江苏租赁，有强赎的可能吗？

这两天江苏租赁一改以往的疲软走势，大幅拉升，仅仅是由于第三季度业绩超预期？还是另有隐情？有没有强赎的可能？

先来看一下什么是强赎

强赎全名是强制赎回，一般每个可转债都会定义一个强制赎回条款，一般是这样的。“如果公司股票在任何连续 30 个交易日中至少 15 个交易日的 收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）”

强赎的目的

为什么会有这样一个条款，主要是方便上市公司逼迫债权人把手中的可转债转换成股票，最终变成股东，这样就实现了上市公司不还债的目的。这也是最近几年可转债市场新债不断增多，因为基本可以实现0成本或者很低成本的借钱，还不用还，谁不想要呢。

如何实现强赎

说强赎前我们先来看两个价格，一般可转债都会定义两个价格，一个是回售价，一般是面值+利息也就是100元+当年的利息，一般是100-103之间，到最后一年利息会相对高点，价格也会相对高。还有一个是到期赎回价，这个一般每个公司定义的都不一样，一般是106-118之间，一般情况来看，大的风险小的公司的到期赎回价相对低，小的风险高的到期赎回价会相对高一点。

我们前面说了上市公司的目的是逼我们转股，不想还债，那他们是怎么来实现的呢？

从我们的强赎条款可以知道，强赎需要上市公司股票在任何连续 30 个交易日中至少 15 个交易日的 收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）。大白话的意思就是正股要在连续的30个交易日中至少有15个交易日中，正股价是我们转股价的1.3倍。

如果一只可转债的转股价是1元，那就要求我们的正股价要在连续30个交易日中有15个交易日正股价要是1.3元以上。只有达到了这个条件发行公司才能提出强赎。如果不满足，是不能强赎的。

再往下去讲正股价达到了我们转股价的1.3倍之后，如果不出现溢价或折价的情况，也就是我们的溢价率为0%，这个时候我们的转债价格应该是130元。这个时候如果发债公司发布了强赎公告，你不转股的情况下你的可转债将会被上市公司以回售价收回，也就是我们上面说的100-103元的价格收回。

这个时候作为一个正常人肯定会去转股，如果不转，你就少赚了27%个点，基本上是没人会愿意的，所以上市公司的目的就达到了。当然我们也可以直接把可转债卖出获利了结，转股就交给其他看好股票的人去做了。

目前江苏租赁转股价是5.07，强赎价是6.59，有没有强赎可能，不知道。

但借钱不给利息，还不用还本金，这种好事应该没有几个上市企业不想干。尤其是对于这种高杠杆融资需求特别旺盛的金融企业。虽然强制转股会增加股本、稀释股权、摊薄收益，但这永远抵挡不住圈钱的诱惑。

以上纯属个人观点，加上该票这两天已累积有一定的涨幅，接近上轨压力，再次回到四块多是常有的事，个人不建议追高买入。#江苏租赁#