；而预期型理财产品的运作情况只有在产品到期后才能揭晓。
以减肥为例
预期型理财产品，就像三个月查看一次体重，但这期间每一天的体重变化我们是不知道的；
净值型理财产品，就像每天看一次体重，可能有时瘦了、有时反弹，能让我们更准确了解体重变化。
净值化管理，产品风险会变大吗？
产品实施“净值化管理”之后，风险不会变大。
实际上，投资者购买理财产品后，所承受的风险及相应的投资回报，都是由产品所投资的资产决定的。
“净值化”只是改变了理财产品的收益表现形式，在产品所投资的资产没有改变的情况下，“净值化”只会使得理财产品的投资运作过程更加透明，并不会改变投资者实际承受的风险以及可能获得的收益。
理财产品为什么要净值化转型？
★从监管层面来看
净值化转型有利于降低系统风险，维护金融安全。
传统的预期收益型理财产品，多数存在刚性兑付，给金融机构带来诸多不利。比如兑付压力使得投资风险累积、错配风险激增，而且在负债成本和投资收益难以平衡的情况下，金融机构会选择风险较低的投资标的，导致收益下滑，产品吸引力下降。
★对于投资人来说
产品运作过程中展现的净值波动，能够帮助投资者更好地掌握产品的投资运作情况，从而作出自己的决策与判断。学会承担风险，才有获得更大收益的可能。
投资人该如何应对？
在“打破刚兑”的大背景下，投资环境愈发公开透明，为了应对理财产品净值化转型，投资人应注意以下几点。
01
正确认识 “业绩比较基准”
以前购买理财产品时，很多人只关注“预期收益率”。如今，“业绩比较基准”取代了“预期收益率”。
所谓“业绩比较基准”，是指产品管理人基于过往投资经验，参考同类型产品并结合当下市场情况，对本产品设定的投资目标，可以理解为产品管理人为产品业绩立的“小目标”。不过，这可不是最终的收益，最终能赚多少钱，还要取决于市场表现。
“基准”之上不少理财产品还会设置超额业绩提成，这个设置的内涵是，管理人需要努力达到并超越业绩基准，以此获取更高的超额业绩的提成回报。
举个例子
小明认购了一款净值型理财产品，该产品业绩基准为5%，产品期限为1年，收益超出业绩基准的部分按照50%的比例由产品管理人收取。
1年之后，该产品运作良好，最终收益率达到8%。小明实际到手的收益率大致为：
5% （8%-5%）*（1-50%）=6.5%
不考虑其他因素，仅供测算使用
但如果产品运作不达目标，低于业绩基准，那么管理人也就不会提取超额业绩报酬了。
02
理性看待短期波动
“净值”经常会随着市场而变化，可能涨，也可能跌。
这是由于，以前产品估值方法多采用“摊余成本法”，通俗来讲，该方法将产品预期收益平摊到持有的每一天，能够最大程度抹平波动，但却不能真实地反映底层资产走势。
如今采用“市值法”，产品所投资产根据市值进行估值，通常情况下，市场涨跌能很快地在产品净值上有所体现。
买理财，关注长期业绩，看淡短期波动很重要。
03
学习理财知识 匹配自身风险承受能力
投资人要利用空闲时间学习理财知识，逐步理解新的产品形态。投前了解管理机构资质、产品投资标的、策略、底层逻辑等，投中关注净值表现、产品运作情况、资产组合调整对产品收益的影响等等。
建议大家在关注产品净值表现和运作情况的同时，还应更多地结合自身流动性需求和投资风险偏好选择合适的产品，以更好的匹配自己的投资目标。
来源：本文来自中国银行、宁银理财。
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