上周刚刚遗憾第一只红利低波指数是一只港股通产品,这周遗憾就化为泡影了。
华泰紫金中证红利低波动发起式指数基金,代码005279,即将于11月6日,也就是下周一正式发行,这是第一只投资于A股的红利低波指数基金,管理人是华泰证券资管。
该基金紧密跟踪的中证红利低波动指数是一只Smart Beta(聪明的贝塔)类型指数,其选取股息率高且波动率低的50只股票作为样本股,旨在反映分红水平高且波动率低股票的整体表现。
这个指数的代码是H30269,这个代码在一般的行情软件上是查询不到的,柠檬君去中证公司官网上找到了相关的介绍(数据统计到9月):
可以看得出行业分布还是比较分散的,并没有某个行业占比过高的情况,可选消费和金融地产比例接近,约占1/4天下,工业和公用事业比例接近,约占1/6。
过往的收益可能也是相当不错的,近五年的表现都是正收益,而且滚动市盈率也只有12倍不到,股息率2.93%可是非常之高。
我们再来看看这个指数的编制规则:
1、样本空间
中证红利低波动指数的样本空间由满足以下条件的沪深A 股构成:
(1)过去3 年连续现金分红且每年的税后现金股息率均大于0;
(2)过去一年内日均总市值排名在全部A 股的前80%;
(3)过去一年内日均成交金额排名在全部A 股的前80%。
2、选样方法
(1)对样本空间的股票,计算其最近一年的红利支付率和过去 3 年的每股
股利增长率,剔除支付率过高或者为负的股票(红利支付率过高:支付率排名在
样本空间前5%),剔除增长率非正的股票;
(2)计算剩余股票过去 3 年的平均税后现金股息率和过去一年的波动率;
按照过去3 年平均税后现金股息率降序排列,挑选排名居前的75 只股票;
(3)将(2)中的剩余股票按照过去一年波动率升序排列,挑选排名居前的
50 只股票作为指数样本股。
最值得注意的是这里只有50只股票作为样本,样本股的数量偏少,一般类似指数都会搞成100只,这样的指数也不是没有,中证红利低波动100指数(指数代码930955)就是这个样子的,这两个指数的基期一样,都是从1000点开始,目前红利低波动100是9968点,红利低波动是8985点,相比之下还是红利低波动100更胜一筹,不过差距也不是十分大。也有多家基金公司申报了跟踪红利低波100的指数基金产品。
说回到产品本身,这是华泰证券资管首只量化公募基金,看得出是十分用心的。
首先该基金是一只发起式基金,基金管理人股东资金、固有资金、高级人员及基金经理等人员认购的发起资金金额不少于1000万元,且发起资金认购的基金份额持有期限不少于3年。这样一个指数产品,管理人很有信心。
其次费率较低,在SB产品上,基金公司普遍不愿意让利,华泰资管作为一家获得公募基金管理人资格的券商资管,还是有一定让利的,管理费是0.8%/年,托管费是0.1%/年,比华宝的红利基金要低。
申赎是更大的亮点,尤其是赎回费,持有满30天即可免费赎回,是不是有一种跟赎回费说再见的感觉?未来会有不少产品在红利低波上做文章,激烈的价格战就在眼前。产品同质化,最后拼的就是费率了,同样谁能先做大,谁也就有了坚持低费率的底气。
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