本周市场振奋人心!
各大指数都出现了不小的涨幅。
现在问题来了,这种上涨能持续吗?
网上不少人还在看空,说这是诱多。
既然这样的声音还挺多,那么股市通常就会用实际行动打他们的脸。
这次上涨的持续性,看三个信号就够了。
当下A股缺少增量资金,那么贝塔行情就只能看那个资金之王的脸色,也就是外资!
本月,外资已经流入超过200亿。高于过去四月和五月的流出总额!
流入能持续吗?
那咱们就要把眼睛往港股看了!
反弹以来,港股可谓是头也不回,一路往上冲!
恒生科技指数已经上涨了20%左右!
假如外资看好中国资产,第一个要拉的就是港股!
按照常理,汇率贬值,是不利于外资加仓港股的。
但本月我们看到,即便汇率还在贬值,依然阻挡不了港股上涨。
这就充分说明,外资对汇率的影响已经钝化了。或者说,他们知道汇率也贬不到哪里去了,所以一股脑的抢跑!
假如接下来汇率有升值的迹象,外资流入港股还会更猛。
从港股互联网沽空比例来看,春节后,有一小段的跳升,然后持续回落。说明外资对港股的态度依然很坚定。
对比2019年,当时的沽空比例也在持续下行,所以当年中概在中期调整后,依然震荡上行。见下图。
比较巧的是,去年沽空比例最高点跟2019年初几乎相当。那么未来两年会不会复刻历史呢?咱们拭目以待!
再者,最近海外主动基金开始积极加仓港股。
我们回顾一下影响外资的因素:
1.国内经济;
2.汇率;
3.中美关系;
4.中美利差。
国内经济现在复苏遭遇困难,但政策开始发力了,所以现实弱了,但预期强了;
汇率方面,已经钝化了,而且未来升值的概率更大;
中美关系在美国国务卿即将访华的消息出来后,明白人都知道这是啥意思;
中美利差也到了一个极值,正所谓物极必反!
四个因素几乎都对外资流入创造了条件!
那么流入A股的趋势应该可以延续!
现在各大指数的股权风险溢价均超过1倍标准差,在这个估值水平,往下跌的空间很小,而往上均值回归的力量则很大!
咱们再看看最近 跌幅最大的创业板吧。如果看股权风险溢价,现在已经来到两倍标准差的位置了。是历史上的最高水平。见下图。
新能源和医药即便再差,也肯定不会差到这种程度,所以最近的下跌其实纯粹就是情绪引起的无脑杀跌。
创业板的股权风险溢价最起码也应该要回到1倍标准差的位置才算合理!
当然,由于新能源和医药的景气度回归还需要时间,所以现在上涨仅仅是修复估值,还不能形成业绩改善推动的主升浪。
所以对创业板还要有一定的耐心。
万物皆周期,景气度迟早要回归的,毕竟新能源是事关我国经济未来的重要支柱产业!
伴随反弹的是成交额重新返回万亿规模,这就是人气回归的表现!
我不希望它放出过大的量,因为那不是好事,说明行情持续不了多久 。
最好的状态就是温和放量,缓慢的放量。
之前我跟大家分享过,这次的下跌本来就是情绪引起的,企业基本面没多大变化。
所以,下跌是非理性的。
市场在非理性之后总会回归理性。
但上涨总得找个理由吧,总要找根导火线点火吧!
经济摆烂到这个程度,导火线通常就是政策!
政策的效果通常不可能立马看到效果。
然而股市可不管三七二十一,涨上去再说!
最近政策会不断的发布,暖风频频吹。这就为主力拉升创造了条件。
股市炒的是预期,可别总是怀疑政策会不会起到效果。
会不会起到效果那都是好几个月甚至1年以后才能看到的。
如果你等1年再买,还有你的剩饭吃吗?
咱们通过十年期国债利率来观察一下吧。
宣布降息这两天,国债利率也出现了快速下探,但周四周五直接给V回来了。
下跌是因为降息本身会实质上带动国债利率下行。然而预期转变后,资金需求会增加,所以国债利率又涨了上去。
不过呀,在估值修复之后,咱们还是要着重评估政策未来的实质性方向。
跟着政策指的方向走,才有超额收益。
比如,如果政策不放开一线城市的限购限贷,就别去碰房地产。
政策越是强调扶持新兴产业 ,那么就越应该加大科技板块的配置比例。
总之吧,经济现在烂不烂不是重点。重点是市场对未来的预期是好还是坏。
而现在预期的改变有时候就是一瞬间的事!错过了,就完美踏空!
实际上,投资说来也不复杂,跌多了就一定会涨,甭管是因为什么原因。
很多时候,咱们只是为上涨找原因而已!
作为理性的投资者,我们只需要知道跌到什么位置该买,买什么,以及该怎么买就行了。
当然,你还得事先想好卖出的逻辑,否则,也赚不到钱。
比如,我有底仓,那么在本月初的买入就是做波段。那么达到我的止盈目标就卖,没啥好纠结的。
即便卖出后还在涨也没关系,底仓还在呢。没什么好可惜的。
如果又跌回来,那也挺好,我继续买。有免费的羊毛可以薅,为什么不薅呢?
正所谓:有钱不赚,王八蛋嘛!
最后提醒一下,最近就得看政策给不给力了,给力就猛涨,不给力就会甩脸色!
但 如果看长远一点,给不给力反而也没太重要,因为跌多了总会涨。
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